▷ Ce este Sinking Fund Bonds? - invatatiafaceri.ro

Definiția obligațiunilor fondului de scădere

Obligațiunile de fond de scădere sunt definite ca obligațiunile în care emitentul de obligațiuni păstrează în mod specific o sumă definită pentru a rambursa deținătorilor de obligațiuni la data scadenței sau la datele predefinite. Este, în principiu, o obligațiune făcută de emitent care urmează să fie asigurată ca garanție, în cazul în care emitentul își achită plățile către deținătorii obligațiunilor la o dată viitoare definită. O companie pregătește un corpus de numerar inițial, care apoi este predat administratorului independent.

Table of Contents

Administratorul independent ar folosi apoi suma primită de la companie pentru a o investi în continuare în active cu scadență pe termen lung. O astfel de investiție poate fi întreruptă doar pentru a retrage emisiile de obligațiuni existente.

Tipuri de obligațiuni ale fondului de scufundare

Sunteți liber să utilizați această imagine pe site-ul dvs. web, șabloane etc., Vă rugăm să ne furnizați un link de atribuireCum să oferiți atribuire?Link către articol de către hyperlink
De exemplu:
Sursa: Ce este Obligațiunile Fondului Sinking? (wallstreetmojo.com)

# 1 – Obligațiuni de fond de scufundare pentru obligațiunile apelabile

Ori de câte ori există o scădere a ratelor dobânzii, compania îi returnează obligațiunile cumpărându-le înapoi de la deținătorii la prima. O obligațiune de fond de scădere poate fi utilizată pentru a ajuta compania să cumpere obligațiunile emise, oferind companiei o pernă de numerar necesară.

# 2 – Obligațiuni de scădere a fondului în scopuri și obiective aliniate

Este posibil ca afacerea să fi încorporat anumite obiective și scopuri pentru care ar putea necesita bani pentru a le deservi în viitor. Compania poate încorpora o astfel de obligațiune pentru a îndeplini aceste obiective în viitorul viitor.

# 3 – Obligațiuni de fond de scufundare pentru răscumpărarea de obligațiuni

Compania ar putea căuta să-și retragă datoria mai devreme. Pentru a îndeplini acest obiectiv, acesta poate încorpora un astfel de fond pentru a acoperi răscumpărarea obligațiunilor emise existente de la deținătorul de obligațiuni.

Sinking Fund Bond Formula

Poate fi determinat folosind valoarea în timp a relației de bani, așa cum este descris mai jos:

Obligațiuni de fond de scădere = A * [(1+r)ⁿ – 1 / r]

Aici,

Suma contribuită în mod regulat este reprezentată de A.
Rata dobânzii este reprezentată de r.
Perioada de timp este reprezentată de n.

Exemple de Sinking Bond Fund

Exemplul # 1 – Exemplu numeric

Compania deține o datorie de 1 milion de dolari la rata dobânzii de 6% și cu o perioadă de rambursare de 5 ani. Compania intenționează să încorporeze un fond de scădere de 60.000 de dolari la sfârșitul celor 5 ani, cu o rată a dobânzii de 4%. Compania trebuie să stabilească plățile anuale periodice pentru a formula fondul de scădere.

Suma periodică va fi determinată după cum urmează: –

60.000 $ = A * (1 + 0,04) ^ 5 -1 / 0,04
60.000 $ = A * (1 + 0,4) ^ 5 -1 / 0,04
60.000 $ = A * (1.2167 -1) /0.04
60.000 USD = A * (0.2167) / 0.04
60.000 dolari = A * 5.4163
A = 60.000 USD / 5.4163 = 11.077,6 USD

Prin urmare, compania trebuie să economisească anual 11.077,6 dolari în contul de scădere, care ar putea fi apoi utilizat pentru plata anticipată sau ușoară a obligațiunilor.

Exemplul nr. 2

Să presupunem că compania a emis obligațiuni exigibile de 20 de milioane de dolari la o rată a dobânzii de 8% pentru perioada de 10 ani. A existat o scădere a ratei dobânzii cu 2%, iar rata actualizată a dobânzii este de 6%. În plus, compania menține o obligațiune de fond de scădere de 5 milioane de dolari.

