¿Qué es la regla del valor presente neto?
La regla del valor presente neto es la idea de que los gerentes de la empresa y los inversores solo deben invertir en proyectos o participar en transacciones que tengan un valor presente neto (VAN) positivo. Deben evitar invertir en proyectos que tengan un valor presente neto negativo. Es una consecuencia lógica de la teoría del valor actual neto.
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Comprender el valor actual neto
Comprender la regla del valor actual neto
De acuerdo con la teoría del valor actual neto, invertir en algo que tiene un valor actual neto mayor que cero debería aumentar lógicamente las ganancias de una empresa. En el caso de un inversionista, la inversión debe aumentar la riqueza del accionista. Las empresas también pueden participar en proyectos de VPN neutral cuando están asociados con beneficios futuros intangibles y actualmente no medibles o cuando permiten inversiones continuas.
Si bien la mayoría de las empresas siguen la regla del valor presente neto, hay circunstancias en las que no es un factor. Por ejemplo, una empresa con importantes problemas de endeudamiento puede abandonar o posponer la ejecución de un proyecto con un VAN positivo. La empresa podría ir por el otro camino, ya que redirige el capital para resolver un problema de deuda inmediatamente urgente. Un gobierno corporativo deficiente también puede hacer que una empresa ignore o calcule mal el VAN.
Cómo se usa la regla del valor actual neto
El valor presente neto, comúnmente visto en proyectos de presupuesto de capital, representa el valor del dinero en el tiempo (TVM). El valor del dinero en el tiempo es la idea de que el dinero futuro es menos valioso que el capital actualmente disponible, debido al potencial de ganancias del dinero presente. Una empresa utilizará un cálculo de flujo de efectivo descontado (DCF), que reflejará el cambio potencial en la riqueza de un proyecto en particular. El cálculo tendrá en cuenta el valor del dinero en el tiempo mediante el descuento de los flujos de caja esperados en la actualidad, utilizando el coste medio ponderado del capital (WACC) de una empresa. El VAN de un proyecto o inversión es igual al valor presente de los flujos de efectivo netos que se espera que genere el proyecto, menos el capital inicial requerido para el proyecto.
Durante el proceso de toma de decisiones de la empresa, utilizará la regla del valor actual neto para decidir si emprender un proyecto, como una adquisición. Si el VAN calculado de un proyecto es negativo (< 0), si prevede che il progetto comporterà una perdita netta per l'azienda. Di conseguenza, e secondo la regola, l'azienda non dovrebbe portare avanti il progetto. Se il VAN di un progetto è positivo (> 0), la empresa puede esperar una ganancia y debe considerar continuar con la inversión. Si el VAN de un proyecto es neutral (= 0), no se espera que el proyecto genere ganancias o pérdidas significativas para la empresa. Con un VPN neutral, la gerencia utiliza factores no monetarios, como los beneficios intangibles creados, para tomar decisiones de inversión.
