¿Qué es el comercio de lavado?
El comercio de lavado es el proceso mediante el cual un comerciante compra y vende un valor con el propósito expreso de engañar al mercado. En algunas situaciones, los lavados los realizan un comerciante y un corredor que están en connivencia entre sí, y otras veces los lavados los realizan los inversores que actúan como comprador y vendedor de las acciones.
Las operaciones de lavado engañan a los inversores haciéndoles creer que los volúmenes de operaciones de un valor son más altos de lo que realmente son, aumentando potencialmente la actividad comercial legítima en el valor en el proceso. El comercio de lavado es ilegal según la ley de EE. UU., y el Servicio de Rentas Internas (IRS, por sus siglas en inglés) impide que los contribuyentes deduzcan las pérdidas del comercio de lavado de sus ingresos imponibles.
Puntos clave
- El comercio de lavado es un tipo de comercio ilegal en el que un corredor y un comerciante se confabulan para obtener ganancias al proporcionar información engañosa al mercado.
- Las empresas comerciales de HF y los intercambios de criptomonedas pueden usar el comercio de lavado para manipular los precios.
- El IRS impide que los contribuyentes deduzcan las pérdidas de las operaciones de lavado de sus ingresos imponibles.
Comprender el comercio de lavado
El comercio de lavado fue prohibido por primera vez por el gobierno federal después de que se aprobara la Ley de Intercambio de Productos Básicos en 1936, una ley que modificó la Ley de Futuros de Granos y también requería que todo el comercio de productos básicos se realizara en bolsas reguladas. Antes de su prohibición en la década de 1930, el comercio de lavado era una forma popular para que los manipuladores de acciones indicaran falsamente interés en una acción en un intento de aumentar su valor, de modo que estos manipuladores pudieran ganar dinero vendiendo la acción en corto.
Las regulaciones de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) también prohíben que los corredores se beneficien de operaciones de limpieza, incluso si afirman que no tienen conocimiento de las intenciones del comerciante. Por lo tanto, los corredores deben actuar con la debida diligencia con sus clientes para asegurarse de que están comprando acciones en una empresa con fines comunes de titularidad real.
El IRS también tiene reglas estrictas contra el comercio de productos lavados y requiere que los contribuyentes se abstengan de deducir pérdidas de las ventas lavadas. El IRS define una venta ficticia como aquella que ocurre dentro de los 30 días posteriores a la compra del valor y resulta en una pérdida.
Wash Trading y trading de alta frecuencia
El comercio de lavado reapareció en 2013, justo cuando se estaba extendiendo el fenómeno del comercio de alta frecuencia. El comercio de alta frecuencia es la práctica de utilizar computadoras ultrarrápidas y conexiones a Internet de alta velocidad para ejecutar decenas de miles de operaciones por segundo.
A partir de 2012, el entonces comisionado de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, Bart Chilton, anunció su intención de investigar la industria HFT por violaciones de las leyes comerciales de lavado, dado lo fácil que sería para las empresas con esta tecnología implementar el comercio de lavado según el radar.
En 2014, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) acusó a Wedbush Securities de no «mantener un control directo y exclusivo sobre la configuración de las plataformas de negociación utilizadas por sus clientes», una falla que permitió que algunos de sus operadores de alta frecuencia participaran en trapear y otros comportamientos prohibidos y manipuladores.
Wash Trading y Criptomonedas
En los últimos años, el comercio de lavado también se ha infiltrado en el espacio de las criptomonedas. El deseo de dar la impresión de popularidad y altos volúmenes de negociación es claro: hay miles de tokens de criptomonedas disponibles en todo el mundo y la mayoría tiene dificultades para distinguirse. Pero incluso las criptomonedas más populares, incluido Bitcoin, experimentan con operaciones de lavado.
Un estudio de 2022 realizado por Forbes de 157 intercambios de criptomonedas encontró que más de la mitad de todo el volumen de comercio de Bitcoin informado es falso o antieconómico. Las criptomonedas son particularmente vulnerables a los esquemas de bombeo y descarga, donde una combinación de volúmenes comerciales inflados y publicidad intensa o recomendaciones internas aumenta artificialmente el valor de un token, lo que permite a ciertos titulares vender para obtener una gran ganancia mientras el interés es alto.
Existen múltiples razones potenciales para la prevalencia del comercio de lavado en el espacio criptográfico. Incluso las principales monedas digitales como Bitcoin a menudo carecen de métodos universalmente aceptados para calcular el volumen diario de operaciones. Esto lleva a que las empresas de criptomonedas produzcan cifras a menudo muy divergentes para los volúmenes de negociación históricos. Los intercambios de criptomonedas en sí mismos a menudo carecen de legitimidad, y ha habido muchos bloqueos públicos de alto perfil de los intercambios de tokens en los últimos años. La volatilidad extrema en el espacio de las criptomonedas puede incentivar la compra y venta rápida. Finalmente, el estado turbio de las criptomonedas con los reguladores gubernamentales de EE. UU. y otros crea otra oportunidad para actividades comerciales equivocadas.
Ejemplos de comercio de lavado
Los intercambios de lavado son esencialmente intercambios que se cancelan entre sí y no tienen valor comercial, como tales. Pero se utilizan en una variedad de situaciones comerciales.
Por ejemplo, las operaciones de lavado se utilizaron en el escándalo LIBOR para pagar a los corredores que manipularon los tableros de presentación LIBOR del yen japonés. Según las denuncias presentadas por las autoridades financieras del Reino Unido, los operadores de UBS realizaron nueve operaciones de lavado con una firma de corretaje para generar £170 000 en comisiones como recompensa a la firma por su papel en la manipulación de las tasas LIBOR.
Las operaciones de lavado también se pueden utilizar para generar un volumen falso para una acción y aumentar su precio. Supongamos que un comerciante XYZ y una agencia de corretaje se confabulan para comprar y vender rápidamente acciones de ABC. Al notar la actividad en la acción, otros comerciantes pueden invertir dinero en ABC para beneficiarse de los movimientos de sus precios. XYZ luego vende en corto la acción, aprovechando así su movimiento de precios a la baja.
¿Qué es el comercio de lavado?
El comercio de lavado se refiere a una actividad ilegal en la que un solo comerciante compra y vende el mismo valor para generar información de mercado engañosa. El comercio de lavado a menudo se realiza para inflar artificialmente el volumen de negociación de un valor.
¿Cuál es un ejemplo de Wash Trading?
El IRS define una venta ficticia como aquella que ocurre dentro de los 30 días de la compra del mismo valor y genera una pérdida.
¿Por qué alguien haría Wash Trading?
En algunos casos, el comercio de lavado refuerza el volumen de negociación de una acción, lo que podría inspirar negocios más legítimos. El comercio de lavado también se puede utilizar para ayudar a aumentar artificialmente el precio de las acciones como parte de un esquema de bombeo y descarga.
La línea de fondo
El comercio de lavado es una actividad ilegal en la que un comerciante compra y vende el mismo valor, ya sea durante un período corto de tiempo o en intercambios separados, para inflar el volumen de negociación o el precio de ese valor. El comercio de lavado puede ocurrir en una variedad de industrias y negocios, pero recientemente se ha convertido en una consideración importante para las criptomonedas y los espacios comerciales de alta frecuencia.
