¿Qué es una cuenta envolvente?
Una cuenta envolvente es una cartera de inversiones administrada profesionalmente por una firma de corretaje por una tarifa fija que se cobra trimestral o anualmente. La tarifa se basa en los activos totales bajo gestión (AUM). Es integral y cubre todos los gastos administrativos, de comisiones y de gestión de cuentas.
Las tarifas de envoltura oscilan entre aproximadamente el 1 % y el 3 % de AUM.
Para muchos inversores, una cuenta envolvente demuestra ser menos costosa con el tiempo que una cuenta de corretaje que cobra comisiones por la actividad comercial. Sin embargo, el inversionista de comprar y mantener que rara vez vende participaciones puede estar mejor con una estructura de tarifas basada en comisiones.
Comprensión de la cuenta envolvente
Una cuenta envolvente tiene el beneficio de proteger al inversionista del exceso de operaciones, lo que puede ocurrir si un corredor compra y vende en exceso activos en la cuenta para generar más ingresos por comisiones. Esto se conoce como «batido».
En una cuenta envolvente, al corredor se le paga una comisión porcentual basada en los activos totales de la cuenta y, por lo tanto, tiene un incentivo para obtener el mayor rendimiento posible sobre el monto invertido.
Puntos clave
- Una cuenta envolvente es una tarifa fija por servicios de corretaje basada en el total de activos bajo administración.
- Para los inversores activos, una cuenta envolvente puede ser menos costosa que una que cobra una tarifa por operación.
- En una cuenta envolvente, el incentivo del corredor es maximizar las ganancias en lugar de generar tarifas comerciales.
Ajustar cuentas vs. Cuentas tradicionales
Una cuenta envolvente le brinda a un inversionista individual acceso a administradores de dinero profesionales que trabajan principalmente con instituciones y personas de alto poder adquisitivo. Las compañías de fondos mutuos también ofrecen cuentas integrales con acceso a una gran selección de fondos mutuos.
Una cuenta envolvente puede requerir una inversión mínima de $25,000 a $50,000. Una cuenta de fondo mutuo con una tarifa de cobertura generalmente tiene un requisito de inversión inicial mucho más bajo.
Los inversores que compran y mantienen acciones a largo plazo pueden estar mejor con una estructura de tarifas tradicional.
Las comisiones pagan los costos de comercialización y distribución, así como los pagos a los corredores que venden los fondos y trabajan con los clientes. Esta tarifa es un costo adicional para un inversionista en una cuenta envolvente de fondos mutuos.
Consideraciones Especiales
Una cuenta envolvente funciona mejor para el inversionista que desea cierto grado de administración y asesoramiento prácticos. Los inversores que utilizan una estrategia de comprar y mantener para una cartera de acciones pueden estar mejor pagando las tarifas comerciales ocasionales incurridas por la cuenta.
Por ejemplo, un inversionista orientado a los ingresos puede tener una cartera de acciones y bonos que pagan dividendos y hacer poco o ningún cambio durante años. Si el inversionista luego vende las acciones, es posible que se deban impuestos sustanciales sobre las ganancias de capital porque la base del costo de cada acción puede estar muy por debajo del precio de mercado actual.
El inversionista puede estar mejor manteniendo la cartera para obtener los ingresos por dividendos. No se incurre en impuestos sobre las ganancias de capital y no hay tarifas ni comisiones que pagar.
En este caso, mover los activos a una cuenta de cobertura habría generado mayores costos y reducido el rendimiento total del inversionista.
