¿Qué está infravalorado?
Infravalorado es un término financiero que hace referencia a un valor u otro tipo de inversión que se vende en el mercado a un precio que se supone inferior al verdadero valor intrínseco de la inversión. El valor intrínseco de una empresa es el valor actual de los flujos de efectivo libres esperados de la empresa. Una acción infravalorada se puede evaluar examinando los estados financieros de la empresa subyacente y analizando sus fundamentos, como el flujo de efectivo, el rendimiento de los activos, la generación de ganancias y la gestión del capital para estimar el valor intrínseco de la acción.
Por el contrario, se dice que una acción que se considera sobrevaluada tiene un precio de mercado superior a su valor percibido. Comprar acciones cuando están infravaloradas es un componente clave de la estrategia de inversión de valor del famoso inversor Warren Buffett.
Puntos clave
- Un activo infravalorado es aquel que tiene un precio de mercado por debajo de su valor intrínseco percibido.
- Comprar acciones infravaloradas para aprovechar la brecha entre el valor intrínseco y el valor de mercado se conoce como inversión de valor.
- Que una acción esté infravalorada significa que el precio de mercado es «incorrecto» de alguna manera y que el inversor tiene información que no está disponible para el resto del mercado o está haciendo una valoración puramente subjetiva y contraria.
Comprensión subestimada
Sin embargo, la inversión en valor no es infalible. No hay garantía de cuándo o si una acción que parece infravalorada se apreciará. Tampoco hay una forma exacta de determinar el valor intrínseco de una acción, que es esencialmente un juego de adivinanzas. Cuando alguien dice que una acción está infravalorada, todo lo que dice esencialmente es que cree que la acción vale más que el precio de mercado actual, pero esto es intrínsecamente subjetivo y puede basarse o no en un argumento racional de los fundamentos de la empresa. .
Se considera que una acción infravalorada tiene un precio demasiado bajo según los indicadores actuales, como los que se utilizan en un modelo de valoración. Si las acciones de una empresa en particular están valoradas muy por debajo del promedio de la industria, pueden considerarse infravaloradas. En estas circunstancias, los inversores de valor pueden centrarse en adquirir estas inversiones como una forma de lograr rendimientos razonables a un costo inicial más bajo.
Que una acción esté o no infravalorada está sujeto a interpretación. Si un modelo de calificación es inexacto o mal aplicado, podría significar que el título ya está calificado correctamente.
Value Investing y activos infravalorados
La inversión en valor es una estrategia de inversión que busca acciones o valores infravalorados en el mercado con el objetivo de comprarlos o invertirlos. Debido a que los activos se pueden comprar a un precio relativamente bajo, el inversionista espera mejorar la probabilidad de un rendimiento.
Además, la metodología de inversión en valor evita comprar artículos que podrían considerarse sobrevaluados en el mercado por temor a un rendimiento desfavorable.
Subestimación, subjetividad y mercados eficientes
La idea de que una acción puede estar subvaluada (o sobrevaluada) constantemente, de modo que un inversionista pueda lograr constantemente rendimientos por encima del mercado negociando con estas acciones mal cotizadas, en particular, entra en conflicto con la idea de que el accionista del mercado hace un uso completamente eficiente de toda la información disponible. . Si una acción realmente tuviera un valor intrínseco mayor que su precio de mercado, y esto pudiera determinarse fácilmente a partir de sus estados financieros, entonces todos los participantes del mercado tendrían un incentivo inmediato para comprar la acción y, al hacerlo, elevarían el precio hasta su valor intrínseco. . .
En otras palabras, si los mercados son eficientes, encontrar una acción realmente infravalorada debería ser casi imposible (a menos que tenga información privilegiada que no esté disponible para otros participantes del mercado). Esto significa que un inversor que piensa que un valor en particular está infravalorado está expresando inherentemente un juicio subjetivo contrario al del resto del mercado (salvo información privilegiada). También significa que la existencia de comerciantes de valor exitosos que pueden superar constantemente al mercado sería un desafío para la idea de que los mercados son eficientes.
Inversión de valor vs. Inversión basada en valores
La inversión basada en valores es el concepto de comprar acciones en empresas en función de los valores personales de un inversor. Es diferente a la inversión en valor que busca acciones infravaloradas. En esta estrategia de inversión, el inversionista elige invertir en base a lo que personalmente cree, incluso si los indicadores del mercado no respaldan la posición como rentable. Esto puede incluir evitar inversiones en empresas con productos que no respaldan y dirigir fondos a aquellas que sí lo hacen.
Por ejemplo, si un inversionista estuviera en contra de fumar cigarrillos pero apoyara fuentes alternativas de combustible, invertiría su dinero en consecuencia. Este tipo de inversión implica que el inversor primero considere si el producto y el sector se alinean con sus valores.
