¿Cuál es la eficiencia de la forma débil?
La eficiencia de forma débil establece que los movimientos de precios, el volumen y los datos de ganancias pasadas no afectan el precio de una acción y no se pueden usar para predecir su dirección futura.
La eficiencia de forma débil es uno de los tres grados diferentes de supuestos de mercado eficiente (EMH).
Puntos clave
- La eficiencia de forma débil establece que los precios pasados, los valores históricos y las tendencias no pueden predecir los precios futuros.
- La eficiencia de la forma débil es un elemento de la hipótesis del mercado eficiente.
- La forma débil de eficiencia establece que los precios de las acciones reflejan toda la información actual.
- Los defensores de la eficiencia de forma débil ven pocos beneficios en el uso de análisis técnicos o asesores financieros.
La base de la eficiencia de la forma débil.
La eficiencia de forma débil, también conocida como teoría del paseo aleatorio, establece que los precios futuros de las acciones son aleatorios y no se ven afectados por eventos pasados. Los defensores de la eficiencia de forma débil creen que toda la información actual se refleja en los precios de las acciones y que la información pasada no tiene relación con los precios de mercado actuales.
El concepto de eficiencia de forma débil fue introducido por el profesor de economía de la Universidad de Princeton, Burton G. Malkiel, en su libro de 1973, «A Random Walk Down Wall Street». El libro, además de tocar la teoría del paseo aleatorio, describe la hipótesis del mercado eficiente y los otros dos grados de la hipótesis del mercado eficiente: la eficiencia de la forma semifuerte y la eficiencia de la forma fuerte. A diferencia de la eficiencia de forma débil, las otras formas creen que la información pasada, presente y futura influye en los movimientos del precio de las acciones en diversos grados.
Usos para la eficiencia de forma débil
El principio clave de la eficiencia de forma débil es que la aleatoriedad de los precios de las acciones hace que sea imposible encontrar patrones de precios y explotar los movimientos de precios. En particular, las fluctuaciones diarias en el precio de las acciones son completamente independientes entre sí; asume que el impulso del precio no existe. Además, el crecimiento de las ganancias pasadas no predice el crecimiento de las ganancias actuales o futuras.
La eficiencia de forma débil no considera que el análisis técnico sea preciso y afirma que incluso el análisis fundamental puede fallar a veces. Por lo tanto, es extremadamente difícil, en virtud de una eficiencia de forma débil, superar al mercado, especialmente en el corto plazo. Por ejemplo, si una persona está de acuerdo con este tipo de eficiencia, cree que no tiene sentido tener un asesor financiero activo o un administrador de cartera. En cambio, los inversores que abogan por una eficiencia de forma débil suponen que pueden elegir al azar una inversión o cartera que proporcione rendimientos similares.
Ejemplo real de eficiencia de la forma débil
Supongamos que David, un comerciante de swing, ve Alphabet Inc. (GOOGL) disminuyen continuamente el lunes y aumentan de valor el viernes. Puede suponer que puede obtener una ganancia si compra las acciones al comienzo de la semana y las vende al final de la semana. Sin embargo, si el precio de Alphabet cae el lunes pero no sube el viernes, el mercado se considera eficiente en forma débil.
De manera similar, suponga que Apple Inc. (APPL) superó las expectativas de ganancias de los analistas por tercer trimestre consecutivo en los últimos cinco años. Jenny, una inversionista de compra y retención, nota este patrón y compra las acciones una semana antes del informe de ganancias del tercer trimestre de este año, anticipándose al aumento del precio de las acciones de Apple después del lanzamiento. Desafortunadamente para Jenny, las ganancias de la compañía están por debajo de las expectativas de los analistas. La teoría establece que el mercado es débilmente eficiente porque no le permite a Jenny obtener un rendimiento superior al seleccionar las acciones en función de los datos históricos de ganancias.
Nota
Haciendo Negocios no proporciona asesoramiento y servicios fiscales, de inversión o financieros. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y puede no ser adecuada para todos los inversores. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida de capital.