¿Qué es una inversión alternativa?
Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en ninguna de las categorías de inversión convencionales. Las categorías convencionales incluyen acciones, bonos y efectivo. Las inversiones alternativas pueden incluir capital privado o de riesgo, fondos de cobertura, futuros administrados, arte y antigüedades, materias primas y contratos de derivados. Los bienes raíces también se clasifican a menudo como una inversión alternativa.
Puntos clave
- Una inversión alternativa es un activo financiero que no entra en las categorías tradicionales de capital/ingresos/efectivo.
- El capital privado o de riesgo, los fondos de cobertura, los bienes raíces, las materias primas y los activos tangibles son ejemplos de inversiones alternativas.
- La mayoría de las inversiones alternativas tienen menos regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y tienden a ser algo ilíquidas.
- Si bien tradicionalmente estaban dirigidas a inversores institucionales o acreditados, las inversiones alternativas se han vuelto viables para inversores minoristas a través de fondos alternativos.
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Inversiones alternativas
Comprender las inversiones alternativas
La mayoría de los activos de inversión alternativos están en manos de inversores institucionales o personas ricas acreditadas debido a su naturaleza compleja, falta de regulación y grado de riesgo. Muchas inversiones alternativas tienen inversiones mínimas altas y estructuras de tarifas, especialmente en comparación con los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa (ETF). Estas inversiones también tienen menos oportunidades de publicar datos de rendimiento verificables y publicitar a inversores potenciales. Si bien los activos alternativos pueden tener altos mínimos iniciales y tarifas de inversión por adelantado, los costos de transacción suelen ser más bajos que los activos convencionales debido a los niveles de rotación más bajos.
La mayoría de los activos alternativos son bastante ilíquidos, especialmente en comparación con sus contrapartes convencionales. Por ejemplo, es probable que a los inversores les resulte mucho más difícil vender una botella de vino de 80 años que 1.000 acciones de Apple Inc. debido al número limitado de compradores. Los inversores también pueden tener dificultades para evaluar inversiones alternativas, ya que los activos y las transacciones que los involucran suelen ser raros. Por ejemplo, un vendedor de una moneda de oro de 20 dólares de Saint-Gaudens Double Eagle de 1933 podría tener dificultades para determinar su valor, ya que solo se sabe que existen 13 y solo una puede ser propiedad legal.
Regulación de inversiones alternativas
Incluso cuando no involucran elementos únicos como monedas o obras de arte, las inversiones alternativas son propensas a estafas y fraudes debido a la falta de regulación.
Las inversiones alternativas a menudo están sujetas a una estructura legal menos clara que las inversiones convencionales. Están sujetos a la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Wall Street Dodd-Frank y sus prácticas están sujetas al escrutinio de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Sin embargo, por lo general no tienen que registrarse en la SEC. Como tales, no están supervisados ni regulados por la SEC como lo están los fondos mutuos y los ETF.
Por lo tanto, es esencial que los inversores lleven a cabo una diligencia debida exhaustiva al considerar inversiones alternativas. En algunos casos, solo los inversores acreditados pueden invertir en ofertas alternativas. Los inversores acreditados son aquellos con un patrimonio neto superior a $ 1 millón, sin contar su residencia principal, o con un ingreso anual de al menos $ 200,000 (o $ 300,000 combinados con el ingreso marital). Los profesionales financieros que posean una licencia FINRA serie 7, 65 u 82 también pueden calificar como inversores acreditados.
Algunas inversiones alternativas están disponibles solo para inversores acreditados, como aquellos con un patrimonio neto superior a $1 millón o un ingreso anual de al menos $200,000.
Estrategia de inversiones alternativas
Las inversiones alternativas suelen tener una baja correlación con las de las clases de activos estándar. Esta baja correlación significa que a menudo se mueven en contra de los mercados de acciones y bonos. Esta característica los convierte en una herramienta adecuada para la diversificación de la cartera. Las inversiones en activos físicos, como el oro, el petróleo y los bienes raíces, también brindan una cobertura eficaz contra la inflación, que daña el poder adquisitivo del papel moneda.
Por esta razón, muchos grandes fondos institucionales, como los fondos de pensiones y las dotaciones privadas, a menudo asignan una pequeña parte de sus carteras, normalmente menos del 10 %, a inversiones alternativas como los fondos de cobertura.
El inversor minorista no acreditado también tiene acceso a inversiones alternativas. Los fondos mutuos alternativos y los fondos cotizados en bolsa, también llamados fondos alternativos o líquidos alternativos, ya están disponibles. Estos fondos alternativos brindan una amplia oportunidad para invertir en clases de activos alternativos que antes eran difíciles y costosos de acceder para el individuo promedio. Debido a que cotizan en bolsa, los fondos alternativos están registrados y regulados por la SEC, específicamente la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
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Contrapeso a los recursos convencionales
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Diversificación de portafolios
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Cobertura de inflación
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Altas recompensas
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Difícil de evaluar
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ilíquido
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Menos requisitos reglamentarios
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Alto riesgo
Ejemplo de inversiones alternativas
El simple hecho de estar regulado no significa que los fondos alternativos sean inversiones seguras. La SEC señala: «Muchos fondos mutuos alternativos tienen un historial de rendimiento limitado».
Además, mientras que su cartera diversificada reduce naturalmente la amenaza de pérdida, un fondo de cobertura aún está sujeto a los riesgos inherentes de sus activos subyacentes. De hecho, el historial de los ETF de activos alternativos ha sido mixto.
Por ejemplo, en enero de 2022, el ETF SPDR Dow Jones Global Real Estate arrojó un rendimiento anualizado de cinco años del 6,17%. Por el contrario, el ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production obtuvo una rentabilidad del -6,40 % durante el mismo período.
¿Cuáles son las características clave de las inversiones alternativas?
Las inversiones alternativas tienden a tener tarifas altas e inversiones mínimas, en comparación con los fondos mutuos y los ETF orientados al comercio minorista. También tienden a tener costos de transacción más bajos y puede ser más difícil obtener información financiera verificable para estos activos. Las inversiones alternativas también tienden a ser menos líquidas que las acciones convencionales, lo que significa que puede ser difícil incluso valorar algunos de los vehículos más exclusivos porque se negocian muy poco.
¿Cómo pueden las inversiones alternativas beneficiar a los inversores?
Algunos inversores buscan inversiones alternativas porque tienen una baja correlación con los mercados de acciones y bonos, lo que significa que mantienen sus valores en un mercado a la baja. Además, los activos físicos como el oro, el petróleo y los bienes raíces son coberturas efectivas contra la inflación. Por estas razones, muchas instituciones grandes, como los fondos de pensiones y las oficinas familiares, buscan diversificar algunas de sus participaciones en vehículos de inversión alternativos.
¿Cuáles son los estándares regulatorios para las inversiones alternativas?
Las regulaciones para las inversiones alternativas son menos claras que para las acciones más tradicionales. Aunque los vehículos de inversión alternativos están regulados por la SEC, no es necesario registrar sus valores. Como resultado, la mayoría de estos vehículos de inversión solo están disponibles para instituciones acreditadas o inversores adinerados.
