¿Qué es el promedio de valor?
El valor promedio (VA) es una estrategia de inversión que funciona como el costo promedio en dólares (DCA) en términos de contribuciones mensuales constantes, pero difiere en su enfoque del monto de cada contribución mensual. En el promedio de valor, el inversionista establece una tasa de crecimiento objetivo o una cantidad de su base de activos o cartera cada mes y luego ajusta la contribución del mes siguiente en función de la ganancia o el déficit relativo realizado en la base de activos original.
Por lo tanto, en lugar de invertir una cantidad fija cada período, una estrategia VA invierte en función del tamaño total de la cartera en cada intervalo.
Puntos clave
- El promedio de valor es una estrategia de inversión que implica realizar contribuciones periódicas a una cartera a lo largo del tiempo.
- En valor medio, inviertes más cuando el precio o valor de tu cartera baja y menos cuando sube.
- Promediar el valor implica calcular montos predeterminados para el valor total de su inversión en períodos futuros y luego hacer una inversión del tamaño para que coincida con estos montos en cada período futuro.
Comprender la media del valor
El objetivo principal del valor medio (VA) es adquirir más acciones cuando los precios bajan y menos acciones cuando los precios suben. Esto es lo que también sucede en el costo promedio del dólar, pero el efecto es menos pronunciado. Varios estudios independientes han demostrado que durante períodos de varios años, el promedio de valor puede generar rendimientos ligeramente más altos que el costo promedio en dólares, aunque ambos se parecerán mucho a los rendimientos del mercado durante el mismo período.
En el costo promedio en dólares (DCA), los inversores siempre realizan la misma inversión periódica. La única razón por la que compran más acciones cuando los precios son más bajos es porque las acciones cuestan menos. Por el contrario, al usar el promedio de valor, los inversores compran más acciones porque los precios son más bajos, y la estrategia garantiza que la mayor parte de la inversión se gaste en adquirir acciones de menor precio.
La razón por la cual el promedio de valor puede ser más o menos atractivo para un inversionista que usar un programa de contribución establecido es que usted está algo protegido de pagar en exceso por las acciones cuando el mercado está activo. Si evita pagar de más, sus rendimientos a largo plazo serán más sólidos que los de las personas que invirtieron cantidades fijas, independientemente de las condiciones del mercado.
DCA versus valor medio.
Imagen de Sabrina Jiang © Haciendo Negocios 2020
Ejemplo de valor promedio
Para el ejemplo anterior, digamos que el objetivo es que la cartera crezca $1,000 cada trimestre. Si en un trimestre los activos aumentaron a $1250 (basado en las 100 acciones en el primer trimestre multiplicadas por el precio del segundo trimestre de $12,50), el inversionista financiaría la cuenta con $750 ($2000 – $1250) de actividad. La compra del segundo trimestre de $750 dividida por un precio de acción de $12,50 comprará 60 acciones adicionales, lo que eleva el total a 160 acciones. 160 acciones x $12,50 = valor de $2000 para el segundo trimestre.
En el siguiente trimestre, la meta sería tener una cuenta de $3,000. Este patrón sigue repitiéndose en el próximo trimestre y así sucesivamente.
Si bien existen diferencias en los rendimientos entre el valor promedio, el costo promedio en dólares y las contribuciones de inversión fija, cada una es una buena estrategia para la inversión disciplinada a largo plazo, especialmente para la jubilación.
Desafíos a la media de valor
El mayor desafío potencial con el valor promedio es que, a medida que crece la base de activos de un inversor, la capacidad de financiar los déficit puede volverse demasiado grande para mantenerse al día. Esto es especialmente notable en los planes de jubilación, donde es posible que un inversor ni siquiera tenga el potencial para financiar un déficit debido a los topes en las contribuciones anuales.
Una forma de evitar esto es asignar una parte de los activos a uno o más fondos de renta fija, luego rotar el efectivo dentro y fuera de las tenencias de acciones según lo dicte el rendimiento mensual objetivo. De esta manera, en lugar de asignar efectivo en forma de nueva financiación, el efectivo puede recaudarse en el lado de la renta fija y asignarse en cantidades mayores a participaciones de capital según sea necesario.
Otro problema potencial con la estrategia VA es que en un mercado bajista un inversionista podría quedarse sin dinero, haciendo que las inversiones más grandes se requieran antes de que las cosas se vuelvan imposibles. Este problema puede magnificarse después de que la cartera crece cuando la reducción en la cuenta puede requerir cantidades de capital sustancialmente mayores para apegarse a la estrategia VA.
