¿Qué es una acción de depósito estadounidense (ADS)?
Una American Depositary Share (ADS) es una acción de capital en una empresa no estadounidense mantenida por un banco custodio de EE. UU. y está disponible para su compra por parte de inversionistas de EE. UU.
La totalidad de la emisión de acciones por parte de una empresa extranjera se denomina American Depositary Receipt (ADR), mientras que las acciones individuales se denominan ADS. Pero los términos American Depositary Shares y American Depositary Receipts a menudo se usan indistintamente.
Puntos clave
- Las acciones de depósito estadounidenses (ADS) se refieren a acciones de empresas extranjeras en poder de bancos custodios estadounidenses y pueden negociarse en los Estados Unidos, incluso en las principales bolsas.
- Los términos American Depositary Shares y American Depositary Receipts a menudo se usan indistintamente.
- Los ADS brindan a las empresas extranjeras acceso a una base de inversionistas más grande y al mercado financiero más sofisticado del mundo.
- La principal desventaja de los ADS para los inversionistas es que todavía existe cierto riesgo cambiario, incluso si están denominados en dólares estadounidenses.
Comprender las acciones de depósito estadounidenses
Un ADR es un certificado negociable emitido por un banco estadounidense, de acuerdo con la empresa extranjera, y es prueba de propiedad de ADS, de la misma manera que un certificado de acciones denota la propiedad de acciones.
Los ADS están destinados a facilitar la negociación de acciones. Pueden negociar en el mercado extrabursátil (OTC) o en una bolsa importante como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) o Nasdaq (Nasdaq), dependiendo de cuán dispuesta esté la empresa extranjera a cumplir con las regulaciones estadounidenses. La cotización en una bolsa de valores importante generalmente requiere el mismo nivel de información que el realizado por las empresas nacionales, así como el cumplimiento de los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Las ventajas de ADS
Las empresas extranjeras que optan por ofrecer acciones en las bolsas de valores de EE. UU. obtienen el beneficio de una base de inversores más grande, lo que también puede reducir los costos de capital futuros. Para los inversionistas estadounidenses, los ADS brindan la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que lidiar con la conversión de moneda y otros círculos administrativos transfronterizos.
La desventaja de los anuncios
Existe cierto riesgo cambiario involucrado en la tenencia de ADS. Las fluctuaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la moneda extranjera tendrán algún efecto en el precio de las acciones, así como en los pagos de ingresos, que deben convertirse a dólares estadounidenses.
El tratamiento fiscal de los dividendos de ADS también es diferente. La mayoría de los países aplican una retención de impuestos sobre los dividendos emitidos por ADR. El monto de la retención puede variar. Por ejemplo, Chile y Suiza retienen el 35% mientras que Francia puede retener hasta el 75% del impuesto sobre los dividendos, en el caso de países no cooperadores dentro de la UE. El impuesto de retención se suma al impuesto a los dividendos ya recaudado por las autoridades estadounidenses. Los inversores de ADR pueden evitar el impuesto sobre los dividendos completando el formulario 1116 para el crédito fiscal extranjero.
Ejemplos reales de ADS
Un solo ADS a menudo representa más de una acción ordinaria. Además, los ADS pueden tener un «brecha» hacia arriba o hacia abajo fuera del horario de negociación de EE. UU., cuando la negociación se lleva a cabo en el país de origen de la empresa y los mercados de EE. UU. están cerrados.
Por ejemplo, Woori Bank de Corea del Sur, una subsidiaria de Woori Financial Group, tiene ADS negociados en los Estados Unidos. El 20 de julio de 2016, el ADS del banco aumentó $0.03. Un análisis técnico del desempeño del precio de este ADS muestra que durante los últimos diez años, su precio ha seguido subiendo dos tercios del tiempo después de una brecha.
