¿Qué es una parada comercial?
Una interrupción de la negociación es una suspensión temporal de la negociación de uno o más valores específicos en una o más bolsas. La negociación puede detenerse antes de un anuncio de noticias, para corregir un desequilibrio de orden, luego de un problema técnico, debido a problemas regulatorios o porque el precio de la acción o un índice se ha movido lo suficientemente rápido como para desencadenar un arresto basado en las reglas de intercambio. Cuando está vigente una suspensión de operaciones, las órdenes abiertas pueden cancelarse y las opciones aún pueden ejercerse.
Las paradas de negociación son diferentes de una suspensión de negociación ordenada por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Según la Ley de Valores de EE. UU., la SEC puede suspender la negociación pública de cualquier valor hasta por 10 días para proteger a los inversores y el interés público.
Puntos clave
- Una suspensión de la negociación es una breve interrupción en la negociación de uno o más valores específicos en una o más bolsas.
- Las paradas de negociación generalmente se aplican antes de un anuncio de noticias, para corregir un desequilibrio de órdenes o como resultado de un cambio grande y repentino en el precio de las acciones.
- Las caídas en todo el mercado también pueden ser provocadas por caídas intradiarias severas en el índice S&P 500 bajo lo que se denominan reglas de ruptura de bucle.
Cómo funciona una suspensión comercial
Una interrupción del comercio puede ser regulada o no regulada. Los cierres regulatorios son aquellos que se aplican cuando hay dudas de que las acciones seguirán cumpliendo con los estándares de cotización para dar tiempo a los participantes del mercado a evaluar noticias importantes, como en el caso de una decisión de la Administración de Drogas y Alimentos de los EE. UU. sobre una nueva aplicación de medicamentos, por ejemplo.
Una congelación comercial garantiza un amplio acceso a las noticias que podrían mover el precio y evita que los primeros receptores se aprovechen de otros que se quedan atrás de la información. Otros desarrollos materiales que pueden justificar una suspensión regulatoria en el comercio incluyen adquisiciones y reestructuraciones corporativas, decisiones regulatorias o legales, o cambios de gestión.
Una suspensión regulatoria en la negociación de acciones por parte de su principal bolsa de EE. UU. es respetada por otras bolsas de EE. UU.
Puede ocurrir una suspensión de operaciones no regulada en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) (pero no en el Nasdaq) para corregir un gran desequilibrio entre las órdenes de compra y venta. Dichas interrupciones comerciales generalmente no duran más de unos minutos hasta que se restablece el saldo de la orden y se reanuda la negociación.
Las empresas a menudo esperarán hasta que el mercado cierre para divulgar información confidencial al público, para darles a los inversores tiempo para evaluar la información y determinar si es material. Sin embargo, esta práctica puede conducir a un gran desequilibrio entre las órdenes de compra y las órdenes de venta antes de la apertura del mercado. En tal caso, una bolsa puede decidir instituir un retraso en la apertura o una interrupción de la negociación inmediatamente cuando se abre el mercado. Estos retrasos suelen tener efecto durante no más de unos minutos a medida que se restablece el equilibrio entre las órdenes de compra y venta.
Una ley federal de valores de EE. UU. también otorga a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en inglés) el poder de imponer una suspensión de la cotización de cualquier acción que cotiza en bolsa por hasta 10 días. La SEC utilizará este poder si cree que el público inversionista está en riesgo debido a la negociación continua de las acciones. Por lo general, ejercerá este poder cuando una empresa que cotiza en bolsa no haya presentado informes periódicos, como estados financieros trimestrales o anuales.
Se detiene el comercio de interruptores automáticos
Las bolsas de valores de EE. UU. tienen reglas vigentes para las paradas de negociación en todo el mercado en los casos en que las caídas drásticas de los precios amenacen la liquidez del mercado. Las caídas acumuladas del 7 % y el 13 % desde el cierre del día anterior en el índice &P 500 desencadenan una interrupción de la negociación de 15 minutos en todo el mercado si se produce antes de las 3:25 p. m., hora del este. Una caída del 20% en el S&P 500 desde el cierre del día anterior bloquea el mercado de valores por el resto del día de negociación, independientemente de cuándo suceda.
Los interruptores automáticos también se pueden aplicar a la negociación de cualquier acción según las normas comerciales de EE. UU. Para las acciones con un precio superior a $3 e incluidas en los índices S&P 500 o Russell 1000, así como algunos productos cotizados en bolsa, como los ETF, la negociación se detiene durante cinco minutos después de movimientos repentinos superiores al 5% y que duran más de 15 segundos hacia arriba o hacia abajo. , en comparación con el precio medio de los 5 minutos anteriores. Para otras acciones con un precio superior a $3, el movimiento de precio repentino requerido para una parada comercial es del 10 %, mientras que aquellas con un precio entre $0,75 y $3 quedan bloqueadas después de una ganancia o pérdida repentina del 20 % o más.
