¿Qué es «sobrevalorado»?
Una acción sobrevaluada tiene un precio actual que no está justificado por sus perspectivas de ganancias, conocidas como proyecciones de ganancias, o su relación precio-ganancias (P/E). Como resultado, los analistas y otros expertos económicos esperan que el precio caiga eventualmente.
Puntos clave:
- Una acción sobrevaluada tiene un precio actual que no está justificado por sus perspectivas de ganancias, normalmente evaluadas por su relación P/E.
- Se considera que una empresa está sobrevaluada si cotiza a una tasa injustificadamente significativamente más alta que sus pares.
- Las acciones sobrevaluadas son buscadas por inversores que buscan posiciones cortas y capitalizan las caídas de precios esperadas.
La sobrevaluación puede ser el resultado de una mayor negociación emocional o una toma de decisiones ilógica e instintiva que infla artificialmente el precio de mercado de las acciones. La sobrevaluación también puede ocurrir debido al deterioro de los fundamentos y la salud financiera de una empresa. Los inversores potenciales se esfuerzan por evitar pagar de más por las acciones.
La métrica de valoración más popular para las empresas que cotizan en bolsa es la relación P/E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias. Una empresa sobrevaluada cotiza a un nivel injustificadamente rico en relación con sus pares.
Entender las acciones sobrevaluadas
Un pequeño grupo de teóricos del mercado cree que el mercado es perfectamente eficiente por naturaleza. Creen que el análisis fundamental de una acción es un ejercicio inútil porque el mercado de valores es omnisciente. Por lo tanto, las acciones no pueden estar verdaderamente infravaloradas ni sobrevaloradas. Por el contrario, los analistas fundamentales insisten en que siempre hay oportunidades para explorar acciones infravaloradas y sobrevaloradas porque el mercado es tan irracional como sus participantes.
Las acciones sobrevaluadas son ideales para inversores que buscan vender una posición. Esto implica vender acciones para capitalizar una caída de precio esperada. Los inversores también pueden negociar legítimamente acciones sobrevaluadas con una prima debido a la marca, la administración superior u otros factores que aumentan el valor de las ganancias de una empresa en relación con otra.
Cómo encontrar acciones sobrevaluadas
El análisis de ganancias relativas es la forma más común de identificar una acción sobrevaluada. Esta métrica compara las ganancias con un valor de mercado comparable, como el precio. La comparación más popular es la relación P/E, que analiza el precio de las acciones de una empresa en relación con sus ganancias.
Los analistas que buscan acciones cortas pueden buscar empresas sobrevaluadas con altos índices P/E, particularmente cuando se comparan con otras empresas en la misma industria o grupo de pares. Por ejemplo, suponga que una empresa tiene un precio de acción de $ 100 y ganancias por acción de $ 2. El cálculo de su relación P / E se determina dividiendo el precio por las ganancias ($ 100/$ 2 = 50). Entonces, en este ejemplo, la acción se cotiza a 50x ganancias.
Si esa misma empresa tiene un año excelente y gana $10 en EPS, la nueva relación P/E es $100 dividido por $10, o 10 veces ($100/$10 = 10). La mayoría de la gente consideraría que la empresa está sobrevaluada en un P/E de 50, pero quizás infravalorada en 10.
ejemplo del mundo real
Si bien, por definición, una acción está sobrevaluada solo por la opinión de un analista, el sitio web The Motley Fool nunca tiene miedo de intervenir. Por ejemplo, consideraron que el gigante farmacéutico Eli Lilly estar sobrevaluado porque la valoración de la compañía alcanzó «niveles insostenibles luego del rápido ascenso de la compañía a fines de 2019 y principios de 2020».
Según The Motley Fool, en enero de 2020, las acciones de la compañía eran las segundas más caras entre sus pares de la industria, y es posible que Eli Lilly esté luchando para lograr un crecimiento proyectado consistente.
