¿Qué es el retorno sobre el costo (YOC)?
El rendimiento al costo (YOC) es una medida del rendimiento de dividendos que se calcula dividiendo el dividendo actual de una acción por el precio pagado inicialmente por esa acción. Por ejemplo, si un inversionista compró una acción hace cinco años por $20 y su dividendo actual es de $1.50 por acción, el YOC para esa acción sería 7.5%.
YOC no debe confundirse con el término «rendimiento de dividendos actual». Este último se refiere al pago de dividendos dividido por el precio actual de la acción, en lugar del precio al que se compró inicialmente.
Puntos clave
- YOC es una medida de rendimiento de dividendos basada en el precio original pagado por la inversión.
- YOC puede crecer significativamente con el tiempo si la empresa aumenta regularmente sus dividendos, por lo que invertir para el crecimiento de dividendos es la forma en que los inversores a largo plazo pueden maximizar el YOC.
- Los inversores que utilizan YOC deben asegurarse de no compararlo con los rendimientos de dividendos actuales de otras acciones, ya que es una comparación de manzanas con naranjas.
Comprender el retorno del costo (YOC)
YOC muestra el rendimiento de dividendos asociado con el precio inicial pagado por una inversión. Por esta razón, las acciones que han aumentado sus dividendos con el tiempo pueden ofrecer YOC muy altos, especialmente si el inversionista ha tenido la acción durante muchos años. De hecho, no es inusual que los inversionistas a largo plazo posean acciones cuyos pagos de dividendos actuales son más altos que el precio original pagado por las acciones, lo que genera un YOC del 100 % o más.
YOC se calcula sobre la base del precio inicial pagado por un valor. Por lo tanto, los inversores deben asegurarse de realizar un seguimiento de los costos de mantenimiento de acciones en los que han incurrido a lo largo del tiempo, así como de cualquier compra adicional de acciones que hayan realizado. Todos estos costos deben incluirse en el componente de costo del cálculo de YOC. De lo contrario, el rendimiento parecerá demasiado alto.
Al evaluar la rentabilidad de los dividendos, los inversores también deben tener cuidado de no comparar manzanas y naranjas. Específicamente, solo porque el YOC de una acción sea más alto que el rendimiento de dividendos actual de otra compañía, no significa que la acción con el YOC más alto sea necesariamente la mejor inversión. Esto se debe a que la empresa con un YOC alto en realidad puede tener un rendimiento de dividendos actual más bajo que otras empresas.
En estas situaciones, es mejor que el inversionista venda sus acciones en la compañía de alto YOC e invierta las ganancias en una compañía con un rendimiento de dividendo actual más alto.
Recital (YOC) muestra a los inversores los beneficios a largo plazo de las acciones sobre los bonos. Debido a que los bonos pagan tasas de interés fijas en lugar de dividendos crecientes, tienen mucho menos potencial a largo plazo.
Ejemplo de retorno sobre el costo (YOC)
Emma es una jubilada que está revisando los rendimientos de sus inversiones para la jubilación. Su cartera incluye una gran posición en XYZ Corporation, que su administrador de cartera compró hace 15 años por $10 la acción. Cuando se compró, XYZ tenía un rendimiento de dividendos actual del 5% basado en un dividendo de $0.50 por acción.
En cada uno de los siguientes 15 años, XYZ aumentó su dividendo en $0.20 al año. Espera pagar $3.50 por acción este año. El precio de sus acciones ha subido a $50 por acción, lo que resulta en un YOC del 35% ($3,50 dividido por el precio de compra inicial de $10/acción) y un rendimiento de dividendo actual del 7% ($3,50 dividido por el precio actual de $50 por acción). Cuota).
Emma considera que XYZ es una de sus inversiones más exitosas. Obtiene satisfacción al ver el alto YOC que produce cada año. Al revisar el informe más reciente de su administrador de cartera, se sorprendió al descubrir que habían vendido la posición XYZ. El gestor reinvirtió los beneficios en ABC Industries, una empresa con una solidez financiera similar a la de XYZ, pero con un rendimiento actual del 8,50 %. Consternada por esta decisión aparentemente tonta, Emma llama a su administrador de cartera. Pregunta por qué vendieron una posición con un rendimiento del 35 % a cambio de una con un rendimiento del 8,50 %.
El administrador de cartera le explica a Emma que ha cometido un error común. En lugar de comparar YOC con el rendimiento de dividendos actual, debería hacer una comparación de manzanas con manzanas de los rendimientos de dividendos actuales de ambas compañías. Desde este punto de vista, el cambio a ABC fue quizás una buena elección porque ofrecía un mayor rendimiento de su dinero: 8,50% frente a 7%. Sin embargo, las perspectivas de crecimiento de los dividendos de las dos empresas son más importantes si Emma quiere seguir aumentando la rentabilidad de los costes.
