¿Qué es una tasa de interés real?
Una tasa de interés real es una tasa de interés que ha sido ajustada para eliminar los efectos de la inflación. Cuando se ajusta, refleja el costo real de los fondos para un prestatario y el rendimiento real para un prestamista o inversionista.
Una tasa de interés real refleja la tasa de preferencia temporal de los bienes actuales sobre los bienes futuros. Para una inversión, una tasa de interés real se calcula como la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación:
Tasa de interés real = tasa de interés nominal – tasa de inflación (esperada o real).
Puntos clave
- Una tasa de interés real es igual a la tasa de interés de mercado observada ajustada por los efectos de la inflación.
- Refleja el valor del poder adquisitivo del interés pagado en una inversión o préstamo.
- También representa la tasa de preferencia temporal de un prestatario y un prestamista.
- Las tasas de interés reales a plazo se basan en estimaciones de la inflación futura a lo largo del tiempo hasta el vencimiento de un préstamo o inversión.
- Los inversores podrían obtener una tasa de rendimiento negativa si la tasa de inflación es superior a la tasa de rendimiento nominal de sus inversiones.
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Tasas de interés: nominales y reales
Comprender las tasas de interés reales
Mientras que la tasa de interés nominal es la tasa de interés realmente pagada por un préstamo o inversión, la tasa de interés real refleja el cambio en el poder adquisitivo derivado de una inversión o al que renuncia el prestatario.
La tasa de interés nominal es generalmente la que anuncia la institución que respalda el préstamo o la inversión. Ajustar la tasa de interés nominal para compensar los efectos de la inflación ayuda a identificar el cambio en el poder adquisitivo de un nivel dado de capital a lo largo del tiempo.
De acuerdo con la teoría del interés de la preferencia temporal, la tasa de interés real refleja el grado en que un individuo prefiere los bienes presentes sobre los bienes futuros.
Los prestatarios deseosos de disfrutar del uso actual de los fondos muestran una mayor preferencia temporal por los activos actuales sobre los activos futuros. Están dispuestos a pagar una tasa de interés más alta por los fondos prestados.
De manera similar, un prestamista que prefiere diferir el consumo hacia el futuro muestra una preferencia temporal más baja y estará dispuesto a prestar fondos a una tasa más baja. El ajuste por inflación puede ayudar a revelar la tasa de preferencia temporal entre los participantes del mercado.
Consideraciones Especiales
Tasa de inflación esperada
La tasa de inflación proyectada es comunicada al Congreso por la Reserva Federal (Fed), entre otros. Los informes incluyen estimaciones para un mínimo de tres años. La mayoría de las tasas de interés esperadas (o líderes) se informan como rangos en lugar de estimaciones puntuales.
Debido a que la verdadera tasa de inflación puede no conocerse hasta que una inversión alcance su vencimiento o su período de tenencia, las tasas de interés reales asociadas deben considerarse como líderes.
Es importante que los inversores tengan en cuenta las tasas de inflación actuales y proyectadas cuando busquen dónde poner su dinero. Dado que la tasa de inflación erosionará la tasa de rendimiento nominal, evite las inversiones de renta fija de menor rendimiento que pueden resultar en una tasa de rendimiento real insignificante.
Efecto de la inflación sobre el poder adquisitivo de las utilidades sobre las inversiones
En los casos en que la inflación sea positiva, la tasa de interés real será inferior a la tasa de interés nominal anunciada.
Por ejemplo, si una inversión como un certificado de depósito (CD) se establece para ganar un 4% de interés anual y la tasa de inflación para el mismo período es del 3%, la tasa de interés real ganada sobre la inversión será del 1% (4 % – 3%). Cuando se tiene en cuenta el poder adquisitivo, el valor real de los fondos depositados en el CD solo aumentará un 1% anual, no un 4%.
Si, en cambio, esos fondos se depositaran en una cuenta de ahorro con una tasa de interés del 1% y la tasa de inflación se mantuviera en el 3%, entonces el valor real, o poder adquisitivo, de los fondos de ahorro disminuiría. La tasa de interés real sería -2% después de considerar la inflación (1% – 3%).
¿Qué es el poder adquisitivo?
El poder adquisitivo es el valor de una moneda expresado en términos de la cantidad de bienes o servicios que puede comprar una unidad de dinero. Importa porque, en igualdad de condiciones, la inflación reduce la cantidad de bienes o servicios que puede comprar.
Para las inversiones, el poder adquisitivo es la cantidad en dólares de crédito disponible para que un cliente compre valores además de los valores con margen existentes en la cuenta de corretaje. El poder adquisitivo también se conoce como el poder adquisitivo de una moneda.
¿Qué es la inflación?
La inflación es la disminución del poder adquisitivo de una determinada moneda a lo largo del tiempo. La tasa de inflación, o la tasa de disminución del poder adquisitivo, se refleja en el índice de precios al consumidor (IPC). El IPC mide el cambio en el precio promedio de una canasta de bienes y servicios seleccionados durante un período de tiempo determinado.
El aumento en el nivel general de precios, a menudo expresado como un porcentaje, significa que una unidad monetaria en realidad está comprando menos que en períodos anteriores. La inflación se puede comparar con la deflación, que ocurre cuando aumenta el poder adquisitivo del dinero y bajan los precios.
¿Cómo afecta una tasa de interés real a los rendimientos de las inversiones?
Una tasa de interés real es la tasa de interés nominal (o declarada) menos la tasa de inflación. Para las inversiones, la tasa de inflación erosionará el valor del rendimiento de una inversión al disminuir la tasa de rendimiento.
Por ejemplo, si la tasa de rendimiento de los bonos que tiene es del 6 % y la tasa de inflación es del 3 %, la tasa de rendimiento real será del 3 %, no del 6 %. Esto se debe a que la tasa de interés del 6% se ajusta a la baja en un 3% para tener en cuenta el desafortunado poder de erosión de la inflación (6% – 3% = 3%).
La línea de fondo
La tasa de interés real es una tasa de interés que ha sido ajustada por inflación para reflejar el costo real de los fondos para un prestatario y el rendimiento real para un prestamista o inversionista.
Refleja la tasa de preferencia temporal de los bienes presentes sobre los bienes futuros y se calcula como la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de inflación.
