¿Qué es una burbuja inmobiliaria?
Una burbuja inmobiliaria, o burbuja inmobiliaria, es un aumento de los precios de las viviendas alimentado por la demanda, la especulación y el gasto exuberante hasta que colapsa. Las burbujas inmobiliarias suelen comenzar con un aumento de la demanda, con una oferta limitada, que tarda un tiempo relativamente largo en recuperarse y aumentar. Los especuladores invierten dinero en el mercado, aumentando aún más la demanda. En algún momento, la demanda disminuye o se estanca a medida que aumenta la oferta, lo que provoca una fuerte caída de los precios y el estallido de la burbuja.
Puntos clave
- Una burbuja inmobiliaria es una condición sostenida pero temporal de precios sobrevaluados y especulación desenfrenada en los mercados inmobiliarios.
- Estados Unidos experimentó una gran burbuja inmobiliaria en la década de 2000 provocada por entradas de dinero en los mercados inmobiliarios, condiciones de préstamo flexibles y políticas gubernamentales para promover la propiedad de la vivienda.
- Una burbuja inmobiliaria, como cualquier otra burbuja, es un evento temporal y puede ocurrir en cualquier momento que las condiciones del mercado lo permitan.
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Entendiendo una burbuja inmobiliaria
Una burbuja inmobiliaria es un evento temporal, pero puede durar años. Por lo general, es impulsado por algo fuera de la norma, como la demanda manipulada, la especulación, niveles de inversión inusualmente altos, exceso de liquidez, el mercado financiero inmobiliario desregulado o formas extremas de productos derivados basados en hipotecas, todo lo cual puede hacer subir los precios de la vivienda. . insostenible Conduce a un aumento de la demanda sobre la oferta.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), las burbujas inmobiliarias pueden ser menos frecuentes que las burbujas bursátiles, pero tienden a durar el doble.
Las burbujas inmobiliarias no solo causan un gran colapso inmobiliario, sino que también tienen un efecto significativo en personas de todas las clases, vecindarios y la economía en general. Pueden obligar a las personas a buscar formas de pagar sus hipotecas a través de diferentes programas o pueden hacer que busquen en cuentas de jubilación para poder vivir en sus hogares. Las burbujas inmobiliarias han sido una de las principales razones por las que las personas terminan perdiendo sus ahorros.
¿Qué provoca una burbuja inmobiliaria?
Tradicionalmente, los mercados inmobiliarios no han florecido como otros mercados financieros debido a los grandes costos de transacción y mantenimiento asociados con la propiedad de una vivienda. Sin embargo, un rápido aumento en la oferta de crédito que lleve a una combinación de tasas de interés muy bajas y una relajación de los estándares de suscripción de crédito puede llevar a los prestatarios al mercado y estimular la demanda. Un aumento en las tasas de interés y un endurecimiento de los estándares crediticios pueden reducir la demanda, provocando el estallido de la burbuja inmobiliaria.
Burbuja inmobiliaria estadounidense de mediados de 2000
La infame burbuja inmobiliaria estadounidense de mediados de la década de 2000 fue en parte el resultado de otra burbuja, esta vez en el sector tecnológico. Estuvo directamente relacionado con lo que algunos consideran la causa de la crisis financiera de 2007-2008.
Durante la burbuja de las puntocom de fines de la década de 1990, muchas empresas de nuevas tecnologías llevaron sus acciones ordinarias a precios extremadamente altos en un período de tiempo relativamente corto. Incluso a las empresas que eran poco más que nuevas empresas y aún no habían producido ganancias reales, los especuladores les ofrecieron grandes capitalizaciones de mercado que buscaban obtener una ganancia rápida. En 2000, el Nasdaq alcanzó su punto máximo y, cuando estalló la burbuja tecnológica, muchas de estas acciones que anteriormente tenían altos vuelos se desplomaron a niveles de precios drásticamente más bajos.
Cuando los inversores abandonaron el mercado de valores a raíz del estallido de la burbuja de las puntocom y la posterior caída del mercado de valores, trasladaron su dinero a bienes raíces. Al mismo tiempo, la Reserva Federal de EE. UU. recortó las tasas de interés y las mantuvo bajas para combatir la leve recesión que siguió al colapso tecnológico, así como para disipar la incertidumbre luego del ataque al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001.
Este maremoto de dinero y crédito se ha enfrentado a varias políticas gubernamentales diseñadas para fomentar la propiedad de la vivienda y una serie de innovaciones del mercado financiero que han aumentado la liquidez de los activos inmobiliarios. Los precios de la vivienda han aumentado y cada vez más personas se han metido en el negocio de comprar y vender casas.
Durante los siguientes seis años, la locura por la propiedad de la vivienda creció a niveles alarmantes a medida que las tasas de interés se desplomaban y los estrictos requisitos para los préstamos casi se abandonaban. Se estima que el 20% de las hipotecas en 2005 y 2006 fueron para personas que no habrían podido calificar bajo los requisitos normales de préstamo. Estas personas han sido denominadas prestatarios de alto riesgo. Más del 75 por ciento de estas hipotecas de alto riesgo eran hipotecas de tasa ajustable con tasas iniciales bajas y un reembolso programado después de dos o tres años.
Al igual que con la burbuja tecnológica, la burbuja inmobiliaria se caracterizó por un aumento inicial en los precios de la vivienda debido a los fundamentos, pero a medida que continuó el mercado alcista de la vivienda, muchos inversores comenzaron a comprar viviendas como inversiones especulativas.
El fomento del gobierno de la propiedad de vivienda extensiva ha provocado que los bancos bajen las tasas y reduzcan los requisitos de préstamo, que estimuló un frenesí de compra de viviendas que elevó el precio promedio de venta de una vivienda en un 55 por ciento entre 2000 y 2007.El frenesí de la compra de casas atrajo a los especuladores que comenzaron a vender casas por valor de decenas de miles de dólares en ganancias en solo dos semanas.
Casi al mismo tiempo, el mercado de valores comenzó a recuperarse y, en 2006, las tasas de interés comenzaron a subir. Las hipotecas de tasa ajustable comenzaron a reajustarse a tasas más altas cuando surgieron señales de una desaceleración económica en 2007. Con los precios de la vivienda en niveles altos, la prima de riesgo era demasiado alta para los inversores y dejaron de comprar casas. Cuando se hizo evidente para los compradores de viviendas que el valor de las viviendas en realidad podría bajar, los precios de las viviendas comenzaron a caer en picado, lo que provocó una venta masiva de valores respaldados por hipotecas. Los precios de la vivienda caerían un 19% entre 2007 y 2009, y la morosidad masiva de las hipotecas daría lugar a millones de ejecuciones hipotecarias en los próximos años.
