¿Qué es una acción de viuda y huérfana?
Las acciones viudas y huérfanas se refieren a una inversión en acciones que a menudo paga un alto dividendo y también se considera generalmente de bajo riesgo. Suelen ser empresas grandes, maduras y valientes en sectores comerciales no cíclicos.
Puntos clave
- Las acciones viudas y huérfanas son acciones que tienen baja volatilidad pero pagan altos dividendos.
- Estas acciones se mantienen tradicionalmente como empresas de primer nivel en sectores no cíclicos, como los productos básicos de consumo.
- Si bien este término ya no se usa comúnmente en la actualidad, los inversores en acciones de valor de gran capitalización tienden a elegir acciones que podrían clasificarse como viudas y huérfanas.
Comprender las acciones de las viudas y los huérfanos
Las acciones viudas y huérfanas generalmente se encuentran en sectores no cíclicos como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, que tienden a resistir mejor durante las recesiones económicas. Por ejemplo, muchos inversores habían visto a AT&T antes de la disolución del gobierno en 1984 como una acción viuda y huérfana, lo que significaba que la consideraban de bajo riesgo y adecuada incluso para algunos de los miembros más vulnerables de la sociedad.
Las acciones viudas y huérfanas generalmente brindan rendimientos bajos pero constantes, parcialmente mitigados por sus dividendos o posiciones similares a las de un monopolio. En comparación, las acciones de crecimiento con altos múltiplos de precio-beneficio que no pagan dividendos son lo opuesto a las acciones viudas y huérfanas.
Históricamente, los dividendos se consideraban mejores para las viudas y los huérfanos, es decir, aquellos que carecían del conocimiento o el coraje para asumir grandes riesgos y jugar juegos de impulso.
Consideraciones Especiales
La mayoría de los inversores piensan en las empresas de servicios públicos reguladas como acciones viudas y huérfanas porque muchas de estas inversiones tienden a cotizar en rangos reales promedio bastante estrechos y también tienen una volatilidad de pico a mínimo más baja durante un ciclo de mercado completo que la acción promedio. Además, la mayoría de ellos a menudo paga dividendos constantes respaldados por importantes flujos de efectivo. Como resultado, algunos tienen índices de cobertura relativamente altos. Eso se debe en parte a sus ganancias bastante estables, impulsadas por la demanda de los clientes que cambia poco, incluso cuando la economía es débil.
La desventaja es que los servicios regulados no pueden cobrar una prima a los clientes durante los períodos de mayor demanda, ya que el gobierno controla los precios que cobran. Todos los aumentos de tarifas deben ser aprobados. En parte como resultado, las ganancias tienden a aumentar lentamente con el tiempo, pero no tan rápido como las de las empresas de gran éxito en industrias cíclicas no reguladas. Por esta razón, los inversores más jóvenes y aquellos que buscan rendimientos más altos tienden a rehuir las acciones viudas y huérfanas, aunque atraen a los inversores que buscan rendimientos constantes.
Pros y contras de las acciones de viudas y huérfanas
Pocos inversionistas hoy en día usan el término acciones viudas y huérfanas y tienden a llamar a muchas de las acciones en esta categoría inversiones de baja volatilidad. Para calificar, estas acciones generalmente deben tener una beta significativamente inferior a 1. Algunos administradores de inversiones se especializan en este tipo de acciones y acumulan un historial de superar un índice de mercado de baja volatilidad al seleccionar acciones con el potencial de una tasa de crecimiento de dividendos más alta. así como la apreciación del precio.
A veces, hay períodos de tiempo bastante cortos en los que las acciones bastante seguras en sectores aparentemente seguros se suman a la volatilidad del mercado, en lugar de igualar los rendimientos. Cuando esto sucede, las acciones viudas y huérfanas pueden tener un rendimiento inferior al de las acciones cíclicas.
Además, las acciones de viudas y huérfanos no pueden evitar riesgos específicos, como una empresa de bienes de consumo básico que enfrenta una demanda importante o una empresa de servicios públicos que enfrenta un incendio en la planta que interrumpe la capacidad durante un período prolongado de tiempo.
Además, es difícil saber cuándo los ejecutivos corporativos están utilizando la contabilidad creativa para cambiar los libros, una técnica que los equipos de administración a veces usan para lograr objetivos de ganancias de manera fraudulenta. Las empresas aparecieron en los titulares por manipular los libros con mucha más frecuencia a fines de la década de 1990, pero la conclusión es que los fraudes tienden a revelarse solo con el tiempo, y ninguna industria es inmune.
