¿Qué es el valor liquidativo por acción – NAVPS?
El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una expresión del valor liquidativo que representa el valor por acción de un fondo mutuo, un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo cerrado. Se calcula dividiendo el valor liquidativo total del fondo o empresa por el número de acciones en circulación. También se conoce como valor contable por acción.
Puntos clave
- NAVPS representa el valor por acción de un fondo mutuo, ETF o fondo cerrado.
- A menudo se usa en relación con fondos mutuos abiertos, ya que las acciones se rescatan en su NAV.
- Sin embargo, el precio de mercado y NAVPS pueden variar para fondos cerrados y ETF.
Cómo calcular el valor liquidativo por acción – NAVPS
El valor liquidativo por acción (NAVPS) se calcula dividiendo el valor liquidativo por el número de acciones en circulación.
La fórmula para calcular NAVPS es:
Valor liquidativo por acción
=
NAV
Acciones en circulación
Dónde está:
NAV
=
Recursos
−
Responsabilidad
\begin{aligned} &\text{Valor liquidativo por acción} = \frac{ \text{NAV} }{ \text{Acciones en circulación} }\\ &\textbf{donde:} \\ &\text{NAV } = \text{Activos} – \text{Pasivos} \\ \end{alineados} Valor liquidativo por acción=Acciones en circulaciónNAVDónde está:NAV=Recursos−Responsabilidad
Cómo se utiliza NAVPS
El valor liquidativo por acción (NAVPS) se utiliza a menudo en relación con fondos abiertos o fondos mutuos porque las acciones de dichos fondos registradas en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) se reembolsan a su valor liquidativo.
Con referencia a la fórmula del valor liquidativo por acción (NAVPS) anterior, los activos incluyen el valor de mercado total de las inversiones, el efectivo y los equivalentes de efectivo, las cuentas por cobrar y los ingresos acumulados del fondo. Los pasivos equivalen a sus pasivos totales a corto y largo plazo, más todos los gastos acumulados, como salarios del personal, servicios públicos y otros gastos operativos. El número total de gastos puede ser considerable, ya que pueden incluir gastos de gestión, distribución y marketing, honorarios del agente de transferencia, honorarios del banco custodio y de auditoría.
Ejemplo de cómo utilizar el valor liquidativo por acción – NAVPS
Considere un fondo mutuo con 7,5 millones de acciones en circulación que tiene $500 millones en inversiones, $15 millones en efectivo, $1,5 millones en cuentas por cobrar y $250 000 en ingresos acumulados. En términos de pasivos, el fondo tiene $20 millones de pasivos a corto plazo y $5 millones de pasivos a largo plazo. El fondo tiene $35,000 en gastos operativos acumulados y $15,000 en otros gastos acumulados. Los activos, pasivos y NAVPS se calculan como:
Recursos
=
ps
500
,
000
,
000
+
ps
15
,
000
,
000
+
ps
1
,
500
,
000
Patrimonio =
+
ps
250
,
000
=
ps
516
,
750
,
000
Responsabilidad
=
ps
20
,
000
,
000
+
ps
5
,
000
,
000
+
ps
35
,
000
Responsabilidad
=
+
ps
15
,
000
=
ps
25
,
050
,
000
NAVPS
=
ps
516
,
750
,
000
−
ps
25
,
050
,
000
7
,
500
,
000
=
ps
491
,
700
,
000
7
,
500
,
000
=
ps
65.56
\begin{alineado} \text{Activo} =& \ \$500.000.000 + \$15.000.000 + \$1.500.000 \\ \phantom{\text{Activo =}} &+ \ \$250.000 = \$516.750.000 \ \ \text{Pasivos} =& \ \$20 000 000 + \$5 000 000 + \$35 000 \\ \phantom{\text{Pasivos} =} &+ \ \$15 000 = \$25 050 000 \\ \text{NAVPS} =& \frac{ \$516 750 000 – \$25 050 000 }{ 7 500 000 } \\ =& \ \frac{ \$491 700 000 }{ 7 500 000 } = \$65,56 \\ \end{alineado} Recursos=Patrimonio =Responsabilidad=Responsabilidad=NAVPS== $500,000,000+$15,000,000+$1,500,000+ $250,000=$516,750,000 $20,000,000+$5,000,000+$35,000+ $15,000=$25,050,000 7,500,000$516,750,000−$25,050,000 7,500,000$491,700,000=$65.56
Para fondos mutuos y ETF, el NAVPS a menudo está disponible en sitios como Estrella de la mañana.
