¿Qué es el índice de cobertura de liquidez (LCR)?
El índice de cobertura de liquidez (LCR) se refiere al porcentaje de activos altamente líquidos en poder de las instituciones financieras, para asegurar su capacidad continua para cumplir con las obligaciones a corto plazo. Este índice es esencialmente una prueba de estrés genérica que tiene como objetivo anticipar los choques en todo el mercado y asegurarse de que las instituciones financieras cuenten con una protección de capital adecuada para capear cualquier interrupción de liquidez a corto plazo que pueda afectar al mercado.
Puntos clave
- El LCR es un requisito de Basilea III que requiere que los bancos mantengan suficientes activos líquidos de alta calidad para financiar las salidas de efectivo durante 30 días.
- El LCR es una prueba de estrés que tiene como objetivo anticipar los choques en todo el mercado y garantizar que las instituciones financieras cuenten con una protección de capital adecuada para capear cualquier interrupción de la liquidez a corto plazo.
- Por supuesto, no sabremos hasta la próxima crisis financiera si el LCR proporciona un colchón financiero suficiente para los bancos o si es insuficiente.
Comprender el índice de cobertura de liquidez (LCR)
El índice de cobertura de liquidez (LCR) es un componente central del Acuerdo de Basilea, que es un conjunto de regulaciones desarrolladas por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS). El BCBS es un grupo de 45 representantes de los principales centros financieros mundiales. Uno de los objetivos del BCBS era exigir a los bancos que mantuvieran un nivel específico de activos altamente líquidos y que mantuvieran ciertos niveles de solvencia fiscal para disuadir a los bancos de prestar grandes cantidades de deuda a corto plazo.
Como resultado, los bancos deben mantener suficientes activos líquidos de alta calidad para financiar las salidas de efectivo durante 30 días. Los activos líquidos de alta calidad incluyen solo aquellos con un alto potencial para convertirse fácil y rápidamente en efectivo. Las tres categorías de activos líquidos con niveles decrecientes de calidad son el nivel 1, el nivel 2A y el nivel 2B.
Se eligió el plazo de treinta días porque se creía que, en una crisis financiera, los gobiernos y los bancos centrales darían una respuesta para rescatar el sistema financiero en un plazo de 30 días. En otras palabras, el período de 30 días permite a los bancos tener un colchón de liquidez en caso de una corrida bancaria durante una crisis financiera. El requisito de 30 días bajo el LCR también le da a los bancos centrales, como el Banco de la Reserva Federal, tiempo para intervenir e implementar medidas correctivas para estabilizar el sistema financiero.
Bajo Basilea III, los activos de Nivel 1 no se descuentan en el cálculo de LCR, mientras que los activos de Nivel 2A y Nivel 2B se descuentan en un 15% y 25-50%, respectivamente. Los activos de nivel 1 incluyen saldos bancarios de la Reserva Federal, recursos extranjeros que pueden retirarse rápidamente, valores emitidos o garantizados por entidades soberanas específicas y valores emitidos o garantizados por el gobierno de los Estados Unidos.
Los activos de nivel 2A incluyen valores emitidos o garantizados por bancos multilaterales de desarrollo específicos o entidades soberanas y valores emitidos por empresas patrocinadas por el gobierno de EE. UU. Los activos de nivel 2B incluyen acciones ordinarias cotizadas en bolsa y valores de deuda corporativa con grado de inversión emitidos por sociedades del sector no financiero.
La conclusión principal que Basilea III espera que los bancos obtengan de la fórmula es la expectativa de lograr un índice de apalancamiento superior al 3%. Para cumplir con el requisito, el Banco de la Reserva Federal de EE. UU. fijó el coeficiente de apalancamiento en un 5% para las sociedades holding bancarias aseguradas y en un 6% para las instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI). Sin embargo, la mayoría de los bancos intentarán mantener un capital más alto para protegerse contra las dificultades financieras, incluso si eso significa otorgar menos préstamos a los prestatarios.
Cómo calcular LCR
El cálculo del LCR es el siguiente:
L
C
R
=
Cantidad de activos líquidos de alta calidad (HQLA)
Importe total del flujo de caja neto
LCR = \frac{\text{Cantidad de activos líquidos de alta calidad (HQLA)}}{\text{Cantidad total de flujo de efectivo neto}} LCR=Importe total del flujo de caja netoCantidad de activos líquidos de alta calidad (HQLA)
- El LCR se calcula dividiendo los activos líquidos de alta calidad de un banco por sus flujos de efectivo netos totales, durante un período de estrés de 30 días.
