¿Cuál es la relación de pago?
El índice de pago es una métrica financiera que muestra la proporción de las ganancias que una empresa paga a sus accionistas en forma de dividendos, expresada como un porcentaje de las ganancias totales de la empresa. En algunas ocasiones, el índice de pago se refiere a los dividendos pagados como un porcentaje del flujo de caja de una empresa. La relación de pago también se conoce como la relación de pago de dividendos.
Puntos clave
- El índice de pago, también conocido como índice de pago de dividendos, muestra el porcentaje de las ganancias de una empresa que se paga como dividendos a los accionistas.
- Un índice de pago bajo puede indicar que una empresa está reinvirtiendo la mayoría de sus ganancias en operaciones en expansión.
- Un índice de pago superior al 100 % indica que la empresa está pagando más dividendos de los que sus ganancias pueden soportar, lo que algunos consideran una práctica insostenible.
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Relación de pago de dividendos
Comprender la relación de pago
El índice de pago es una métrica financiera clave que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas de los ingresos netos totales de una empresa.
Por ejemplo, suponga que la empresa ABC tiene ganancias por acción de $1 y paga dividendos por acción de $0,60. En este escenario, la tasa de pago sería del 60% (0,6/1). Suponga además que la empresa XYZ tiene ganancias por acción de $2 y dividendos por acción de $1,50. En este escenario, la tasa de pago es del 75 % (1,5/2). En términos comparativos, la empresa ABC paga un porcentaje más bajo de sus ganancias a los accionistas como dividendos, lo que le otorga un índice de pago más sostenible que la empresa XYZ.
Si bien el índice de pago es una métrica importante para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa, también se deben tener en cuenta otras consideraciones. Caso en cuestión: en el análisis anterior, si la empresa ABC es un productor de productos básicos y la empresa XYZ es una empresa de servicios públicos regulada, esta última puede reclamar una mayor sostenibilidad de dividendos, incluso si la primera demuestra una tasa de pago absolutamente inferior.
En esencia, no existe un número único que defina una proporción de pago ideal porque la idoneidad depende en gran medida de la industria en la que opera una empresa determinada. Las empresas de sectores defensivos, como los servicios públicos, los oleoductos y las telecomunicaciones, tienden a tener ingresos y flujos de caja estables que pueden respaldar pagos elevados a largo plazo.
Por otro lado, las empresas en sectores cíclicos generalmente realizan pagos menos confiables porque sus ganancias son vulnerables a las fluctuaciones macroeconómicas. En tiempos de dificultades económicas, las personas gastan menos de lo que ganan en autos nuevos, entretenimiento y artículos de lujo. Como resultado, las empresas de estos sectores tienden a experimentar picos y valles de ganancias que están en línea con los ciclos económicos.
Fórmula de relación de pago
d
PAGS
R
=
Total
dividendos
Red
ingreso
Dónde está:
d
PAGS
R
=
Ratio de pago dividido (o simplemente Ratio de pago)
\begin{aligned} &DPR=\dfrac{\textit{Dividido total}}{\textit{Ingreso neto}} \\ &\textbf{donde:} \\ &DPR = \text{Proporción de pago dividida (o simplemente proporción de pago) }\\ \end{alineado} dPAGSR=Lngresos netosDividendos totalesDónde está:dPAGSR=Ratio de pago dividido (o simplemente Ratio de pago)
Algunas empresas pagan todas sus ganancias a los accionistas, mientras que otras distribuyen solo una parte y canalizan los recursos restantes hacia sus negocios. La medida de las utilidades retenidas se conoce como índice de retención. Cuanto mayor sea el índice de retención, menor será el índice de pago. Por ejemplo, si una empresa reporta un ingreso neto de $100 000 y emite $25 000 en dividendos, la tasa de pago sería $25 000/$100 000 = 25 %. Esto implica que la empresa tiene una tasa de retención del 75%, lo que significa que registra los $75.000 restantes de sus ingresos del período en sus estados financieros como utilidades retenidas, que aparecen en la sección de patrimonio del balance de la empresa el próximo año.
En general, las empresas con los mejores registros a largo plazo de pagos de dividendos tienen índices de pago estables durante muchos años. Pero una tasa de pago superior al 100% sugiere que una empresa está pagando más dividendos de los que sus ganancias pueden soportar y podría ser motivo de preocupación con respecto a la sostenibilidad.
¿Qué te dice el informe de pago?
El índice de pago es una métrica financiera clave que se utiliza para determinar la sostenibilidad del programa de pago de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas de los ingresos netos totales de una empresa. En general, cuanto mayor sea el índice de pago, especialmente si es superior al 100%, más se cuestiona su sostenibilidad. Por el contrario, un pago bajo puede indicar que una empresa está reinvirtiendo la mayoría de sus ganancias en operaciones en expansión. Históricamente, las empresas con los mejores registros a largo plazo de pago de dividendos han tenido índices de pago estables durante muchos años.
¿Cómo se calcula la tasa de pago?
La tasa de pago muestra la proporción de las ganancias que una empresa paga a sus accionistas en forma de dividendos, expresada como un porcentaje de las ganancias totales de la empresa. El cálculo se obtiene dividiendo el total de dividendos pagados por el beneficio neto generado. Otra forma de expresar esto es calcular los dividendos por acción (DPS) y dividirlos por la cifra de ganancias por acción (EPS).
¿Existe una relación de pago ideal?
No existe un número único que defina una proporción de pago ideal porque la idoneidad depende en gran medida de la industria en la que opera una empresa determinada. Las empresas en sectores defensivos tienden a tener ganancias y flujos de caja estables que pueden respaldar pagos altos a largo plazo, mientras que las empresas en sectores cíclicos tienden a tener pagos menos confiables, ya que sus ganancias son vulnerables a las fluctuaciones macroeconómicas.
