¿Qué es una tarifa de envoltura?
Una tarifa de cobertura es una tarifa total por los servicios de un administrador de inversiones o asesor de inversiones. La tarifa de cobertura generalmente cubre el asesoramiento de inversión, la investigación de inversiones, los servicios de corretaje y los gastos administrativos.
La tarifa se basa en los activos de la cuenta y generalmente oscila entre el 1 % y el 3 % anual de los activos administrados.
La tarifa de cobertura simplifica los costos de inversión y los hace más predecibles. Puede ser una buena opción para un inversionista activamente comprometido que regularmente requiere los servicios completos de un administrador o asesor de inversiones. Puede ser menos ventajoso para un inversor que tiene una cartera de inversiones a largo plazo y no tiene la intención de cambiarla con frecuencia.
Cuando se le da la opción, el inversionista inteligente descubre exactamente qué está incluido y qué no está incluido en la tarifa de cobertura. Cada empresa crea su propio programa de tarifas de cobertura y algunas son menos completas que otras.
Puntos clave
- Una tarifa de cobertura es un cargo completo por los servicios prestados por un administrador o asesor de inversiones.
- La tarifa generalmente cubre el asesoramiento de inversión, la administración de cuentas, las comisiones, las tarifas comerciales y los gastos relacionados. Es posible que no cubra todos los gastos posibles.
- Las tarifas de envoltura generalmente oscilan entre el 1% y el 3% por año de los activos bajo administración.
Un asesor de inversiones debe proporcionar a los clientes un folleto de tarifas de cobertura que enumere los servicios incluidos en la tarifa.
Comprender las tarifas de envoltura
La ventaja de una tarifa de finalización es su previsibilidad. El inversionista sabe de antemano cuál será el costo para el año, sin importar cuán poco o cuánto se usen los servicios del asesor.
Puede haber servicios o tarifas que no estén incluidas en la tarifa de finalización. Las empresas de servicios de inversión están obligadas a proporcionar un folleto de cargos de cobertura que detalle los servicios y costos incluidos en el cargo de cobertura.
Elegir una tarifa de cobertura puede ser una buena opción para los inversores que planean utilizar la línea completa de servicios de su corredor, ya que cubre todos los servicios directos que recibe el cliente.
La tarifa de cobertura incluye cargos tales como comisiones, tarifas de negociación, tarifas de asesoramiento y otros gastos de inversión. La tasa también puede cubrir los costes administrativos de la empresa de inversión.
Los inversores deben decidir si los servicios que habitualmente solicitan de sus asesores valen el cargo del 1% al 3%. El inversionista que crea una cartera sólida y la deja sola durante los altibajos del mercado puede encontrar más barato pagar las tarifas únicas individuales que se cobran por los ajustes ocasionales.
Consideraciones Especiales
Los programas de tarifas envueltas pueden tener una variedad de nombres, como programas de asignación de activos, programas de gestión de inversiones, programas de gestión de patrimonio, cuentas administradas por separado y minicuentas.
Cualquiera que sea el nombre, este tipo de cuenta puede estar sujeto a divulgación adicional bajo la Regla 204-3(f) de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. Esta regla define una tarifa de cobertura como un «programa bajo el cual a cualquier cliente se le cobra una tarifa específica o honorarios no basados directamente en transacciones en la cuenta de un cliente por servicios de asesoramiento de inversiones (que pueden incluir gestión de cartera o asesoramiento relacionado con la selección de otros asesores) y ejecución de transacciones del cliente.
En diciembre de 2017, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) publicó un Boletín para inversores que brinda información general sobre los programas de tarifas de cobertura y algunas preguntas para hacerle a un asesor de inversiones antes de optar por abrir una cuenta en un programa de tarifas de cobertura.
Ventajas y desventajas de las tarifas de envoltura
Las tarifas de cobertura brindan a los inversores cierta sensación de previsibilidad. Saben de antemano lo que costarán sus cuentas, sin importar cuánto o cuánto pidan a sus asesores.
Una queja común contra algunos corredores es que comercian en exceso para ganar más tarifas comerciales. La tarifa de cobertura elimina cualquier incentivo para operar con frecuencia.
La desventaja de la tarifa de cobertura es que algunos inversores pueden pagar por un nivel de servicio que no utilizan. Los inversores pasivos pueden pagar demasiado por asesoramiento e investigación que no tienen intención de utilizar. Los inversores conservadores pueden encontrar que la tarifa de cobertura, entre el 1 % y el 3 %, consume la mayor parte de los rendimientos anuales de sus inversiones. Los inversores que tienen la mayoría o la totalidad de sus activos en fondos cotizados en bolsa no están buscando noticias sobre las próximas grandes acciones emergentes.
El plan de pago por uso podría ser una mejor opción en estos casos.
De cualquier manera, las tarifas de inversión pueden afectar los rendimientos. Como se mencionó anteriormente, las cuentas wrap pueden cobrar entre el 1% y el 3% de los activos totales bajo administración, que es un precio bastante elevado, especialmente para los inversores con pocos ahorros. Las personas que no pueden pagar las tarifas de cobertura y aquellas que prefieren una estrategia pasiva de comprar y mantener pueden estar mejor con inversiones individuales. Además, los inversores con cuentas integrales pueden estar interesados en tarifas adicionales, como un fondo mutuo con una relación de gastos.
¿Qué es una tarifa de embalaje razonable?
La tarifa de cobertura normal es entre el 1% y el 3% anual de los activos administrados. Si esto es razonable depende de lo que cubra. Es posible que la tarifa de finalización no incluya algunos cargos.
Las regulaciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) requieren que los asesores de inversiones proporcionen a sus clientes un folleto del programa de tarifas integrales que describa qué servicios y gastos están incluidos en la tarifa.
Es posible que el inversionista aún deba pagar ciertas tarifas, como las que cobra un proveedor de fondos mutuos o las tarifas relacionadas con proveedores externos. Algunas tarifas de corretaje poco comunes también pueden no estar cubiertas por una tarifa de cobertura.
¿Vale la pena?
Si vale la pena pagar una tarifa de cobertura depende de cuánto servicio solicite a su asesor de inversiones y con qué frecuencia. Si está seguro de que su dinero está en buenas manos y no necesita revisar regularmente sus decisiones de inversión, es posible que no necesite una tarifa de cobertura.
La tarifa de cobertura generalmente cubre el asesoramiento profesional y los servicios de investigación, las tarifas comerciales y los costos administrativos relacionados. Si no usa todos estos servicios con frecuencia, es posible que esté mejor con el plan estándar de pago por uso.
¿Cómo se calcula una tarifa de envoltura?
Cada firma de asesoría de inversiones crea su propio programa de tarifas de cobertura, por lo que los términos precisos varían.
Afortunadamente, la compañía debe proporcionarle un folleto de tarifas de cobertura que detalle exactamente qué servicios están cubiertos.
Es posible que desee preguntarle al asesor si una tarifa de finalización o una tarifa por uso es mejor para usted y por qué.
