¿Qué es una tasa de rendimiento anualizada?
Una tasa de rendimiento anualizada se calcula como el rendimiento anual equivalente que recibe un inversor durante un período determinado. Los Global Investment Performance Standards establecen que los rendimientos compuestos o de cartera por períodos inferiores a un año no pueden anualizarse. Esto evita que se produzca el rendimiento «esperado» en el resto del año.
Puntos clave
- La tasa de rendimiento anualizada es un proceso para determinar los rendimientos de inversión sobre una base anual.
- La tasa de rendimiento analiza las ganancias o pérdidas de sus inversiones durante varios períodos de tiempo, mientras que la tasa anualizada analiza los rendimientos anualmente.
- La tasa de rendimiento anualizada se expresa como un porcentaje y es constante a lo largo de los años en los que la inversión ha proporcionado rendimientos.
- Se diferencia del rendimiento anual de una inversión, que puede variar significativamente de un año a otro.
Comprender la tasa anualizada
Los rendimientos anualizados son rendimientos durante un período reducido a un período de 12 meses. Este proceso de escalado permite a los inversores comparar objetivamente los rendimientos de cualquier activo durante cualquier período.
Cálculo con datos anuales
Calcular el rendimiento anualizado de una inversión o índice utilizando datos anuales utiliza los siguientes puntos de datos:
P = capital o inversión inicial
G = ganancias o pérdidas
n = número de años
AP = Tasa de rendimiento anualizada
La fórmula generalizada, que es exponencial para tener en cuenta el interés compuesto a lo largo del tiempo, es:
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1
Ejemplos de tasa de rendimiento anualizada
Por ejemplo, suponga que un inversionista ha invertido $50 000 en un fondo mutuo y, cuatro años después, la inversión vale $75 000. Eso es una ganancia de $25,000 en cuatro años. Por lo tanto, el rendimiento anualizado es:
AP = (($50 000 + $25 000) / $50 000)^(1/4) – 1
En este ejemplo, el rendimiento anualizado es del 10,67 %.
Un rendimiento de $25 000 sobre una inversión de $50 000 durante cuatro años es un rendimiento del 50 %. Es incorrecto decir que el rendimiento anualizado es del 12,5 por ciento, o el 50 por ciento dividido por cuatro porque eso no tiene en cuenta el interés compuesto. Si invierte el resultado del 10,67 por ciento durante cuatro años, el resultado es exactamente lo que esperaría:
$75,000 = $50,000 x (1 + 10.67%)^4
Es importante no confundir rendimiento anualizado con rendimiento anual. El rendimiento anualizado es la tasa a la que una inversión crece cada año durante el período hasta su valoración final. En este ejemplo, un rendimiento del 10,67 % cada año durante cuatro años aumenta de $50 000 a $75 000. Pero eso no dice nada sobre los rendimientos anuales reales durante el período de cuatro años. Los rendimientos del 4,5 %, 13,1 %, 18,95 % y 6,7 % aumentan de $50 000 a aproximadamente $75 000. Asimismo, rentabilidades del 15%, -7,5%, 28% y 10,2% dan el mismo resultado.
Uso de días en el cálculo
Los estándares de la industria para la mayoría de las inversiones exigen la forma más precisa de cálculo de rendimiento anualizado, que utiliza días en lugar de años. La fórmula es la misma, excepto por el exponente:
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1
Supongamos del ejemplo anterior que el fondo devolvió $25,000 durante un período de 1,275 días. El rendimiento anualizado es entonces:
PA = ($50 000 + $25 000) / $50 000)^(365/1275) – 1
El rendimiento anualizado en este ejemplo es 12,31%.
