¿Qué es una tarifa 12B-1?
Una tarifa 12b-1 es una tarifa anual de mercadeo o distribución en un fondo mutuo. La tarifa 12b-1 se considera un gasto operativo y, como tal, se incluye en el índice de gastos de un fondo. Por lo general, se encuentra entre el 0,25 % y el 0,75 % (el máximo permitido) de los activos netos de un fondo. La comisión toma su nombre de una sección de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940.
1:33
Comisión 12b-1
Comprender las tarifas 12B-1
En los primeros días del negocio de los fondos mutuos, se pensó que la tarifa 12b-1 ayudaría a los inversores. Se creía que al comercializar un fondo mutuo, sus activos aumentarían y la administración podría reducir los gastos debido a las economías de escala. Esto aún no se ha probado. Con los activos de los fondos mutuos cruzando la marca de los $10 billones y creciendo constantemente, los críticos de esta comisión están cuestionando seriamente la justificación de su uso. Hoy en día, la tarifa 12b-1 se usa principalmente para recompensar a los corredores que venden acciones en un fondo. Como comisión pagada a los vendedores, actualmente se considera que no hace nada para mejorar el rendimiento de un fondo.
En 2015, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) comenzó a revisar el uso de las tarifas 12b-1 para determinar si se siguen las reglas para cobrar dichas tarifas y si se divulga adecuadamente la presencia de dichas tarifas.
Tarifa dividida 12b-1
La tarifa 12b-1 se puede dividir en dos costos distintos: la tarifa de distribución y comercialización y la tarifa de servicio. Las tarifas 12b-1 totales cobradas por un fondo tienen un tope del 1% anual. La porción de distribución y mercadeo de la comisión tiene un tope de 0.75% anual, mientras que la porción de tarifa de servicio de la comisión puede llegar hasta 0.25%.
Uso de 12b-1 en stock vendido por corredor
Las acciones Clase B y Clase C de los fondos vendidos por corredores suelen tener tarifas 12b-1, pero también se pueden cobrar las acciones de fondos mutuos sin carga y las acciones Clase A vendidas por corredores.
Las acciones de Clase A, que generalmente cobran una carga inicial pero no una carga final, pueden tener un gasto reducido de 12b-1 pero normalmente no tienen la tarifa máxima del 1%. Las acciones de clase B, que generalmente no cobran por adelantado pero cobran una carga de back-end que disminuye con el tiempo, a menudo tienen una tarifa de 12b-1. Las acciones de clase C suelen ser las que tienen más probabilidades de tener la tarifa máxima 12b-1 del 1%. La presencia de una tarifa 12b-1 a menudo eleva el índice de gastos generales de un fondo por encima del 2%.
Calamos Growth Fund es un ejemplo de un fondo que cobra una tarifa más baja del 0,25 % 12b-1 en sus acciones de Clase A y cobra la tarifa máxima del 1 % 12b-1 en sus acciones de Clase C.
¿Para qué sirven las tarifas 12b-1?
La tarifa de distribución cubre la comercialización y el pago de los intermediarios que venden acciones. También participan en la publicidad del fondo y en el envío de folletos y folletos del fondo a los clientes. Las tarifas de servicio de los accionistas, otra forma, pagan específicamente al fondo para contratar personas que respondan a las consultas de los inversionistas y distribuyan información cuando sea necesario, aunque estas tarifas pueden ser requeridas sin adoptar un plan 12b-1. Otra categoría de tarifas que se pueden cobrar se conoce como «otros gastos». Otros gastos pueden incluir costos asociados con servicios legales, contables y administrativos. También pueden pagar el agente de transferencia y las tarifas de custodia.