Como se indica a continuación, el precio de mercado y NAVPS de los ETF pueden diferir. Por ejemplo, el precio de mercado del SPDR S&P 500 ETF es de $402,63 al 29 de agosto de 2022, mientras que su NAVPS se registra en $405,24 en Morningstar.
La diferencia entre NAVPS y el precio de mercado
Para un fondo mutuo, el NAVPS es el precio al que se compran y venden las acciones al final de cada día de negociación. Los fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés) y los fondos cerrados son diferentes en el sentido de que se negocian como acciones durante el día de negociación. Como estos tipos de fondos están sujetos a las fuerzas del mercado, su NAVPS puede desviarse de los precios reales de compra y venta de los fondos en cualquier momento.
Los valores NAVPS de los ETF y los fondos cerrados se calculan al final del día de negociación con fines informativos, pero se actualizan muchas veces por minuto en tiempo real durante todo el día de negociación.
Restricciones en el uso del Valor Liquidativo por Acción – NAVPS
En el contexto de los estados financieros corporativos de las empresas que cotizan en bolsa, el NAVPS o valor contable por acción es generalmente menor que el precio de mercado por acción. El principio de la contabilidad de costos históricos, que tiende a infravalorar ciertos activos, y las fuerzas de la oferta y la demanda del mercado generalmente impulsan los precios de las acciones por encima del valor contable por valoración de acciones.
Obtenga más información sobre el valor liquidativo por acción: NAVPS
Para obtener información relacionada, lea más sobre la diferencia entre el NAVPS de un ETF y el precio de mercado.
¿Debo invertir en un fondo mutuo con un NAVPS alto?
Algunos inversores pueden suponer incorrectamente que un NAVPS alto significa que es demasiado caro y proporcionará un bajo retorno de la inversión. Sin embargo, los fondos mutuos con NAVPS alto y bajo pueden funcionar bien porque NAVPS no es un indicador del rendimiento del fondo.
NAVPS es simplemente la cantidad en dólares por unidad. Si tiene $20,000 para invertir, puede recibir 200 unidades de un fondo mutuo con un NAVPS de $100 o 100 unidades de un fondo mutuo con un NAVPS de $200.
¿Con qué frecuencia se calcula NAVPS?
Los valores NAVPS de los fondos mutuos se actualizan una vez al día después del cierre del mercado de valores de EE. UU. Los fondos cerrados no necesitan actualizar su NAVPS diariamente.
¿A qué hora se declara el NAVPS?
Los valores NAVPS de los fondos mutuos se informan diariamente después del cierre del mercado de valores de EE. UU. a las 4:00 p. m., hora estándar del este (EST). No hay una fecha límite fija para que un fondo mutuo deba actualizar y enviar su NAVPS a las agencias reguladoras. Por lo general, el NAVPS se declara entre las 4:00 p. m. y las 6:00 p. m. EST. Para obtener más información sobre este tema, lea ¿Cuándo actualizan los precios los fondos mutuos?
La línea de fondo
También conocido como valor contable por acción, el valor liquidativo por acción (NAVS) es el valor por acción de un fondo mutuo, ETF o fondo cerrado. Se declara una vez al día después del cierre del mercado de valores de EE. UU., aunque el precio de mercado real por acción de un fondo en particular puede ser más alto que su NAVS. Durante el día de negociación, el valor NAVS real de un fondo en particular se puede actualizar muchas veces por minuto.
