Formula de evaluare absolută

Ce este o formulă de evaluare absolută?

Termenul „evaluare absolută” se referă la metoda de evaluare a afacerii care utilizează analiza DCF pentru a determina valoarea justă a firmei. Această metodă ajută la determinarea valorii financiare a unei companii pe baza fluxurilor sale de numerar proiectate. Practic, formula pentru fluxul de numerar actualizat este calculată prin adăugarea fluxului de numerar din fiecare perioadă care este împărțit la unul plus rata de actualizare, care este ridicată din nou la puterea numărului de perioade.

Formula de evaluare absolută

Această ecuație și stocul sunt reprezentate după cum urmează –

# 1 – Formula absolută de evaluare a afacerii

Matematic, ecuația de evaluare absolută poate fi reprezentată ca,

Unde,

• CF_eu = Flux de numerar în i^a an
• n = Anul trecut al proiecției
• r = Rata de reducere

# 2 – Formula de evaluare absolută a stocului

În cele din urmă, valoarea absolută a unei ecuații de acțiuni se calculează prin împărțirea valorii absolute a afacerii la numărul de acțiuni restante ale companiei pe piață, iar valoarea absolută a unei acțiuni este reprezentată ca,

Valoare absolută _Stoc = Valoare absolută _Afaceri / Număr de acțiuni aflate în circulație

Explicația formulei de evaluare absolută

Formula pentru evaluarea absolută poate fi calculată utilizând următorii pași:

Pasul 1: În primul rând, fluxul de numerar preconizat pe parcursul unui an este notat din previziunile financiare ale companiei. Fluxul de numerar poate fi sub formă de venituri din dividende, câștiguri, flux de numerar liber, flux de numerar operațional etc. Fluxul de numerar pentru i^a anul este notat cu CF_eu.

Pasul 2: Apoi, costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei companii este de obicei luat ca rata de actualizare, deoarece indică rata de rentabilitate necesară a investitorului din investiția în acea companie și este notată cu r.

Pasul 3: Apoi, determinați valoarea terminală înmulțind fluxul de numerar din ultimul an proiectat cu un factor, care este de obicei reciproc al ratei de rentabilitate solicitate. Valoarea terminală indică valoarea presupunerii că afacerea va continua după perioadele proiectate.

Valoare terminală = CF_n * Factor

Pasul 4: Apoi, calculați valorile actuale ale tuturor fluxurilor de numerar, actualizându-le folosind rata de actualizare.

Pasul 5: Apoi, ecuația calculului de evaluare absolută pentru o anumită companie se face prin adăugarea tuturor valorilor actuale ale fluxurilor de numerar și a valorii finale calculate la pasul 4.

Pasul 6: În cele din urmă, evaluarea absolută a unui stoc poate fi calculată prin împărțirea valorii din pasul 5 la numărul de acțiuni restante ale companiei.

Evaluare absolută _Stoc = Evaluare absolută _Afaceri / Numărul de acțiuni aflate în circulație

Exemplu de formulă de evaluare absolută (cu șablon Excel)

Să luăm un exemplu de companie ABC Ltd și un anumit analist este interesat să prezică valoarea justă a companiei pe baza informațiilor financiare disponibile. Rata de rentabilitate așteptată a investitorului pe piață este de 6%. Pe de altă parte, compania a proiectat că fluxul de numerar liber al companiei va crește cu 7%. Determinați valoarea absolută a stocului pe baza următoarelor estimări financiare pentru CY19:

Deci, din datele date mai sus, vom calcula mai întâi CF pentru CY19.

CF _CY19 = NOPAT + Cheltuieli cu amortizarea și amortizarea – Creșterea capitalului circulant – Cheltuieli de capital pe parcursul anului – Rambursarea datoriilor + Datorii proaspete ridicate în cursul anului

• 150,00 Mn $ + 18,00 Mn $ – 17,00 $ Mn – 200,00 $ Mn – 35,00 $ Mn + 150,00 Mn $
• 66,00 USD Mn

Acum, folosind acest CF al CY19 și rata de creștere a CF, vom calcula CF-ul proiectat pentru CY20 Până la CY23.

CF proiectat al CY20

• CF proiectat _CY20 = 66,00 USD Mn * (1 + 7%) = 70,62 USD Mn

CF proiectat al CY21

• CF proiectat _CY21 = 66,00 USD Mn * (1 + 7%)² = 75,56 milioane USD

CF proiectat al CY22

CF proiectat _CY22 = 66,00 USD Mn * (1 + 7%)³ = 80,85 milioane de dolari

CF proiectat al CY23

• CF proiectat _CY23 = 66,00 USD Mn * (1 + 7%)⁴ = 86,51 USD mil

Acum vom calcula valoarea terminalului.

• Valoare terminală = CF _CY23 * (1 / Rata de rentabilitate necesară)
• 86,51 USD * (1/6%)
• 1.441,88 USD

Prin urmare, calculul evaluării absolute va fi după cum urmează –

Calculul evaluării absolute a companiei

• Valoare absolută = 1.394,70 milioane USD

Acum, vom calcula valoarea justă a stocului, care este după cum urmează –

• Evaluarea absolută a stocului = Evaluarea absolută a companiei / Numărul de acțiuni aflate în circulație
• 1.394,70 dolari Mn / 60.000.000

Calculul evaluării absolute a stocului

• 23,25 USD

Relevanță și utilizare

Din perspectiva unui investitor valoric, este foarte important să înțelegem conceptul unei ecuații de evaluare absolută, deoarece este utilizat pentru a verifica dacă un stoc este depășit sau subevaluat. Cu toate acestea, este foarte dificil să se prevadă fluxurile de numerar cu certitudine, rata de creștere și să se evalueze cât timp fluxurile de numerar vor continua să crească în viitor. Prin urmare, această metodă trebuie utilizată, dar cu un vârf de sare.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru Formula de evaluare absolută. Aici vom discuta despre cum să calculăm evaluarea absolută și stocul folosind exemple practice împreună cu un șablon excel descărcabil. Puteți afla mai multe despre evaluări din următoarele articole –

• Formula valoare în Excel
• Top Metode de evaluare
• DCF
• Postați evaluări de bani