Care sunt raporturile de pârghie?
Rapoarte de pârghie sunt utilizate pentru a determina suma împrumutului datoriei pe care afacerea și-a asumat-o asupra activelor sau capitalului propriu al companiei, un raport ridicat indică faptul că compania a luat o sumă mare de datorii decât capacitatea sa și că nu vor putea să îndeplinească obligațiile cu fluxurile de numerar în curs. Include analiza datoriei către capitaluri proprii, datoriei către capital, datoriei asupra activelor și datoriei către EBITDA.
În acest articol, vom analiza ratele de pârghie de top, interpretările lor și modul de calculare a acestora.
Să începem.
Sunteți liber să utilizați această imagine pe site-ul dvs. web, șabloane etc., Vă rugăm să ne furnizați un link de atribuireCum să oferiți atribuire?Link către articol de către hyperlink
De exemplu:
Sursa: Leverage Ratios (wallstreetmojo.com)
# 1 – Raport de capitaluri proprii
Cel mai frecvent raport de levier este raportul datorie-capitaluri proprii. Prin acest raport, ne facem o idee despre structura de capital a companiei.
Formula raportului de capitaluri proprii
Formula acestui raport este următoarea –
Interpretarea raportului de capitaluri proprii –
Raportul capitalurilor proprii ne ajută să vedem proporția datoriilor și capitalurilor proprii în structura de capital a companiei. De exemplu, dacă o companie depinde prea mult de datorii, atunci compania este prea riscantă pentru a investi. Pe de altă parte, dacă o companie nu ia deloc datorii, poate pierde din efectul de levier.
Raportul capitalului propriu al datoriilor Exemplu practic
Compania Zing are un capital total de 300.000 $ și o datorie totală de 60.000 $. Aflați raportul de îndatorare datorie-capital propriu al companiei.
Acesta este un exemplu simplu.
- Raportul capitalului propriu al datoriei = Total datorii / Total capitaluri proprii
- Sau, rata de capitaluri proprii a datoriei = 60.000 USD / 300.000 USD = 1/5 = 0.2
Asta înseamnă că datoria nu este destul de mare în structura de capital a Companiei Zing. Asta înseamnă că poate avea o intrare solidă de numerar. După ce a analizat alte rapoarte și situațiile financiare, un investitor poate investi în această companie.
Raportul capitalului propriu al datoriei PepsiCo
Mai jos este graficul care prezintă calculele raportului de levier PepsiCo în ultimii 7-8 ani.
sursă: ycharts
Pârghia financiară a lui Pepsi a fost de aproximativ 0,50x în 2009-2010, cu toate acestea, datoria Pepsi a raportului capitaluri proprii a crescut de-a lungul anilor și este în prezent la 3,38x.
De asemenea, s-ar putea să aruncați o privire la acest articol detaliat privind efectul de levier financiar
# 2 – Raportul capitalului datoriei
Acest calcul al raportului de pârghie este extensia raportului anterior. În loc să facem o comparație între datorii și capitaluri proprii, acest raport ne-ar ajuta să vedem structura capitalului în mod holistic.
Formula raportului capitalului datoriei
Formula acestui raport este următoarea –
Interpretarea raportului capitalului datoriei
Acest raport de levier ne va ajuta să înțelegem proporția exactă a datoriei în structura capitalului. Prin acest raport, vom afla dacă o companie și-a asumat un risc mai mare de a-și alimenta capitalul cu mai multe împrumuturi sau nu.
Exemplul raportului capitalului datoriei
Structura de capital a Companiei Tree constă atât din capitaluri proprii, cât și din datorii. Capitalul propriu este de 400.000 de dolari, iar datoria este de 100.000 de dolari. Calculați raportul de îndatorare a capitalului datoriei pentru arborele companiei.
Să folosim formula pentru a afla raportul.
- Datoria totală = 100.000 USD
- Total capitaluri proprii = 400.000 USD
- Capital total = (100.000 $ + 400.000 $) = 500.000 $
Punând valorile în formulă, obținem –
- Raportul capitalului datoriei = Total datorii / (Total capitaluri proprii + Total datorii)
- Sau, raportul capitalului datoriei = 100.000 USD / 500.000 USD = 0,2
Asta înseamnă că datoria reprezintă doar 20% din capitalul total al companiei Tree. Din cifră, am aflat că este o companie cu capital ridicat și o companie cu datorii reduse.
Raportul capitalului datoriei companiilor de petrol și gaze
Mai jos este graficul Raportului de capitalizare (rata capitalului datoriei) pentru Exxon, Royal Dutch, BP și Chevron.
sursă: ycharts
Observăm că acest raport a crescut pentru majoritatea companiilor de petrol și gaze. Acest lucru se datorează în primul rând unei încetiniri a prețurilor mărfurilor (petrolului) și, prin urmare, duce la reducerea fluxurilor de numerar, tensionând bilanțul lor.
