Opțiunea Greenshoe

Ce este opțiunea Greenshoe?

Opțiunea Greenshoe este clauza utilizată într-un acord de subscriere în timpul unui IPO în care această prevedere oferă dreptul subscriitorului de a vinde mai multe acțiuni investitorilor decât a fost planificată anterior de un emitent dacă cererea este mai mare decât se aștepta pentru titlul emis.

Table of Contents

Toggle

Este o clauză utilizată în timpul unei IPO în care subscriitorii cumpără 15% suplimentar din acțiunile companiei la prețul de ofertă.

Sunteți liber să utilizați această imagine pe site-ul dvs. web, șabloane etc., Vă rugăm să ne furnizați un link de atribuireCum să oferiți atribuire?Link către articol de către hyperlink
De exemplu:
Sursa: Greenshoe Option (wallstreetmojo.com)

Cum funcționează opțiunea Greenshoe?

O opțiune Greenshoe, creată după firma denumită Green Shoe Manufacturing (care a inclus prima dată clauza Greenshoe în acordul de asigurare). Asa functioneaza:

1. Atunci când o companie dorește să strângă capital pentru unele dintre planurile sale de dezvoltare viitoare, una dintre modalitățile prin care poate strânge bani este prin IPO.
2. În timpul unei IPO, o companie declară un preț de emisiune pentru titlurile sale și anunță o anumită cantitate de acțiuni pe care le va emite (să zicem 1 milion de titluri la 5,00 USD fiecare). În cazul unei companii de tip blue-chip sau a unei companii cu experiență și statistici foarte bune, se poate întâmpla ca cererea pentru o astfel de securitate să crească necontrolat și din această cauză prețurile vor crește.
3. În al doilea rând, din moment ce cererea crește, abonamentele reale sunt cu mult mai mari decât cele așteptate (să spunem 500.000 reale față de 100.000 așteptate). În acest caz, numărul de acțiuni alocate fiecărui abonat scade proporțional (2 numere reale vs. 10 așteptate).
4. Astfel, există un decalaj creat între prețul cerut și prețul real, din cauza naturii neașteptate a cererii pentru această garanție. Pentru a controla acest decalaj cerere-ofertă, companiile vin cu „Greenshoe Option”.
5. În acest tip de opțiune, compania, la momentul propunerii sale de IPO, își declară strategia de a exercita opțiunea Greenshoe. Prin urmare, se apropie de un bancher comerciant de pe piață, care va acționa ca un „agent stabilizator”.
6. În momentul emiterii de valori mobiliare, agentul stabilizator împrumută anumite acțiuni de la promotorii companiei, pentru a le permite abonaților suplimentari de pe piață. În acest fel, când începe tranzacționarea, prețul titlului nu este crescut dramatic din cauza inconsecvenței cerere-ofertă.
7. Banii strânși din această ofertă suplimentară pe piață nu sunt depuși în conturile niciunei părți. Acești bani sunt depuși într-un cont escrow creat pentru acest proces.
8. Odată ce tranzacționarea începe pe piață, acest agent stabilizator poate retrage banii depuși în contul escrow, conform cerințelor, și poate cumpăra acțiuni în exces de la acționari și le poate rambursa promotorilor companiei.
9. Întregul proces de împrumut de acțiuni de către promotori și de rambursare a acestora după o anumită perioadă de timp de către agentul de stabilizare este denumit „mecanismul de stabilizare”.

Caracteristici

1. Întregul mecanism de stabilizare trebuie finalizat în 30 de zile. Agentul stabilizator are maximum 30 de zile de la data listării companiei în cadrul căreia trebuie să împrumute și să returneze cantitatea necesară de acțiuni pentru un proces ulterior. Dacă nu este în măsură să finalizeze procesul în acest termen și este capabil să returneze promotorilor doar o parte din acțiunile totale în acest timp, compania emitentă va permite promotorilor acțiunile rămase.
2. Promotorii pot împrumuta până la maximum 15,0% din totalul emisiunii către agentul stabilizator. De exemplu, dacă emisia totală ar trebui să fie de 1 milion de acțiuni, promotorii pot împrumuta agentului stabilizator numai până la maximum 150.000 de acțiuni pentru alocarea abonaților în exces.
3. Primul exercițiu al acestei opțiuni a fost făcut în 1918 de o firmă numită Green Shoe Manufacturing (cunoscută acum sub numele de Stride Rite Corporation), iar această opțiune este cunoscută și sub denumirea de „Opțiune de supraalocare. „
4. Opțiunea Greenshoe este o modalitate de stabilizare a prețurilor și este reglementată și permisă de SEC (Securities and Exchange Commission). În cazul în care compania dorește să exercite această opțiune în viitor, trebuie să menționeze toate complicatele Prospectus Red Herring pe care le va publica în timpul emiterii de valori mobiliare.
5. Agenții de stabilizare (sau subscriitorii) trebuie să încheie acorduri separate cu compania și cu promotorii, care menționează toate detaliile despre prețul și cantitățile acțiunilor care urmează să fie listate. De asemenea, menționează termenele limită pentru agenții stabilizatori.

Semnificația exercitării opțiunii Greenshoe

• Opțiunea Greenshoe ajută la stabilizarea prețurilor pentru companie, piață și economie în ansamblu. Controlează creșterea prețurilor acțiunilor unei companii din cauza cererii incontrolabile și încearcă să alinieze ecuația cerere-ofertă.
• Acest acord este benefic pentru subscriitori (care uneori acționează ca agenți stabilizatori pentru companie), într-un mod în care împrumută acțiunile de la promotori la un anumit preț și le vând investitorilor la un preț mai mare odată ce prețurile cresc. Când prețurile tind să scadă, achiziționează acțiuni de pe piață și le returnează promotorilor. Astfel câștigă profituri.
• Acest mecanism este benefic și pentru investitori, deoarece funcționează într-un mod de a stabiliza prețurile, făcându-l astfel mai curat și transparent pentru investitori și îi ajută să facă o analiză mai bună.
• Este benefic pentru piețe, deoarece intenționează să corecteze prețurile valorilor mobiliare ale companiei pe piață. Simpla creștere a prețurilor datorită creșterii cererii este o măsură incorectă a prețurilor acțiunilor. Prin urmare, compania încearcă să direcționeze investitorii în mod corect analizând alte lucruri (mai degrabă decât doar cererea) pentru prețurile corecte ale acțiunilor.

Concluzie

Opțiunea Greenshoe se bazează pe viziunea de perspectivă a companiei, care prevede creșterea cererii de acțiuni pe piață. De asemenea, se referă la popularitatea lor în rândul publicului larg și la credința investitorilor în aceștia de a obține performanțe în viitor și le oferă randamente foarte bune. Acest tip de opțiune este benefic pentru companie, subscriitori, piețe, investitori și economia în general. Cu toate acestea, investitorii trebuie să citească documentele oferite înainte de orice fel de investiție pentru rentabilități optime.

Greenshoe Option Video

Articole recomandate

Acest articol a fost un ghid pentru Opțiunile Greenshoe. Aici vom discuta despre modul în care funcționează Greenshoe Option în stabilizarea prețurilor după IPO, împreună cu rolul asigurătorilor, caracteristicile cheie, procesele și exemplele practice. Puteți afla mai multe despre investițiile bancare din următoarele articole –

• Motivul împărțirii acțiunii?
• Definiția integrării directe
• Curs de Fuziuni și Achiziții
• Plasarea privată a acțiunilor