¿Qué es el West Texas Intermediate (WTI)?
El crudo West Texas Intermediate (WTI) es un grado específico de petróleo crudo y uno de los tres principales puntos de referencia en el precio del petróleo, junto con Brent y Dubai Crude. El WTI es conocido como un aceite dulce ligero porque contiene entre 0,24% y 0,34% de azufre, lo que lo hace «dulce», y tiene una baja densidad (gravedad específica), lo que lo hace «ligero».
El WTI es la materia prima subyacente del contrato de futuros de petróleo de la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y se considera un petróleo de alta calidad que se puede refinar fácilmente.
Puntos clave
- West Texas Intermediate (WTI) es un crudo ligero y dulce que sirve como el principal punto de referencia mundial para el petróleo.
- Procede principalmente del interior de Texas y es uno de los aceites de mayor calidad del mundo, fácil de refinar.
- WTI es la materia prima subyacente para el contrato de futuros de petróleo NYMEX.
- El WTI a menudo se compara con el crudo Brent, que es un punto de referencia petrolero para dos tercios de los contratos petroleros del mundo basados en el petróleo extraído en el Mar del Norte.
Entendiendo el West Texas Intermediate (WTI)
El WTI es el principal referente petrolero de América del Norte ya que proviene de Estados Unidos, en su mayoría de la Cuenca Pérmica. El petróleo proviene principalmente de Texas. Luego viaja a través de oleoductos donde se refina en el Medio Oeste y el Golfo de México. El principal punto de entrega para el intercambio físico y la liquidación de precios del WTI es Cushing, Oklahoma.
El sistema de entrega del centro de Cushing consta de 35 tuberías (20 entrantes y 15 salientes) y 16 terminales de almacenamiento. El centro tiene una capacidad de almacenamiento de 90 millones de barriles y representa el 13% del almacenamiento de petróleo de EE. UU. La capacidad de entrada y salida es de 6,5 millones de barriles por día. Cushing es conocido como «La encrucijada de oleoductos del mundo».
West Texas Intermediate como referente del mercado petrolero
La importancia de un punto de referencia en el mercado del petróleo es que los puntos de referencia actúan como un precio de referencia para los compradores y vendedores de petróleo crudo. Los puntos de referencia del petróleo se refieren a menudo en los medios de comunicación como el precio del petróleo. Si bien el petróleo crudo Brent y el petróleo crudo WTI son los puntos de referencia más populares, sus precios a menudo son conflictivos. La diferencia de precio entre el Brent y el WTI se denomina diferencial Brent-WTI.
El WTI no es el índice de referencia más utilizado a nivel mundial, ese honor le corresponde al Brent, donde dos tercios de los contratos petroleros mundiales utilizan el Brent como índice de referencia. Ambos, sin embargo, se consideran aceites de alta calidad y, por lo tanto, son los dos referentes petroleros más importantes del mundo. Como se mencionó, el WTI tiene un contenido de azufre entre 0,24% y 0,34%, mientras que el Brent tiene un contenido de azufre entre 0,35% y 0,40%. Cuanto menor sea el contenido de azufre de un aceite, más fácil será refinarlo, haciéndolo más atractivo. Un contenido de azufre inferior al 0,5% se considera dulce. WTI es ideal para gasolina, mientras que Brent es ideal para diésel.
Teóricamente, el petróleo crudo WTI debería cotizar con una prima sobre el crudo Brent dada la calidad, pero no siempre es así. Si bien las dos variedades de petróleo crudo pueden comercializarse a precios similares, cada una tiene su propio mercado de oferta y demanda único y, por lo tanto, su precio refleja los fundamentos del mercado individual.
Desde el auge del esquisto en EE. UU., que condujo a un aumento de la producción de WTI, el precio del WTI ha caído y, por lo general, se negocia con un descuento respecto al Brent. Además, el transporte de WTI en el extranjero al mercado de Brent podría incurrir en un costo que haría que WTI no pudiera competir con Brent en precio.
