¿Qué es un año de cosecha?
El término «año de cosecha» se refiere al año histórico en el que se entrega la primera entrada de capital de inversión a un proyecto o negocio. Esto marca cuándo se compromete capital de un fondo de capital de riesgo, un fondo de capital privado o una combinación de fuentes. Los inversores pueden citar el año de cosecha para evaluar un posible retorno de la inversión (ROI).
El año de cosecha de un fondo de capital privado cambia efectivamente el reloj de la duración típica de 10 años de la mayoría de los fondos de futuros de capital privado.
Entendiendo los años de cosecha
Un año antiguo que se produce en el punto álgido o en el punto más bajo de un ciclo económico puede afectar a los rendimientos posteriores de su inversión inicial, ya que la empresa puede haber estado sobrevalorada o infravalorada en ese momento. El año de cosecha proporciona información sobre la primera vez que una pequeña empresa recibe un capital de inversión sustancial, de uno o más intereses.
Años antiguos para comparar
Al observar las tendencias entre otras empresas con la misma antigüedad, puede surgir un patrón general, que puede usarse para identificar potencialmente tendencias económicas en un momento determinado. Si algunos años antiguos funcionan mejor que otros, estos datos ayudan a los inversores a predecir el rendimiento de otras empresas con años antiguos idénticos, como esas otras historias de éxito.
Por ejemplo, 2014 se considera un año sólido en comparación con las plataformas de financiación colectiva como GoFundMe. Las empresas puestas en marcha a través de este tipo de infraestructura, en ese período, mostraron en su conjunto características de fuerte crecimiento. Desde entonces, el clima regulatorio en torno a los esfuerzos de crowdfunding se ha agriado, lo que solo ha servido para legitimar aún más esta actividad, lo que sugiere un crecimiento futuro sostenido para las empresas nacidas de esta manera.
Impacto de los ciclos económicos
La mayoría de las empresas experimentan cambios económicos como una parte normal de hacer negocios. Esto puede incluir fluctuaciones estacionales experimentadas por ciertos negocios, como mayores ventas minoristas durante la temporada navideña o mayores ventas de productos para el cuidado del césped en los meses más cálidos, así como otros ciclos basados en la ocurrencia de ciertos eventos, a medida que se lanzan los principales productos.
Se cree que el ciclo económico progresa sistemáticamente a través de las siguientes cuatro fases:
- Tiroteo
- Cima
- Rechazar
- Recuperación
Durante la recuperación y hasta el pico, se ve que el valor de la empresa aumenta. Durante la caída y hasta que comience la recuperación, se considera que el valor de esa empresa está cayendo.
Puntos clave
- Un año vintage es el año histórico en el que se entrega la primera afluencia significativa de capital de inversión a un proyecto o negocio.
- Durante un año de antigüedad, el capital puede estar comprometido por un fondo de capital de riesgo, un fondo de capital privado, un inversionista individual o una combinación de fuentes.
- Los valores de las empresas con añadas comunes pueden subir o bajar como grupo.
El lugar del ciclo en el que se encontraba la empresa durante el año del informe puede distorsionar la apariencia del verdadero valor de la empresa, dejando espacio para el análisis antes de tomar decisiones de inversión. Durante los picos del mercado, es más probable que las nuevas empresas estén sobrevaluadas, según las perspectivas económicas actuales. Esto aumenta las expectativas de retorno de una inversión, debido a que inicialmente se aportan mayores cantidades de dinero.
Por el contrario, las empresas suelen estar infravaloradas durante los mínimos del mercado porque inicialmente se inyecta menos capital, por lo que estas empresas o proyectos tienen menos presión para generar rendimientos sustanciales.