De asemenea, pentru o mai bună înțelegere, puteți consulta acest articol despre Raportul de capitalizare
# 3 – Raport datorie-active
Cât de multe datorii ia o companie pentru a-și obține activele ar fi cunoscute prin raportul datorie-active. Acest raport de pârghie poate fi deschis pentru mulți investitori.
Formula raportului activului datoriei
Formula acestui raport este următoarea –
Interpretarea raportului activelor datoriei
Acest raport de pârghie vorbește despre cât de multe active pot fi obținute prin datorii. Cu alte cuvinte, dacă activele sunt mai mult decât datorii (în raport), asta înseamnă că este corect pârghiat. Dar dacă activele sunt mai puțin decât datorii, atunci firma trebuie să se uite la utilizarea capitalului său.
Exemplul raportului activelor datoriei
Compania High are active totale de 500.000 USD și datorii totale de 100.000 USD. Aflați raportul de îndatorare datorie-active.
Să introducem cifrele în raport –
- Raport datorie-active = Total datorie / active totale Sau, raport datorie-active = 100.000 USD / 500.000 USD = 0,2.
Asta înseamnă că Company High are mai multe active decât împrumuturile, care sunt un semnal destul de bun.
# 4 – Raportul EBITDA al datoriei
Acest raport de pârghie este raportul final care află cât de mult impact are datoria asupra câștigurilor unei companii. Poți să întrebi de ce? Pentru că, aici vorbim despre EBITDA, adică câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare. Și întrucât o companie trebuie să plătească dobânzi (costul datoriilor), acest raport va avea un impact uriaș asupra câștigurilor companiei.
Formula EBITDA a datoriei
Formula acestui raport este următoarea –
Interpretarea EBITDA a datoriei
Motivul pentru care acest raport este important este că, dacă știm cât de mult are datoria companiei, comparativ cu cât câștigă compania înainte de a plăti dobânzile; am ști cum poate afecta datoria câștigurile companiei. De exemplu, dacă datoria este mai mare, dobânzile ar fi mai mari (posibil, dacă costul datoriilor este mai mare) și, ca urmare, impozitele ar fi mai mici și invers.
Exemplu EBITDA datorie
Compania Y are o datorie de 300.000 USD și în același an a raportat un EBITDA de 60.000 USD. Aflați raportul de levier EBITDA datoriei.
Să punem în figură pentru a afla raportul.
- Debit EBITDA Ratio = Total datorie / EBITDA
- Sau, raportul EBITDA al datoriei = 300.000 USD / 60.000 USD = 5,0
Dacă acest raport este mai mare, înseamnă că datoria este mai mare decât câștigurile și dacă acest raport este mai scăzut, datoria este relativ mai mică în comparație cu câștigurile (este un lucru grozav).
De asemenea, aruncați o privire la această discuție detaliată cu privire la EBTIDA datoriei în raportul DSCR
De ce trebuie să te uiți la ratele de levier?
În calitate de investitori, trebuie să vă uitați la toate. Ratele de pârghie vă vor ajuta să vă structurați capitalul.
Multe companii nu le place să ia împrumuturi din exterior. Ei cred că ar trebui să-și finanțeze toate extinderile sau noile proiecte prin capitaluri proprii.
Dar pentru a profita de efectul de levier, este important să structurăm capitalul cu o parte din datorie. Ajută la reducerea costului capitalului (prin reducerea costului capitalului propriu, este imens). În plus, ajută și la plata unor taxe mai mici, deoarece taxele sunt calculate după plata dobânzilor (adică costul datoriei).
În calitate de investitori, trebuie să vă uitați la companii și să calculați ratele de mai sus. Ați obține claritate cu privire la faptul că compania este capabilă să profite sau nu de pârghie. Dacă compania a luat prea multe datorii, este prea riscant să investească în companie. În același timp, dacă o companie nu are nicio datorie, aceasta ar putea plăti prea mult din costul capitalului și, de fapt, își va reduce câștigurile pe termen lung.
Dar numai ratele de levier nu vor ajuta. Trebuie să vă uitați la toate situațiile financiare (în special patru – situația fluxurilor de numerar, situația veniturilor, bilanțul și situația capitalurilor proprii ale acționarilor) și toate celelalte rapoarte pentru a vă face o idee concretă despre cum merge o companie. Cu toate acestea, cu siguranță ajută investitorii să decidă dacă o companie profită sau nu de efectul de levier.
Video despre ratele de pârghie
Lecturi sugerate
Ghid pentru raporturile de pârghie. Aici discutăm formula pentru calcularea ratelor de levier, inclusiv rata de capitaluri proprii, rata capitalului datoriei, rata activelor datoriei și rata EBITDA a datoriei. În plus, vă puteți uita la următoarele lecturi sugerate –
- Calculați raportul de câștig / pierdere
- Exemplu de leasing cu levier
- Exemplu de raport de capitaluri proprii
- Pârghie de funcționare vs pârghie financiară