Compania poate revoca obligațiunile doar pentru a le reemite la o rată a dobânzii mai mică. Compania poate utiliza obligațiunile fondului de scădere pentru a rambursa prima de apel care ar fi asociată cu obligațiunile apelabile.

Exemplul # 3 – Aplicație practică

Să presupunem că afacerea are o datorie în valoare de 10 milioane de dolari pentru a fi achitată la o rată a dobânzii de 6% după 10 ani. În plus, compania se confruntă cu un risc de neplată, precum și cu un risc de rată a dobânzii. Pentru a satisface o astfel de situație și pentru a gestiona expunerea lor, compania intenționează să încorporeze o obligațiune de fond de scădere în care intenționează să contribuie anual cu 2 milioane de dolari timp de trei ani.

După sfârșitul celor trei ani, afacerea va avea 6 milioane de dolari pentru a achita restul datoriei de plătit după sfârșitul celor trei ani.

Avantaje

Obligațiunile fondului de scădere, dacă sunt utilizate strategic, pot fi utilizate pentru a achita datoria și pasivele mai devreme.
De asemenea, facilitează plățile în timp util ale obligațiilor de la data scadenței.
Dacă ratele dobânzii scad, atunci aceste obligațiuni pot fi utilizate pentru a reveni la emisiile de datorii existente. Poate fi folosit pentru a răscumpăra emisiuni de obligațiuni existente de la deținătorii de obligațiuni.
Deoarece există plăți anticipate ale datoriilor, aceasta sporește bunăvoința afacerii emitente.

Dezavantaje

Din perspectiva investitorilor, deținătorul obligațiunilor pierde din plățile dobânzilor, dat fiind că obligațiunile lor au fost plătite anticipat folosind fonduri de obligațiuni de scădere.
Este posibil ca afacerea să nu își păstreze încrederea investitorilor existenți, deoarece emisiile existente au fost reluate cu ajutorul fondurilor de obligațiuni de scădere.

Puncte importante

Fondurile de obligațiuni de scădere sunt utilizate de compania care are un rating de credit foarte scăzut și un profil de credit slab.
Este foarte riscant pentru investitor să investească în astfel de obligațiuni, întrucât aceste obligațiuni au un risc ridicat de neplată.
Poate fi folosit pentru a răscumpăra orice obligațiuni preexistente prezente pe piața deschisă.
În mod normal, acestea sunt clasificate drept activul restricționat pentru activitatea emitentă.
În bilanț, fondurile de obligațiuni de scădere sunt înregistrate în secțiunea activelor imobilizate cu eticheta contului ca Investiții.
Deși aceste obligațiuni sunt compuse doar din numerar, nu face niciodată parte din activele circulante, deoarece a fost pregătită în primul rând să achite datoria pe termen lung și nu pasivele curente.

Concluzie

Obligațiunile Fondului de scufundare se fac atunci când societatea emitentă trebuie să se protejeze de riscul ratei dobânzii și de riscul de neplată. Obligațiunile de fond de scădere sunt formate din afacere, care nu este bogată în numerar. Mai degrabă, acestea sunt insuficiente în numerar și au o sănătate financiară tensionată. În mod normal, acestea sunt vizualizate ca garanții pentru deținătorul datoriei, care ar fi utilizate de aceștia atunci când compania își va achita obligațiile.

Compania poate încorpora această obligațiune sub supravegherea unui administrator. Administratorul este un membru independent care ar supraveghea administrarea unor astfel de obligațiuni. Administratorul este necesar în astfel de situații din cauza dimensiunii mai mari a fondurilor de scădere, iar aceste fonduri trebuie gestionate de sistem, astfel încât să poată fi utilizat pentru a răscumpăra datoria mai devreme.

Articole recomandate

Acesta a fost un ghid pentru Sinking Fund Bonds și definirea acestuia. Aici discutăm tipurile, formula pentru calcularea obligațiunilor de fond de scădere, împreună cu exemple, avantaje, dezavantaje și limitări. Puteți afla mai multe despre veniturile fixe din următoarele articole –

Definiția fondului de aur
Calculați fondul de scufundare
Tipuri de obligațiuni cu randament negativ
Amortizarea obligațiunii Premium

Ce este Sinking Fund Bonds?