¿Qué es la relación de operación?
El informe operativo muestra la eficiencia de administrar una empresa al comparar los gastos operativos totales (OPEX) de una empresa con sus ventas netas. El informe operativo muestra cuán eficiente es administrar un negocio para mantener bajos los costos mientras genera ingresos o ventas. Cuanto menor sea la relación, más eficiente será la empresa en la generación de ingresos frente a los gastos totales.
Puntos clave
- El informe operativo muestra la eficiencia de administrar un negocio al comparar los gastos operativos totales de un negocio con sus ventas netas.
- Un índice operativo decreciente se considera un signo positivo, ya que indica que los gastos operativos se están convirtiendo en un porcentaje cada vez menor de las ventas netas.
- Una limitación del índice operativo es que no incluye deuda.
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Informe operativo
Cómo funciona el informe operativo
El cálculo de la razón de operación es:
O
pags
Y
r
a
t
yo
no
gramo
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yo
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=
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Ratio\ operativo = \frac{Gastos\ operativos\, +\, Costo\, de\, Bienes\, Vendidos}{Neto\, Ventas} OpagsYratyonogramoRatyoo=NoYtS taLYS tOpagsYratyonogramoYXpagsYnoS tYS t+CoS ttoFgramooodS tS toLd
- Del estado de resultados de una empresa, tome el costo total de los bienes vendidos, que también se puede llamar el costo de los bienes vendidos.
- Encuentre sus gastos operativos totales, que deberían ser más bajos en el estado de resultados.
- Sume los gastos operativos totales y el costo de los bienes vendidos o COGS e introduzca el resultado en el numerador de la fórmula.
- Divida la suma de los gastos operativos y COGS por las ventas netas totales.
- Tenga en cuenta que algunas empresas incluyen el costo de los bienes vendidos como parte de sus gastos operativos, mientras que otras empresas enumeran los dos costos por separado.
¿Qué te dice el informe operativo?
Los analistas de inversiones tienen muchas formas de analizar el rendimiento de la empresa. Debido a que se enfoca en las actividades comerciales centrales, una de las formas más populares de analizar el desempeño es evaluar el índice operativo. Junto con el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital, a menudo se utiliza para medir la eficiencia operativa de una empresa. Es útil realizar un seguimiento de la relación operativa durante un período de tiempo para identificar tendencias en la eficiencia o ineficiencia operativa.
Un índice operativo creciente se considera un signo negativo, ya que indica que los gastos operativos están aumentando en relación con las ventas o los ingresos. Por el contrario, si el índice operativo disminuye, los gastos disminuyen o los ingresos aumentan, o una combinación de ambos. Una empresa puede necesitar implementar controles de costos para mejorar el margen si su índice operativo aumenta con el tiempo.
Componentes del informe operativo
Los gastos operativos son esencialmente todos los gastos excepto los impuestos y los pagos de intereses. Además, las empresas normalmente no incluyen los gastos no operativos en su informe operativo.
Los gastos operativos son costos asociados con el funcionamiento del negocio que no están directamente relacionados con la producción del producto o servicio. Los gastos operativos incluyen los gastos generales, como los costos de venta, generales y administrativos. Un ejemplo de un gasto general podría ser el gasto de la sede corporativa de una empresa porque, si bien es necesario, no está directamente relacionado con la fabricación. Los gastos operativos pueden incluir:
- Contabilidad y gastos legales
- cargos bancarios
- Costos de ventas y marketing
- Gastos de investigación y desarrollo no capitalizados
- Costos de suministros de oficina.
- Renta y gastos de condominio
- Costos de reparación y mantenimiento
- Salarios y costes salariales
Los gastos operativos también pueden incluir el costo de los bienes vendidos, que son gastos directamente relacionados con la producción de bienes y servicios. Sin embargo, la mayoría de las empresas separan los gastos operativos del costo de los bienes vendidos. Por lo tanto, los dos costos deben sumarse para formar el numerador al calcular la razón de operación. El costo de los bienes vendidos puede incluir lo siguiente:
- Costos directos de materiales
- Mano de obra directa
- Arrendamiento de fábrica o instalación de fabricación
- Beneficios y salarios para los trabajadores de producción
- Costos de reparación de equipos
Los ingresos o ventas netos son la línea superior del estado de resultados y es la cantidad de dinero que genera una empresa antes de que se cobren los gastos. Algunas empresas enumeran los ingresos como ventas netas porque tienen devoluciones de mercancías de los clientes mediante las cuales acreditan al cliente, que se deduce de los ingresos.
Todos estos elementos se enumeran en el estado de resultados. Las empresas deben revelar claramente qué gastos son operativos y cuáles son para otros usos.
Ejemplo de informe operativo
A continuación se muestra el estado de resultados de Apple Inc. (AAPL) al 27 de junio de 2020, según su informe del tercer trimestre.
- Apple reportó ingresos totales o ventas netas de $59.68 mil millones para el período.
- El costo total de ventas (o costo de los bienes vendidos) fue de $37,000 millones, mientras que los gastos operativos totales fueron de $9,590 millones.
- Calculamos el numerador de la razón operativa sumando $37,00 mil millones (COS) + $9,59 mil millones (gastos operativos) para un total de $46,59 mil millones para el período.
- El índice operativo se calcula de la siguiente manera: $ 46,59 mil millones / $ 59,68 mil millones, lo que equivale a 0,78 o 78%.
El índice operativo de Apple significa que el 78% de las ventas netas de la empresa son gastos operativos. El informe operativo de Apple debe analizarse durante varios trimestres para tener una idea de si la empresa está administrando sus costos operativos de manera efectiva. Además, los inversores pueden realizar un seguimiento de los gastos operativos y el costo de los bienes vendidos (o el costo de las ventas) por separado para determinar si los costos aumentan o disminuyen con el tiempo.
Relación operativa a relación de gastos operativos
El índice de gastos operativos (OER, por sus siglas en inglés) se usa en la industria de bienes raíces y es una medida de cuánto cuesta operar una propiedad en relación con los ingresos que genera la propiedad. Se calcula dividiendo los gastos operativos de una propiedad (menos la depreciación) por su ingreso operativo bruto. El OER se utiliza para comparar los gastos de propiedades similares.
Por otro lado, el índice operativo es la comparación de los gastos totales de una empresa contra los ingresos o ventas netas generadas. El informe operativo se usa para análisis de negocios en varias industrias, mientras que REA se usa en bienes raíces.
Limitaciones de la relación operativa
Una limitación del índice operativo es que no incluye deuda. Algunas empresas se endeudan profundamente, lo que significa que se comprometen a realizar grandes pagos de intereses, que no se incluyen en la cifra de gastos operativos del informe operativo. Dos empresas pueden tener el mismo índice operativo con niveles de apalancamiento muy diferentes, por lo que es importante comparar los índices de apalancamiento antes de llegar a ninguna conclusión.
Al igual que con cualquier métrica financiera, el índice operativo debe monitorearse durante múltiples períodos de informes para determinar si existe una tendencia. En ocasiones, las empresas pueden reducir costos a corto plazo, lo que infla temporalmente sus ganancias. Los inversores deben monitorear los costos para ver si aumentan o disminuyen con el tiempo, al mismo tiempo que comparan esos resultados con las tendencias en ingresos y ganancias.
También es importante comparar el índice operativo con otras empresas de la misma industria. Si una empresa tiene un índice operativo más alto que el promedio de sus pares, podría indicar ineficiencia y viceversa. Finalmente, al igual que con todos los informes, debe usarse como parte de un análisis integral del informe, en lugar de hacerlo de forma aislada.
