¿Qué es el índice de retención?
La tasa de retención es el porcentaje de ganancias retenidas en el negocio como ganancias retenidas. La tasa de retención se refiere al porcentaje de ingresos netos que se retiene para hacer crecer el negocio, en lugar de pagarse como dividendos. Es lo opuesto al índice de pago, que mide el porcentaje de ganancias que se paga a los accionistas en forma de dividendos. La relación de retención también se denomina relación de recuperación.
Puntos clave
- La tasa de retención es la porción de las ganancias retenidas en una empresa para hacer crecer el negocio en lugar de pagarse como dividendos a los accionistas.
- El índice de pago es lo opuesto al índice de retención que mide el porcentaje de las ganancias pagadas como dividendos a los accionistas.
- Una vez que se han pagado los dividendos, el monto de las ganancias restantes se conoce como ganancias retenidas.
- La tasa de retención ayuda a los inversores a determinar cuánto dinero conserva una empresa para reinvertir en las operaciones de la empresa.
- Las empresas en crecimiento suelen tener altos índices de retención, ya que reinvierten las ganancias en el negocio para crecer rápidamente.
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Razones de dividendos: pago y retención
Comprender la tasa de retención
Las empresas que obtienen ganancias al final de un período impositivo pueden usar los fondos para una variedad de propósitos. La dirección de la empresa puede pagar las ganancias a los accionistas como dividendos, pueden conservarlas para reinvertirlas en el crecimiento del negocio o pueden hacer una combinación de ambas. La parte de las ganancias que una empresa elige conservar o guardar para su uso posterior se denomina utilidades retenidas.
Las ganancias retenidas son la cantidad de ingresos netos que le quedan a la empresa después de pagar dividendos a sus accionistas. Una empresa genera ganancias que pueden ser positivas (ganancias) o negativas (pérdidas).
Las ganancias retenidas son similares a una cuenta de ahorros porque es la colección acumulada de ganancias que se retiene o no se paga a los accionistas. Las ganancias también se pueden reinvertir en el negocio con fines de crecimiento.
La tasa de retención ayuda a los inversores a determinar cuánto dinero conserva una empresa para reinvertir en las operaciones de la empresa. Si una empresa paga todas sus ganancias retenidas como dividendos o no las reinvierte en el negocio, el crecimiento de las ganancias podría verse afectado. Además, es más probable que una empresa que no utiliza las ganancias retenidas de manera efectiva asuma deuda adicional o emita nuevas acciones para financiar el crecimiento.
En consecuencia, la tasa de retención ayuda a los inversores a determinar la tasa de reinversión de una empresa. Sin embargo, las empresas que obtienen demasiadas ganancias pueden no estar usando su dinero de manera efectiva y pueden estar mejor si el dinero se invierte en nuevos equipos, tecnología o líneas de productos en expansión.
Las nuevas empresas normalmente no pagan dividendos ya que aún están creciendo y necesitan el capital para financiar el crecimiento. Sin embargo, las empresas establecidas suelen pagar una parte de sus ganancias retenidas como dividendos, al mismo tiempo que reinvierten una parte en la empresa.
Cómo calcular el índice de retención
Las fórmulas para la relación de retención son
relación de retención
=
Ganancias retenidas
Lngresos netos
\begin{aligned} \text{Relación de retención}=\frac{\text{Utilidades retenidas}}{\text{Ingreso neto}} \end{aligned} relación de retención=Lngresos netosGanancias retenidas
o la fórmula alternativa es:
relación de retención
=
Lngresos netos
−
Dividendos distribuidos
Lngresos netos
\begin{aligned} \text{Relación de retención}=\frac{\text{Utilidad neta} -\text{Dividendos distribuidos}}{\text{Utilidad neta}}\\ \end{aligned} relación de retención=Lngresos netosLngresos netos− Dividendos distribuidos
Hay dos formas de calcular la tasa de retención. La primera fórmula consiste en identificar las ganancias retenidas en la sección de patrimonio del balance general.
- Obtenga la cifra de ingresos netos de la empresa que figura en la parte inferior del estado de resultados.
- Divide las ganancias retenidas de la empresa por la cifra de ingresos netos.
La fórmula alternativa no usa ganancias retenidas sino que resta los dividendos distribuidos de la utilidad neta y divide el resultado por la utilidad neta.
Consideraciones Especiales
La tasa de retención suele ser más alta para las empresas en crecimiento que están experimentando un rápido crecimiento de los ingresos y las ganancias. Una empresa en crecimiento preferiría reinvertir las ganancias en su negocio si cree que puede recompensar a sus accionistas aumentando los ingresos y las ganancias a un ritmo más rápido de lo que los accionistas podrían lograr invirtiendo los dividendos recibidos.
Los inversores pueden estar dispuestos a renunciar a los dividendos si una empresa tiene grandes perspectivas de crecimiento, como suele ser el caso de las empresas en industrias como la tecnología y la biotecnología.
La tasa de retención para las empresas de tecnología en una etapa relativamente temprana de desarrollo suele ser del 100 %, ya que rara vez pagan dividendos. Pero en industrias maduras como servicios públicos y telecomunicaciones, donde los inversionistas esperan un dividendo razonable, la tasa de retención suele ser bastante baja debido a la alta tasa de pago de dividendos.
La tasa de retención puede variar de un año a otro, dependiendo de la volatilidad de las utilidades de la empresa y de su política de pago de dividendos. Muchas empresas de primer nivel tienen una política de pagos de dividendos cada vez mayores o, al menos, estables. Es probable que las empresas de sectores defensivos, como los productos farmacéuticos y los bienes de consumo básico, tengan índices de pago y retención más estables que las empresas de energía y materiales, cuyas ganancias son más cíclicas.
Limitaciones del uso de la tasa de retención
Una limitación de la tasa de retención es que es probable que las empresas que tienen una cantidad significativa de ganancias retenidas tengan una alta tasa de retención, pero eso no significa necesariamente que la empresa esté reinvirtiendo esos fondos en la empresa.
Además, un índice de retención no calcula cómo se invierten los fondos o si se ha realizado efectivamente alguna inversión en la empresa. Es mejor usar el índice de retención junto con otras métricas financieras para determinar qué tan bien una empresa está usando sus ganancias retenidas en inversiones.
Al igual que con cualquier informe financiero, también es importante comparar los resultados con empresas de la misma industria y monitorear el informe durante varios trimestres para determinar si existe alguna tendencia.
ejemplo del mundo real
A continuación se muestra una copia de los estados financieros de Meta (META), antes Facebook, según lo informado en la empresa 10-K anualque fue presentado el 31 de enero de 2019.
- En la sección de acciones, las utilidades retenidas de la compañía totalizaron $41,981 millones para el período (resaltadas en verde).
- Del estado de resultados de la empresa (no mostrado) reportó una utilidad neta o utilidad de $22,112 millones para el mismo período.
- Calcule su tasa de retención de la siguiente manera: $41,981 mil millones / $22,112 mil millones, lo que equivale a 1,89 o 189%.
La razón por la cual la tasa de retención es tan alta es que la empresa de tecnología ha estado acumulando ganancias y no ha pagado dividendos. Como resultado, la empresa tenía muchas utilidades retenidas para invertir en el futuro de la empresa. Una alta tasa de retención es muy común para las empresas de tecnología.
Ejemplo de balance de facebook.
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