¿Qué es un administrador de fondos?
Un administrador de fondos es responsable de ejecutar la estrategia de inversión de un fondo y administrar las actividades comerciales de su cartera. El fondo puede ser administrado por una sola persona, por dos personas como coadministradores o por un equipo de tres o más personas.
Los administradores de fondos reciben una tarifa por su trabajo, que es un porcentaje de los activos promedio bajo administración (AUM) del fondo. Se pueden encontrar trabajando en la gestión de fondos con fondos mutuos, fondos de pensiones, fondos fiduciarios y fondos de cobertura.
Los inversores deben revisar minuciosamente el estilo de inversión de los administradores de fondos antes de considerar invertir en un fondo.
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¿Qué es un administrador de fondos?
Comprender a los administradores de fondos
La principal ventaja de invertir en un fondo es confiar las decisiones de gestión de inversiones a profesionales. Es por eso que los administradores de fondos juegan un papel importante en el mundo de las inversiones y las finanzas. Brindan tranquilidad a los inversores, sabiendo que su dinero está en manos de un experto.
Si bien el desempeño de un fondo puede tener mucho que ver con las fuerzas del mercado, la habilidad del administrador también es un factor determinante. Un gestor altamente cualificado puede llevar a su fondo a superar a sus competidores y sus índices de referencia. Este tipo de administrador de fondos se conoce como administrador activo o alfa, mientras que aquellos que adoptan un enfoque secundario se denominan administradores de fondos pasivos.
Los administradores de fondos generalmente supervisan fondos mutuos o fondos de pensiones y administran su dirección. También son responsables de gestionar un equipo de analistas de inversiones. Esto significa que el administrador del fondo debe tener excelentes habilidades comerciales, matemáticas y personales.
Los deberes principales del administrador del fondo incluyen reunirse con su equipo, así como con los clientes actuales y potenciales. Como el administrador del fondo es responsable del éxito del fondo, también debe investigar empresas y estudiar la industria financiera y la economía. Mantenerse al tanto de las tendencias de la industria ayuda al administrador del fondo a tomar decisiones clave consistentes con los objetivos del fondo.
Antes de invertir en un fondo, los inversores deben revisar el estilo de inversión de un administrador de fondos para ver si es compatible con el suyo propio.
El camino hacia la gestión de fondos
Para calificar para un puesto en la gestión de fondos (fondos mutuos, fondos de pensiones, fondos fiduciarios o fondos de cobertura), las personas deben tener un alto nivel de credenciales educativas y profesionales y experiencia adecuada en gestión de inversiones. Los inversores deben buscar un rendimiento del fondo constante a largo plazo con un administrador de fondos cuya permanencia en el fondo coincida con su período de rendimiento.
La mayoría de los administradores de fondos a menudo buscan una designación de analista financiero colegiado (CFA) como el primer paso para convertirse en el principal seleccionador de acciones para una cartera. Los candidatos a CFA toman cursos rigurosos relacionados con el análisis de inversiones y la gestión de carteras.
Por lo general, estos analistas ayudan a los administradores de cartera con la investigación individual sobre ideas de inversión y las recomendaciones posteriores de compra, venta o retención. Después de varios años de trabajo para el fondo, la familiaridad con las operaciones y el estilo de gestión del fondo ayuda al analista en su trayectoria profesional. Los CFA exitosos crean un caso de calidad para una promoción interna a gerente si surge la oportunidad.
Responsabilidades de los administradores de fondos
Los administradores de fondos principalmente investigan y determinan las mejores acciones, bonos u otros valores que se ajusten a la estrategia del fondo como se describe en el prospecto, luego los compran y los venden.
En fondos más grandes, el administrador del fondo generalmente tiene un personal de apoyo de analistas y comerciantes que realizan algunas de estas tareas. Múltiples gerentes en algunas firmas de inversión supervisan el dinero de los clientes, y cada uno puede ser responsable ante una parte o tomar decisiones a través de un comité.
Algunas otras responsabilidades del administrador de fondos incluyen la preparación de informes de rendimiento de fondos para clientes, el desarrollo de informes para clientes potenciales para conocer los riesgos y objetivos del fondo, y la identificación de clientes y empresas que podrían encajar bien como clientes.
Puntos clave
- Un administrador de fondos es responsable de ejecutar la estrategia de inversión de un fondo y administrar sus actividades comerciales.
- Supervisan fondos mutuos o de pensiones, administran analistas, realizan investigaciones y toman importantes decisiones de inversión.
- La mayoría de los administradores de fondos tienen un alto nivel de educación, credenciales profesionales y experiencia en administración.
- Los gestores de fondos se dividen en dos categorías: gestores activos y gestores pasivos.
Gerentes activos vs. gerentes pasivos
Los administradores de fondos activos buscan superar a sus pares e índices de referencia. Los gestores que participan en la gestión activa de fondos estudian las tendencias del mercado, analizan los datos económicos y se mantienen al día con las noticias de la empresa.
Con base en esta investigación, compran y venden valores (acciones, bonos y otros activos) para obtener mayores rendimientos. Estos administradores de fondos generalmente cobran tarifas más altas porque asumen un papel más proactivo en sus fondos al cambiar constantemente sus tenencias. Muchos fondos mutuos se administran activamente, lo que explica por qué sus tarifas suelen ser altas.
Los administradores de fondos pasivos, por otro lado, negocian valores mantenidos en un índice de referencia. Este tipo de gestor de fondos aplica a su cartera la misma ponderación que el índice subyacente. En lugar de tratar de superar el rendimiento del índice, los administradores de fondos pasivos generalmente buscan reflejar sus rendimientos. Muchos fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos indexados se consideran administrados pasivamente. Las tarifas de estas inversiones suelen ser mucho más bajas porque no hay mucha experiencia por parte del administrador del fondo.
Administradores de fondos mutuos notables
Uno de los administradores de fondos más icónicos de la historia dirigió el Magellan Fund de Fidelity Investments. Peter Lynch gestionó la considerable cartera de acciones de la empresa desde 1977 hasta 1990. Lynch era partidario de la selección de acciones en los sectores con los que se sentía más cómodo. El jefe de Magellan ha acumulado rendimientos promedio impresionantes del 29 % anual durante su mandato, aumentando AUM de $ 20 millones a $ 14 mil millones.
Uno de los administradores de fondos con más años de servicio es Albert «Ab» Nicholas, de 85 años. Fundador de Nicholas Company, el experimentado gestor de cartera ha gestionado el Morningstar Nicholas Fund de cinco estrellas desde el 14 de julio de 1969, superando al índice S&P 500 todos los años desde 2008 hasta 2014.
Un icono de fondo de cobertura
Los fondos de cobertura difieren de los fondos mutuos en que las carteras de fondos de cobertura requieren grandes inversiones mínimas solo de inversores acreditados. El fondo de cobertura de Ken Griffin, Citadel Global Equities, rindió casi un 6 % después de las comisiones en 2018.
Griffin tenía un patrimonio neto de $ 9.1 mil millones en 2018. Comprando y vendiendo acciones desde su dormitorio de Harvard en la década de 1980, Griffin ingresó al mundo de la gestión de capital privado y lanzó Citadel con $ 4 millones en 1990.
