¿Cuál es el rendimiento sobre los activos totales?
El rendimiento de los activos totales (ROTA) es una relación que mide las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en relación con sus activos netos totales. Se define como la relación entre los ingresos netos y los activos totales promedio, que es la cantidad de ingresos financieros y operativos que recibe una empresa en un ejercicio en relación con los activos totales promedio de esa empresa.
La relación se considera un indicador de la eficacia con la que una empresa utiliza sus recursos para generar beneficios. El EBIT se usa en lugar de la utilidad neta para mantener la métrica enfocada en las ganancias operativas sin la influencia de impuestos o diferencias financieras de compañías similares.
1:23
Retorno sobre activos totales (ROTA)
Puntos clave
- El rendimiento de los activos totales muestra la eficacia con la que una empresa utiliza sus recursos para generar ingresos.
- La métrica ROTA se puede utilizar para determinar qué empresas informan el uso más eficiente de sus recursos en relación con sus ganancias.
- Existe cierta preocupación de que ROTA se base en el valor contable de los activos totales en lugar de su valor de mercado, dando un rendimiento que parece ser más alto de lo que realmente debería ser.
Comprender el rendimiento de los activos totales
Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa como proporción de sus activos (y cuanto mayor sea el coeficiente en este cálculo), se dice que la empresa utiliza con mayor eficacia sus activos. ROTA, expresado como porcentaje o decimal, proporciona información sobre cuánto dinero se genera por cada dólar invertido en la organización.
Esto permite que una organización vea la relación entre sus recursos y sus ingresos y puede proporcionar un punto de comparación para determinar si una organización está utilizando sus recursos con mayor o menor eficacia que antes. En circunstancias en las que la empresa gana un nuevo dólar por cada dólar invertido en ella, se dice que la ROTA es uno o 100 por ciento.
La fórmula para el rendimiento de los activos totales – ROTA es
Rentabilidad sobre activos totales
=
EBIT
Activos totales promedio
Dónde está:
EBIT
=
Ganancias antes de intereses e impuestos
\begin{aligned} &\text{Retorno sobre activos totales} = \frac{ \text{EBIT} }{ \text{Promedio de activos totales} } \\ &\textbf{donde:} \\ &\text{EBIT} = \text{Ganancias antes de intereses e impuestos} \\ \end{alineado} Rentabilidad sobre activos totales=Activos totales promedioEBITDónde está:EBIT=Ganancias antes de intereses e impuestos
Para calcular el ROTA, divida el ingreso neto por los activos totales promedio en un año determinado o durante el período de doce meses anterior si hay datos disponibles. La misma relación también se puede representar como el producto del margen de beneficio y los ingresos totales de activos.
Cómo calcular ROTA
Para calcular el ROTA, obtenga la cifra de ingresos netos del estado de resultados de una empresa, luego agregue los intereses y/o impuestos pagados durante el año. El resultado numérico resultante es el EBIT de la empresa.
Luego, el número EBIT debe dividirse por el capital total de la empresa para mostrar las ganancias que la empresa ha generado por cada dólar de negocios en sus libros.
Los activos totales incluyen cuentas de compensación para este índice, lo que significa que la provisión para depreciación y la depreciación acumulada se restan del saldo de activos totales antes de calcular el índice.
Limitaciones del uso del rendimiento de los activos totales (ROTA)
Con el tiempo, el valor de un activo puede subir o bajar. En el caso de bienes inmuebles, el valor del activo puede aumentar. Por otro lado, la mayoría de las partes mecánicas de una empresa, como vehículos u otra maquinaria, generalmente se deprecian con el tiempo ya que el desgaste afecta su valor.
Debido a que la fórmula ROTA utiliza los importes en libros de los activos del balance general, podría subestimar significativamente el valor real de mercado de los activos fijos. Esto conduce a un resultado de razón más alto que muestra un rendimiento sobre los activos totales más alto de lo que debería ser porque el denominador (activos totales) es demasiado bajo.
Otra limitación es cómo funciona la relación con las actividades financiadas. Si se utilizó una deuda para comprar un activo, ROTA puede parecer favorable, mientras que la empresa puede tener problemas para pagar el gasto de intereses.
Las entradas del informe se pueden ajustar para reflejar los valores funcionales de los activos teniendo en cuenta la tasa de interés que se paga actualmente a una institución financiera. Por ejemplo, si un activo se adquirió con los fondos de un préstamo con una tasa de interés del 5 % y el rendimiento del activo asociado fue una ganancia del 20 %, entonces el ROTA ajustado sería del 15 %.
Debido a que muchas empresas nuevas tienen mayores cantidades de deuda asociadas con sus negocios, estos ajustes pueden hacer que el negocio sea menos atractivo para los inversionistas. Una vez que esas deudas comiencen a liquidarse, ROTA parecerá mejorar en consecuencia.
