Recompra de acciones: ¿Por qué las empresas recompran sus propias acciones?

¿Qué es una recompra de acciones?

Una recompra de acciones es una transacción mediante la cual una empresa vuelve a comprar sus acciones en el mercado. Una empresa podría recomprar sus acciones porque la gerencia las considera infravaloradas. La empresa compra acciones directamente del mercado u ofrece a sus accionistas la opción de ofrecer sus acciones directamente a la empresa por un precio fijo.

Las recompras reducen el número de acciones en circulación, algo que los inversores suelen creer que puede hacer subir los precios de las acciones. Esto supone que la acción no disminuirá la demanda de las acciones.

Cómo funcionan las recompras de acciones

Las recompras de acciones ocurren cuando las empresas deciden recomprar sus propias acciones. Empresas que recompran sus acciones en el mercado abierto o directamente de los inversionistas. También conocida como recompra de acciones, comúnmente se realiza para obtener:

• Un aumento en el valor del patrimonio
• Un aumento en la posición financiera de la empresa.
• Consolidación

Dado que la recompra de acciones reduce la cantidad de acciones en circulación, aumenta las ganancias por acción (EPS). Un EPS más alto eleva el valor de mercado de las acciones restantes. Después de la recompra, las acciones se cancelan o se mantienen como acciones de tesorería, por lo que ya no se cotizan en bolsa ni están en circulación.

Las recompras de acciones afectan el balance de una empresa de varias maneras. Una recompra de acciones reduce el efectivo disponible de una empresa, que luego se refleja en el balance general como una reducción en la cantidad que la empresa gastó en la recompra.

Al mismo tiempo, la recompra de acciones reduce el patrimonio de los accionistas en la misma cantidad que el pasivo del balance. Los inversores interesados ​​en saber cuánto ha gastado una empresa en la recompra de acciones pueden encontrar la información en sus informes de ganancias trimestrales.

Razones para la recompra de acciones

Una recompra de acciones reduce los activos totales de la empresa, por lo que el rendimiento de los activos, el rendimiento del capital y otras métricas mejoran en comparación con no recomprar acciones. Reducir el número de acciones significa que las ganancias por acción (EPS) pueden crecer más rápido a medida que aumentan los ingresos y el flujo de efectivo.

Si la empresa paga la misma cantidad de dinero total anualmente a los accionistas en forma de dividendos y el número total de acciones disminuye, cada accionista recibe un dividendo anual mayor. Si la empresa aumenta sus ganancias y el pago total de dividendos, la reducción del número total de acciones aumenta aún más el crecimiento de los dividendos. Los accionistas esperan que una empresa que paga dividendos regulares continúe haciéndolo.

En algunos casos, una recompra puede ocultar un ingreso neto ligeramente decreciente. Si la recompra de acciones reduce las acciones en circulación en más de la disminución de la utilidad neta, entonces las EPS aumentarán independientemente de la condición financiera de la empresa.

Las recompras de acciones cierran la brecha entre el exceso de capital y los dividendos para que la empresa retorne más a los accionistas sin encerrarse en un patrón. Por ejemplo, suponga que la empresa desea devolver el 75 % de sus ganancias a los accionistas y mantener su índice de pago de dividendos en el 50 %. La empresa devuelve el 25% restante en forma de recompra de acciones para igualar el dividendo.

Ventajas y desventajas de la recompra de acciones

Beneficios

Una recompra de acciones muestra que la compañía cree que sus acciones están infravaloradas y es un método eficiente para devolver dinero a los bolsillos de los accionistas.

La recompra de acciones reduce el número de acciones existentes, haciendo que cada una valga un mayor porcentaje de la empresa.

El EPS de las acciones aumenta, lo que significa que la relación precio/ganancias (P/E) disminuirá, suponiendo que el precio de las acciones se mantenga igual. Matemáticamente, el valor de las acciones no ha cambiado, pero la relación P/E más baja podría hacer que el precio de las acciones parezca representar un mejor valor, lo que hace que las acciones sean más atractivas para los inversores potenciales.

Desventajas

Una crítica a las recompras es que a menudo son inconvenientes. Una empresa recomprará acciones cuando tenga abundante efectivo o durante un período de salud financiera para la empresa y el mercado de valores.

Es probable que el precio de las acciones de una empresa sea alto en esos momentos, y el precio puede caer después de una recompra. Una caída en el precio de las acciones puede implicar que la empresa no es tan saludable.

Una recompra de acciones también puede dar a los inversores la impresión de que la empresa no tiene otras oportunidades de crecimiento rentables, lo cual es un problema para los inversores de crecimiento que buscan ganancias y aumentos de beneficios. Una empresa no está obligada a recomprar acciones debido a cambios en el mercado o la economía.

Las recompras de acciones colocan a una empresa en una posición precaria si la economía experimenta una recesión o si la empresa enfrenta obligaciones financieras que no puede cumplir.

Ejemplo real de recompra de acciones

Hay muchos ejemplos de recompras o recompras de acciones en el mercado. Fijémonos en Apple (extensión AAPL). Según un informe de CNBC, la compañía ha gastado más de $ 467 mil millones en recompras de acciones desde 2012. De hecho, según se informa, fue la mayor recompra de acciones entre todas las compañías S&P 500 y gastó más entre algunas de sus pares. La compañía gastó $85,5 mil millones en recomprar sus acciones durante el año fiscal 2021. Esto se sumó a los $14,5 mil millones que gastó en dividendos durante el mismo período.