¿Qué es la redención?
Según el contexto, el término rescate tiene diferentes usos en el mundo de las finanzas y los negocios. En finanzas, la redención se refiere a la redención de cualquier valor de renta fija en o antes de la fecha de vencimiento del activo. Los bonos son el tipo más común de valores de renta fija, pero otros incluyen certificados de depósito (CD), letras del tesoro (T-notes) y acciones preferentes.
Otro uso del término canje es en el contexto de cupones y tarjetas de regalo, que los consumidores pueden canjear por productos y servicios.
Puntos clave
- En finanzas, la redención describe la redención de un valor de renta fija, como una letra del Tesoro, un certificado de depósito o un bono, antes de su fecha de vencimiento.
- Los inversionistas de fondos mutuos pueden rescatar la totalidad o parte de sus acciones del administrador del fondo.
- Los rescates pueden generar ganancias o pérdidas de capital para el inversor.
- La tributación del inversor sobre las ganancias de capital se reducirá por las pérdidas de capital reconocidas en el mismo año.
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Redención
Comprender los rescates
Las personas que invierten en valores de renta fija, como bonos, reciben pagos de interés fijo a intervalos regulares. Los bonos se pueden redimir en la fecha de vencimiento o antes. Si se paga al vencimiento, un inversionista recibe el valor nominal (también llamado valor nominal) del bono. Esto se refiere al valor original del bono cuando se emitió por primera vez y es la cantidad de dinero que el emisor del bono se compromete a devolver al tenedor del bono.
Un bono exigible, también conocido como bono exigible, es un bono que el emisor puede solicitar antes de que alcance la fecha de vencimiento establecida. El valor de reembolso es el precio al que la empresa emisora volverá a comprar el bono a los inversores antes de la fecha de vencimiento. Un bono exigible permite que el emisor del bono pague su deuda anticipadamente. Un emisor puede optar por rescatar su bono si las tasas de interés del mercado caen.
Un fondo mutuo es otro ejemplo de una inversión que un inversionista puede rescatar. Para realizar un rescate en un fondo mutuo, el inversionista debe informar a su administrador de fondos de su solicitud. El administrador debe procesar la solicitud dentro de un cierto período de tiempo y distribuir los fondos al inversor. El monto pagadero al inversionista es normalmente el valor de mercado actual de sus acciones menos cualquier tarifa y otros cargos.
Como consumidores, a menudo hacemos redenciones en nuestra vida diaria. Por ejemplo, un cupón o una tarjeta de regalo es una forma de canje porque el valor del cupón o la tarjeta se canjea por un bien o servicio.
Ganancias y pérdidas de capital en reembolsos
El reembolso de una inversión puede generar una ganancia o pérdida de capital, las cuales se reconocen en inversiones de renta fija y acciones de fondos mutuos. La tributación de las ganancias patrimoniales se reduce por las pérdidas patrimoniales reconocidas en el mismo año. Las ganancias y pérdidas de fondos mutuos se incluyen en el mismo cálculo que la ganancia de capital.
Para calcular la ganancia o pérdida de capital en el rescate, el inversionista necesita conocer la base de costo, que es el valor original o precio de compra del activo. Los bonos se pueden comprar a un precio diferente al nominal o al monto nominal del bono.
Por ejemplo, suponga que un inversionista compra un bono corporativo con valor nominal de $1,000 a un precio con descuento de $900 y recibe un valor nominal de $1,000 cuando el bono se paga al vencimiento. El inversionista tiene una ganancia de capital de $ 100 para el año, y la responsabilidad fiscal sobre la ganancia de capital se compensa con cualquier pérdida de capital que pueda tener el inversionista. Si el mismo inversionista compra un segundo bono corporativo con valor a la par de $1,000 por $1,050 y el bono se reembolsa por $1,000 al vencimiento, la pérdida de $50 reduce la ganancia de capital de $100 a efectos fiscales.
Tipos de reembolsos
La mayoría de los reembolsos se realizan en efectivo. Por lo tanto, cuando un inversionista en un fondo mutuo solicita una redención, la compañía administradora del fondo extenderá al inversionista un cheque por las acciones a valor de mercado. Pero hay casos en que los reembolsos pueden hacerse en especie.
Reembolsos en especie
Los reembolsos en especie son pagos no monetarios realizados por valores u otros instrumentos. Raramente utilizados en la industria de fondos mutuos, los reembolsos en especie son comunes con los fondos cotizados en bolsa (ETF). Los administradores de fondos pueden descubrir que los reembolsos perjudican a los inversores a largo plazo. Por lo tanto, en lugar de pagar en efectivo a quienes buscan salir de un fondo, ofrecen posiciones en otras acciones de forma prorrateada.
Los ETF generalmente se consideran más intensivos en impuestos que los fondos mutuos. Al emitir acciones en especie, el ETF no tiene que vender valores para recaudar dinero para los pagos de rescate. Esto, a su vez, elimina la necesidad de distribuciones de ganancias de capital, reduciendo la responsabilidad fiscal del inversionista.
Redenciones de fondos mutuos
El rescate de unidades de fondos de una compañía de fondos mutuos debe realizarse dentro de los siete días posteriores a la recepción de la solicitud de rescate del inversionista. Dado que los fondos mutuos solo cotizan una vez al día, los inversores que deseen canjear su dinero deben realizar su pedido antes del cierre del mercado o el tiempo establecido por el fondo mutuo.
El dinero se devuelve al valor liquidativo (NAV) del fondo del día, que se calcula como la suma del valor de los activos de un fondo menos sus pasivos. Una vez que se completa la venta, los clientes generalmente reciben sus fondos, incluidas las ganancias, mediante cheque o depósito directo en su cuenta bancaria.
Algunos fondos mutuos pueden tener tarifas de redención adjuntas en forma de una carga de back-end. Una carga backend es una comisión de ventas, un porcentaje del valor del fondo que disminuye con el tiempo. Si el inversionista mantiene las acciones del fondo por un período de tiempo más largo, la carga final que se cobra cuando se reembolsan las acciones es menor.
Las inversiones de fondos mutuos están diseñadas para personas que compran y mantienen acciones de fondos a largo plazo, y vender acciones de fondos después de un corto período de tiempo genera costos más altos para el inversionista. El inversor paga los costes de venta y las tasas anuales de gestión profesional de la cartera y los gastos contables y legales del fondo.
