¿Qué es la renuncia?
Give-up es un procedimiento en el comercio de valores o materias primas en el que un corredor ejecutivo realiza una operación en nombre de otro corredor. Se llama «renuncia» porque el corredor ejecutor renuncia al crédito por la transacción en los libros. Por lo general, se da por vencido porque un corredor no puede hacer un intercambio para un cliente en función de otras obligaciones laborales. Una renuncia también puede ocurrir porque el corredor original está trabajando en nombre de un corredor interdistribuidor o un corredor principal.
Puntos clave
- En un acuerdo de renuncia, un corredor ejecutor participa en una transacción de materias primas o valores en nombre de otro corredor.
- Se llama «renuncia» porque el corredor ejecutor renuncia al crédito por la transacción en los libros.
- La renuncia era común antes del comercio electrónico, pero generalmente no se practica en los mercados financieros modernos.
- Aceptar un intercambio de exención a veces se denomina exención.
- La compensación por transacciones de exención no está claramente definida por los estándares de la industria y generalmente implica acuerdos preestablecidos entre corredores.
Comprender las operaciones de exención
Give-up ya no es una práctica comercial común en los mercados financieros. La exclusión voluntaria era más común antes del desarrollo del comercio electrónico. En la era del comercio de piso, es posible que un corredor no pueda llegar al piso y que otro corredor tome el comercio como una especie de proxy. En general, el acto de ejecutar una operación en nombre de otro corredor suele ser parte de un acuerdo de renuncia preestablecido. Los acuerdos preestablecidos suelen incluir disposiciones para procedimientos comerciales de renuncia y compensación. Las transacciones de redención no son una práctica estándar, por lo que el pago no está claramente definido sin un acuerdo preestablecido.
Renuncia vs Entrega
Aceptar un intercambio de exención a veces se denomina exención. Una vez que se ha realizado realmente una operación de renuncia, puede llamarse renuncia. Sin embargo, el uso del término «ceder» es mucho menos común.
Partes involucradas en el comercio
Hay tres partes principales involucradas en un intercambio de exención. Estas partes incluyen el corredor ejecutor (Parte A), el corredor cliente (Parte B) y el corredor que trata con el lado opuesto de la transacción (Parte C). Una operación estándar involucra solo a dos partes, el intermediario comprador y el intermediario vendedor. Una renuncia también requiere que otra persona realice la operación (Parte A).
En los casos en que tanto los corredores originales de compra como los de venta estén obligados, una cuarta parte puede estar involucrada en una transacción de exclusión voluntaria. Si tanto el corredor comprador como el corredor vendedor piden a comerciantes separados que actúen en su nombre, este escenario daría lugar a una renuncia por parte del vendedor y la parte compradora.
Se requiere que la Parte A realice la operación en nombre de la Parte B para garantizar la ejecución oportuna de una operación. En los libros de registros, también conocidos como libro mayor de operaciones, una operación de renuncia muestra información para el corredor del cliente (Parte B). La Parte A ejecuta la transacción en nombre de la Parte B y no se registra formalmente en el registro de transacciones.
Los acuerdos de compensación generalmente se crean para manejar las disposiciones de las operaciones de exención. El corredor ejecutivo (Parte A) puede o no recibir el diferencial comercial estándar. Los corredores ejecutivos a menudo son pagados por corredores que no son de piso, ya sea con un pago inicial o una comisión por operación. Este pago total al corredor ejecutivo puede o no ser parte de la comisión que el corredor B cobra a su cliente.
Ejemplo de una transacción de renuncia
El corredor B recibe una orden de compra de un cliente para comprar 100 acciones de XYZ en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). El corredor B trabaja arriba en una gran firma de corretaje y tiene que llevar la orden a la NYSE. Para ejecutar la operación de manera oportuna, el Broker B le pide al Floor Broker A que coloque la orden. El Floor Broker A luego compra las acciones en nombre del cliente del Broker B.
Incluso si el corredor del plan A ejecuta la transacción, debe abandonar la transacción y publicarla como si la hubiera ejecutado el intermediario B. La transacción se registra como si la hubiera ejecutado el corredor B, incluso si la operación fue realizada por intermediario base a.
¿Qué es una exención en el corretaje principal?
Las corredurías principales son un grupo de servicios combinados que algunos bancos ofrecen a grandes clientes, como inversionistas institucionales y fondos de cobertura. Estos clientes utilizarán su corretaje principal para ejecutar sus operaciones. En cierto sentido, subcontratan el comercio para poder concentrarse en su estrategia de inversión. Esas agencias de corretaje principales luego participarán en operaciones de exención para su cliente: el fondo o el inversionista institucional.
¿Qué significa comerciar?
Negociar significa ejecutar una operación a través de otro corredor o distribuidor.Uno de los beneficios del comercio es que el comerciante puede operar con múltiples corredores pero desde una cuenta centralizada. Esto puede ser útil cuando un bróker, generalmente el bróker líder, no tiene acceso a ciertos mercados o instrumentos.
¿Qué es un Acuerdo de Renuncia Maestro?
Un Master Give-up Agreement es un acuerdo celebrado por dos partes que facilita las transacciones autorizadas entre los clientes y los bancos franquiciados autorizados en el acuerdo. El acuerdo también vendrá con un acuerdo de compensación, que está destinado a cubrir pérdidas potenciales en caso de que el corredor principal no acepte la transacción de exención.
¿Qué es un acuerdo AGU?
Un acuerdo AGU significa «Abandono automático» y es un acuerdo que bloquea automáticamente una transacción en el sistema donde se registra la transacción. Estos acuerdos, al igual que los acuerdos de renuncia, deben ser informados por las partes a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
¿Cómo funcionan las operaciones de exclusión voluntaria?
Las operaciones de exención funcionan cuando una de las partes no puede realizar la operación, por lo que subcontratan la operación a un tercero. Si John desea comprar acciones de ABC pero no puede hacer el intercambio con Andy, quien es el propietario de las acciones, John puede pedirle a Mary que haga el intercambio por él, entregando las acciones de Andy a John después de que John pague. Puede haber cuatro partes en total si, en este ejemplo, Andy tampoco puede intercambiarse. Hoy en día, esto se hace electrónicamente.
La línea de fondo
Las operaciones de exclusión voluntaria eran más comunes cuando los corredores realizaban operaciones físicas. En estos días, las computadoras entrarán en operaciones de la manera más rápida y al mejor precio. A veces esto incluye «renunciar» a una operación, pero no es tan común como solía ser.
