¿Qué es una tasa a plazo?
Una tasa a plazo es una tasa de interés aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro. Las tasas a plazo se calculan a partir de la tasa al contado y se ajustan según el costo de mantenimiento para determinar la tasa de interés futura que iguala el rendimiento total de una inversión a largo plazo con una estrategia continua para una inversión a corto plazo.
El término también puede referirse a la tasa establecida para una obligación financiera futura, como la tasa de interés en el pago de un préstamo.
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tasa de avance
Comprender las tasas a plazo
En forex, la tasa a plazo especificada en un acuerdo es una obligación contractual que deben cumplir las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con un gran pedido de exportación pendiente a Europa, y el exportador se compromete a vender 10 millones de euros por dólares estadounidenses a una tasa a plazo de 1,35 euros por dólar estadounidense entre seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros al tipo de cambio a plazo especificado en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de exportación o del tipo de cambio vigente en el mercado al contado en ese momento.
Por esta razón, las tasas a plazo se utilizan ampliamente con fines de cobertura en los mercados de divisas, ya que los contratos de divisas a plazo se pueden adaptar a requisitos específicos, a diferencia de los futuros, que tienen tamaños de contrato y fechas de vencimiento fijos y, por lo tanto, no se pueden personalizar.
En el contexto de los bonos, las tasas a plazo se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversor puede comprar una letra del Tesoro a un año o comprar una letra semestral y convertirla en otra letra semestral cuando vence. El inversor será indiferente si ambas inversiones producen el mismo rendimiento total.
Por ejemplo, el inversionista conocerá la tasa al contado del pagaré semestral y también conocerá la tasa de un bono anual al comienzo de la inversión, pero no sabrá el valor de un pagaré semestral que se va a comprar. seis meses a partir de ahora.
Tasas a plazo en la práctica
Para mitigar los riesgos de reinversión, el inversionista podría celebrar un acuerdo contractual que le permitiría invertir los fondos dentro de seis meses a la tasa a plazo actual.
Ahora, avance rápido seis meses. Si la tasa de mercado al contado para una nueva inversión semestral es más baja, el inversionista podría usar el acuerdo de tasa a plazo para invertir los fondos de letras del Tesoro vencidas a la tasa a plazo más favorable. Si la tasa al contado es lo suficientemente alta, el inversionista podría cancelar el acuerdo de tasa a plazo e invertir los fondos a la tasa de interés vigente en el mercado en una nueva inversión semestral.
