¿Qué es un fideicomiso de voto?
Un fideicomiso de voto es un fideicomiso legal creado para combinar el poder de voto de los accionistas mediante la transferencia temporal de sus acciones al fideicomisario. A cambio de sus acciones, los accionistas reciben certificados que indican que son beneficiarios del fideicomiso. El fideicomisario a menudo está obligado a votar de acuerdo con los deseos de estos accionistas participantes.
Puntos clave
- Un fideicomiso de voto es un acuerdo entre accionistas en el que sus acciones y derechos de voto se transfieren temporalmente a un fideicomisario.
- Un acuerdo de voto es un contrato en el que los accionistas acuerdan votar de determinada manera sobre asuntos específicos sin renunciar a sus acciones o derechos de voto.
- Los fideicomisos de votación se forman por muchas razones, incluida la prevención de adquisiciones hostiles, el mantenimiento del control de la mayoría y la resolución de conflictos de intereses.
Cómo funciona un fideicomiso de voto
Los fideicomisos de voto a menudo están formados por directores de empresas, pero a veces un grupo de accionistas forma uno para ejercer cierto control sobre la empresa. También se puede utilizar para resolver conflictos de intereses, aumentar el poder de voto de los accionistas o evitar una adquisición hostil. El acuerdo de fideicomiso generalmente especifica que los beneficiarios continuarán recibiendo pagos de dividendos y cualquier otra distribución de la empresa. Las leyes que rigen la duración de un fideicomiso difieren de un estado a otro.
A veces, los sindicatos de votantes están formados por accionistas que no tienen un gran interés en el funcionamiento de la empresa. En este caso, el síndico podrá gozar de discrecionalidad en el ejercicio del derecho de voto.
En los Estados Unidos, las empresas deben presentar acuerdos de fideicomiso de voto ante la Comisión de Bolsa de Valores (SEC). El contrato debe detallar cómo se ejecutará el acuerdo de votación y la relación entre los accionistas y el fideicomisario. Además, se incluirá la duración del contrato y cualquier otra cláusula.
Alternativamente, los accionistas pueden celebrar un acuerdo de votación de los accionistas especificando que votarán en bloque. Con este tipo de arreglo, el accionista no transfiere sus acciones al fideicomiso y, por lo tanto, sigue siendo el accionista registrado.
Un fideicomiso de votación es válido por hasta 10 años y, si todas las partes están de acuerdo, puede extenderse por otros 10 años.
Fideicomisos de voto versus acuerdos de voto
En lugar de asignar derechos de voto a un fideicomisario, los accionistas pueden formalizar colectivamente un contrato, o acuerdo de votación, para votar de cierta manera sobre los temas. Este acuerdo, también conocido como acuerdo de agrupación, permite que los accionistas obtengan o retengan el control sin renunciar a su identidad de accionista, como ocurre con un convenio de voto. Los acuerdos de votación no se pueden utilizar entre directores, para limitar la discreción de los directores o para comprar votos.
Ejemplo de un voto de confianza
A veces, en una fusión o adquisición, los accionistas de la empresa objetivo quieren retener el control mayoritario después de que se cierre la transacción. Al formar un fideicomiso de votantes, se reúnen y votan al unísono, amplificando su voz mejor de lo que podría hacerse sin ella. Sin embargo, esta medida no ofrece ninguna garantía de que el resultado corresponda a los deseos del fideicomiso.
