¿Cuál es la relación entre la deuda a largo plazo y la capitalización?
La razón de deuda a capitalización a largo plazo, una variación de la razón tradicional de deuda a capital (D/E), muestra el apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda a largo plazo por el capital total disponible (deuda a largo plazo, acciones preferentes y acciones ordinarias). Los inversores comparan el apalancamiento de las empresas para analizar el riesgo de inversión asociado. Los índices altos indican inversiones más riesgosas, ya que la deuda es la principal fuente de financiamiento e introduce un mayor riesgo de incumplimiento.
Puntos clave
- La relación entre deuda y capitalización a largo plazo es una medida de la solvencia que muestra cuánto apalancamiento tiene una empresa.
- Calcula el porcentaje de deuda a largo plazo que una empresa utiliza para financiar su negocio, en comparación con la cantidad de capital utilizado para el mismo propósito.
- Un resultado de índice más alto significa que una empresa tiene un mayor apalancamiento, lo que conlleva un mayor riesgo de incumplimiento.
Comprender la relación entre la deuda a largo plazo y la capitalización
Para lograr una estructura de capital equilibrada, las empresas deben analizar si el uso de deuda, capital (equity) o ambos es factible y adecuado para su negocio. El apalancamiento es una métrica que muestra cuánto utiliza una empresa la deuda para financiar sus operaciones. Una empresa altamente apalancada necesita ganancias e ingresos lo suficientemente altos para compensar la deuda adicional que muestra en su balance.
La deuda a largo plazo puede ser beneficiosa si una empresa espera un fuerte crecimiento y grandes ganancias que permitan el pago oportuno de la deuda. Los prestamistas solo cobran los intereses adeudados y no participan en el reparto de utilidades entre los accionistas, lo que hace que el financiamiento de deuda a veces sea una fuente de financiamiento preferida. Por otro lado, la deuda a largo plazo puede imponer una gran presión financiera a las empresas en problemas y posiblemente conducir a la insolvencia.
Deuda a largo plazo y costo de capital
Contrariamente a la comprensión intuitiva, el uso de la deuda a largo plazo puede ayudar a reducir el costo total de capital de una empresa. Los prestamistas establecen términos que no se basan en el desempeño financiero del prestatario; por lo tanto, solo tienen derecho a lo que se les debe en virtud del contrato (por ejemplo, principal e intereses). Cuando una empresa se financia con recursos propios, debe compartir las utilidades en proporción con los accionistas, comúnmente llamados accionistas. La financiación mediante acciones parece atractiva y puede ser la mejor solución para muchas empresas; sin embargo, es un esfuerzo bastante costoso.
Riesgo de financiación
Cuando la cantidad de deuda a largo plazo en relación con la suma de todo el capital se ha convertido en una fuente de financiación dominante, puede aumentar el riesgo de financiación. La deuda a largo plazo a menudo se compara con la cobertura del servicio de la deuda para ver cuántas veces los pagos totales de la deuda han superado los ingresos operativos de una empresa o las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). La incertidumbre de que las deudas futuras se cubrirán aumenta cuando los pagos totales de la deuda a menudo superan los ingresos operativos. Una estructura de capital equilibrada aprovecha la financiación de deuda barata.
