¿Qué es el índice de cobertura de activos?
El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas vendiendo o liquidando sus activos. El índice de cobertura de activos es importante porque ayuda a los prestamistas, inversionistas y analistas a medir el valor financiero de una empresa. Los bancos y los prestamistas a menudo buscan un índice de capital mínimo antes de prestar dinero.
Puntos clave
- El índice de cobertura de activos es una métrica financiera que mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas vendiendo o liquidando sus activos.
- Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda.
- Por lo tanto, una empresa con un alto índice de cobertura de capital se considera menos riesgosa que una empresa con un bajo índice de cobertura de capital.
Comprensión de la tasa de cobertura de recursos
El índice de cobertura de activos brinda a los prestamistas e inversores la capacidad de evaluar el nivel de riesgo asociado con la inversión en una empresa. Una vez que se calcula el índice de cobertura, se puede comparar con los índices de empresas dentro de la misma industria o sector.
Es importante tener en cuenta que el informe es menos confiable en comparación con empresas de diferentes industrias. Las empresas dentro de ciertas industrias normalmente pueden tener más deuda en su hoja de balance que otras.
Por ejemplo, una empresa de software puede no tener mucha deuda, mientras que un productor de petróleo suele ser más intensivo en capital, lo que significa que tiene más deuda para financiar equipos costosos, como plataformas petrolíferas, pero luego nuevamente tiene activos en su balance para respaldar préstamos.
Cálculo del índice de cobertura de activos
El índice de cobertura de activos se calcula con la siguiente ecuación:
((Activo – Activo intangible) – (Pasivo corriente – Deuda a corto plazo)) / Deuda total
En esta ecuación, «activos» se refiere a activos totales y «activos intangibles» son activos que no se pueden tocar físicamente, como el fondo de comercio o las patentes. Los «pasivos corrientes» son pasivos con vencimiento dentro de un año y «deuda a corto plazo» son deudas con vencimiento dentro de un año. La «deuda total» incluye tanto la deuda a corto como a largo plazo. Todos estos elementos se pueden encontrar en el informe anual.
Cómo se utiliza el índice de cobertura de activos
Las empresas que emiten acciones o acciones para recaudar fondos no tienen la obligación financiera de devolver esos fondos a los inversores. Sin embargo, las empresas que emiten deuda a través de una oferta de bonos o toman prestado el capital de los bancos u otras firmas financieras tienen la obligación de realizar pagos puntuales y, en última instancia, reembolsar el monto del capital prestado.
Como resultado, los bancos y los inversionistas que tienen la deuda de una empresa quieren saber si las ganancias o ganancias de una empresa son suficientes para cubrir las obligaciones de deuda futuras, pero también quieren saber qué sucede si las ganancias fallan.
En otras palabras, el índice de cobertura de activos es un índice de solvencia. Mide qué tan bien una empresa puede cubrir sus obligaciones de deuda a corto plazo con sus activos. Una empresa que tiene más activos que deuda a corto plazo y obligaciones pasivas indica al prestamista que la empresa tiene una mejor oportunidad de pagar los fondos prestados en caso de que las ganancias de la empresa no puedan cubrir la deuda.
Cuanto mayor sea el índice de cobertura de activos, más veces una empresa puede cubrir su deuda. Por lo tanto, una empresa con un alto índice de cobertura de capital se considera menos riesgosa que una empresa con un bajo índice de cobertura de capital.
Si las ganancias no son suficientes para cubrir las obligaciones financieras de la empresa, es posible que la empresa deba vender activos para generar efectivo. El índice de cobertura de activos les dice a los acreedores e inversores cuántas veces los activos de la empresa pueden cubrir sus deudas en caso de que las ganancias no sean suficientes para cubrir los pagos de la deuda.
Comparado con el índice de servicio de la deuda, el índice de cobertura de activos es un índice extremo o de último recurso porque la cobertura de activos es un uso extremo del valor de los activos en un escenario de liquidación, que no es un evento único.
Consideraciones Especiales
Hay una advertencia a tener en cuenta al interpretar el índice de cobertura de activos. Los activos en el balance general se mantienen a su valor en libros, que a menudo es más alto que su valor de liquidación o venta en caso de que una empresa necesite vender activos para pagar deudas. El índice de cobertura puede estar ligeramente inflado. Esta preocupación puede eliminarse parcialmente comparando el informe con otras empresas de la misma industria.
Ejemplo de ratio de cobertura de activos
Por ejemplo, suponga que Exxon Mobil Corporation (XOM) tiene un índice de cobertura de activos de 1,5, lo que significa que hay 1,5 veces más activos que deudas. Digamos que Chevron Corporation (CVX), que está en la misma industria que Exxon, tiene una proporción comparable de 1,4 y, aunque las proporciones son similares, no cuentan toda la historia.
Si el índice de Chevron para los dos períodos anteriores fue de 0,8 y 1,1, el índice de 1,4 en el período actual muestra que la empresa ha mejorado su balance ya sea aumentando los activos o desapalancándose, reduciendo la deuda. Por el contrario, supongamos que el índice de cobertura de activos de Exxon fue de 2,2 y 1,8 para los dos períodos anteriores, el índice de 1,5 en el período actual podría ser el comienzo de una tendencia preocupante de disminución de activos o aumento de la deuda.
En otras palabras, no basta con analizar el índice de cobertura de activos para un período. En cambio, es importante determinar cuál ha sido la tendencia durante varios períodos y compararla con empresas similares.
