¿Qué es un valor no negociable?
Un valor no negociable es un activo que es difícil de comprar o vender debido al hecho de que no se negocia en ningún mercado secundario importante. Dichos valores, a menudo formas de deuda o valores de renta fija, normalmente se compran y venden solo a través de transacciones privadas o en un mercado extrabursátil (OTC).
Para el titular de un valor no negociable, encontrar un comprador puede ser difícil y algunos valores no negociables no se pueden revender porque las regulaciones gubernamentales prohíben la reventa. Un valor no negociable se puede contrastar con un valor negociable, que se negocia públicamente y es fácilmente negociable.
Puntos clave
- Los valores no negociables son activos que no pueden liquidarse fácilmente en efectivo de manera oportuna o conveniente.
- A menudo, títulos de deuda, estos activos normalmente no pueden comprarse ni venderse en bolsas públicas y deben negociarse OTC.
- Los ejemplos incluyen bonos de ahorro, acciones en sociedades limitadas o empresas privadas y algunos productos derivados complejos.
- Por el contrario, los valores negociables incluyen acciones ordinarias, letras del Tesoro e instrumentos del mercado monetario, entre otros.
Explicación de los valores no negociables
La mayoría de los valores no negociables son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno. Los ejemplos comunes de valores no negociables incluyen bonos de ahorro de EE. UU., certificados de electrificación rural, acciones privadas, bonos del gobierno estatal y local y series de bonos del gobierno federal. Los valores no negociables cuya reventa está prohibida, como los bonos de ahorro estadounidenses, deben conservarse hasta su vencimiento.
Las inversiones en sociedades limitadas son un ejemplo de seguridad privada que puede no ser comercializable debido a la dificultad de reventa. Otro ejemplo son las acciones privadas en poder de un propietario de una empresa que no cotiza en bolsa. El hecho de que estas acciones no sean negociables no suele ser un obstáculo para el propietario, a menos que desee renunciar a la propiedad o al control de la empresa.
El gobierno de EE. UU. emite títulos de deuda negociables y no negociables. Los valores negociables populares incluyen las letras del Tesoro de EE. UU. y las letras del Tesoro, que se negocian libremente en el mercado de bonos de EE. UU.
La razón de ser de los valores no negociables
La razón principal por la que algunos títulos de deuda se emiten deliberadamente como no negociables es la necesidad percibida de garantizar una propiedad estable del dinero que representa el título. Los valores no negociables a menudo se venden con un descuento de su valor nominal y son reembolsables a su valor nominal al vencimiento. La rentabilidad para un inversor es, por tanto, la diferencia entre el precio de compra del valor y su valor nominal.
Diferencia entre valores negociables y no negociables
Los valores negociables son aquellos que se negocian libremente en un mercado secundario. La principal diferencia entre valores negociables y no negociables gira en torno a los conceptos de valor de mercado e intrínseco o valor contable. Los valores negociables tienen valor negociable, que está sujeto a fluctuaciones potencialmente volátiles de acuerdo con los niveles cambiantes de demanda de valores en el mercado comercial. Por lo tanto, los valores negociables generalmente implican un mayor grado de riesgo que los valores no negociables.
Los valores no negociables, sin embargo, no están sujetos a cambios en la demanda en un mercado secundario de negociación y, por lo tanto, tienen solo su valor intrínseco, pero no tienen valor de mercado. El valor intrínseco de un valor no negociable, dependiendo de la estructura del valor, puede considerarse como su valor nominal, el monto pagadero al vencimiento o su precio de compra más intereses.
