¿Cuál es el rendimiento del NAV?
El rendimiento del NAV es el cambio en el valor liquidativo de un fondo mutuo o ETF durante un período de tiempo determinado. El rendimiento del NAV de un fondo mutuo es una medida del rendimiento y puede ser diferente del rendimiento total o del rendimiento del mercado que obtienen los inversionistas porque estos productos pueden negociarse con una prima de mercado o un descuento del NAV calculado del fondo.
Puntos clave
- El rendimiento del valor liquidativo (NAV) es una forma de calcular el rendimiento de un ETF o fondo mutuo a lo largo del tiempo al observar el valor de sus componentes.
- En lugar de tomar el cambio en el valor de mercado o el rendimiento total del fondo, un rendimiento NAV utiliza el cambio en el valor liquidativo del fondo a lo largo del tiempo.
- El NAV puede diferir del precio de mercado de un fondo tal como se calcula al final del día, mientras que los valores mantenidos dentro de un fondo se negocian durante cada día de negociación.
Comprender el rendimiento del NAV
El rendimiento del NAV se calcula sobre la base del NAV diario del fondo informado después del cierre del mercado de valores en cada día de negociación. El NAV es un cálculo básico realizado por los contadores del fondo. Representa los activos totales menos los pasivos totales divididos por las acciones en circulación. El valor cambia diariamente a medida que los activos fluctúan según el valor de mercado. El rendimiento NAV es una medida contable transparente que informa los activos reales del fondo al final del día. Por lo tanto, las distribuciones de dividendos, intereses y ganancias de capital pagadas a los accionistas no se incluirían en los activos totales a menos que se reinviertan.
El rendimiento total de un fondo mutuo proporciona una cifra de rendimiento que incluye los pagos de distribución. Por lo tanto, tiene en cuenta las distribuciones asociadas con el fondo que se pagan a los accionistas, ya sea que dichas distribuciones se reinviertan o no en los activos totales del fondo. Los pagos de distribución son la razón principal por la que un inversor verá cambios en el NAV frente al rendimiento total.
Los fondos de inversión que cotizan en bolsas con precios diarios, como los fondos cerrados y los fondos cotizados en bolsa, también pueden tener un precio de mercado y un rendimiento de mercado. Los fondos que negocian en vivo con un precio de mercado pueden incurrir en una prima o descuento de mercado que hace que su rendimiento de mercado varíe del rendimiento NAV. Se dice que los fondos que cotizan por encima de su NAV cotizan con una prima. Los fondos que cotizan por debajo de su NAV se cotizan con descuento. Pueden producirse primas y descuentos debido a las valoraciones en tiempo real de las acciones del fondo en relación con su NAV diario. Los fondos generalmente cotizan cerca de su NAV con alguna desviación. Si un fondo se desvía demasiado de su NAV, los participantes autorizados pueden intervenir para ayudar a corregir el precio.
Informe de rendimiento del fondo y rendimiento del NAV
Las empresas de inversión brindan transparencia en los informes de rendimiento de sus fondos para ayudar a los inversores a identificar el rendimiento NAV, el rendimiento total y el rendimiento del mercado. Los inversores deben realizar un seguimiento de los rendimientos que utilizan para realizar un seguimiento del rendimiento de sus inversiones. Asegurarse de comprender los cálculos de rendimiento del fondo ayudará a los inversores a realizar la debida diligencia y la comparación del rendimiento.
La mayoría de los fondos cerrados y los ETF proporcionarán informes de rendimiento que incluyen tanto el retorno NAV como el retorno del valor de mercado. El Fondo de Oportunidades Estratégicas Guggenheim proporciona un ejemplo de un fondo cerrado. Las inversiones del Fondo se basan en análisis tanto cuantitativos como cualitativos. Las inversiones abarcan clases de activos que incluyen renta fija, acciones y acciones preferentes. A partir del 1 de julio de 2021, el Fondo tenía una prima del 26,69 % sobre el NAV. El NAV de cierre del 1 de julio fue de $17,16 en comparación con un precio de mercado de cierre de $21,74. El Fondo también tiene una prima promedio de 52 semanas de 16,56%.