- El efectivo de alta calidad incluye solo aquellos con un alto potencial para convertirse fácil y rápidamente en efectivo.
- Las tres categorías de activos líquidos con niveles decrecientes de calidad son el nivel 1, el nivel 2A y el nivel 2B.
Por ejemplo, suponga que el Banco ABC tiene $55 millones en activos líquidos de alta calidad y $35 millones en flujos de efectivo netos proyectados, bajo un período de estrés de 30 días:
- El LCR se calcula en $55M/$35M.
- El LCR del Banco ABC es 1,57, o 157%, lo que cumple con los requisitos de Basilea III.
Implementación del LCR
El LCR se propuso en 2010 con revisiones y aprobación final en 2014. El mínimo total del 100 % no se requirió hasta 2019.
El índice de cobertura de liquidez se aplica a todas las instituciones bancarias que tienen más de $250 mil millones de activos totales consolidados o más de $10 mil millones de exposición extranjera en su balance general. Dichos bancos, a menudo denominados SIFI, deben mantener un LCR del 100%, lo que significa mantener una cantidad de activos altamente líquidos igual o superior a su flujo de efectivo neto, durante un período de estrés de 30 días. Los activos altamente líquidos pueden incluir efectivo, letras del Tesoro o deuda corporativa.
LCR vs. otros ratios de liquidez
Los índices de liquidez son una clase de métrica financiera utilizada para determinar la capacidad de una empresa para pagar las obligaciones de deuda actuales sin obtener capital externo. Los índices de liquidez miden la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones de deuda y su margen de seguridad mediante el cálculo de métricas que incluyen el índice actual, el índice rápido y el índice de flujo de efectivo operativo. Los pasivos circulantes se analizan en relación con el efectivo y equivalentes de efectivo para evaluar la cobertura de las deudas a corto plazo en caso de una emergencia.
El índice de cobertura de liquidez es el requisito de que los bancos mantengan suficientes activos líquidos de alta calidad para financiar las salidas de efectivo durante 30 días.Los índices de liquidez son similares al LCR en el sentido de que miden la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
Limitaciones del LCR
Una limitación del LCR es que requiere que los bancos mantengan más efectivo y podría conducir a que se otorguen menos préstamos a consumidores y empresas. Se podría argumentar que si los bancos emitieran menos préstamos, esto podría conducir a un crecimiento económico más lento, ya que las empresas que necesitan acceder a la deuda para financiar sus operaciones y expansión no tendrían acceso al capital.
Por otro lado, otra limitación es que no sabremos hasta la próxima crisis financiera si el LCR proporciona un colchón financiero suficiente para los bancos o si es insuficiente para financiar salidas de efectivo durante 30 días. El LCR es una prueba de estrés que tiene como objetivo garantizar que las instituciones financieras tengan suficiente capital durante las interrupciones de liquidez a corto plazo.
¿Qué son los Acuerdos de Basilea?
Los Acuerdos de Basilea son una serie de tres acuerdos regulatorios bancarios secuenciales (Basilea I, II y III) establecidos por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS). El BCBS es un grupo de 45 representantes de los principales centros financieros mundiales. El Comité proporciona recomendaciones sobre regulación bancaria y financiera, en particular sobre riesgo de capital, riesgo de mercado y riesgo operacional. Los acuerdos aseguran que las instituciones financieras cuenten con capital suficiente para absorber pérdidas inesperadas. El índice de cobertura de liquidez (LCR) es un aspecto clave del Acuerdo de Basilea.
¿Cuáles son algunas limitaciones del LCR?
Una limitación del LCR es que requiere que los bancos mantengan más efectivo y podría conducir a que se otorguen menos préstamos a consumidores y empresas, lo que podría conducir a una desaceleración del crecimiento económico. Otra es que no se sabrá hasta la próxima crisis financiera si el LCR proporcionará a los bancos suficiente colchón financiero para sobrevivir antes de que los gobiernos y los bancos centrales puedan acudir en su ayuda.
¿Qué es el LCR para una SIFI?
Una institución financiera sistémicamente importante (SIFI) es un banco, aseguradora u otra institución financiera que los reguladores federales de EE. UU. determinen que representaría un grave riesgo para la economía si colapsara. Actualmente, estos se definen como instituciones bancarias que tienen más de $250 mil millones de activos totales consolidados o más de $10 mil millones de exposición extranjera en su balance general. Están obligados a mantener un LCR del 100 %, lo que significa mantener una cantidad de activos altamente líquidos igual o superior a su flujo de efectivo neto, durante un período de estrés de 30 días.
