¿Qué es el riesgo no sistemático?
El riesgo no sistemático es el riesgo que es exclusivo de una empresa o industria específica. También se le conoce como riesgo asistemático, riesgo específico, riesgo diversificable o riesgo residual. En el contexto de una cartera de inversiones, el riesgo no sistemático puede reducirse mediante la diversificación, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo inherente al mercado.
Puntos clave
- El riesgo no sistemático, o riesgo específico de la empresa, es un riesgo asociado con una inversión en particular.
- El riesgo no sistemático se puede mitigar mediante la diversificación y, por lo tanto, también se conoce como riesgo diversificable.
- Una vez diversificados, los inversores aún están sujetos al riesgo sistemático de todo el mercado.
- El riesgo total es el riesgo no sistemático más el riesgo sistemático.
- El riesgo sistemático se atribuye a amplios factores de mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.
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Riesgo no sistemático
Comprender el riesgo no sistemático
El riesgo no sistemático se puede describir como la incertidumbre inherente a una inversión comercial o industrial. Los ejemplos de riesgo no sistemático incluyen un nuevo participante en el mercado con el potencial de quitarle una participación de mercado significativa a la empresa en la que invirtió, un cambio regulatorio (que podría reducir las ventas de la empresa), un cambio en la administración o el retiro de un producto. .
Si bien los inversores pueden anticipar algunas fuentes de riesgo no sistemático, es casi imposible estar al tanto de todos los riesgos. Por ejemplo, un inversionista en acciones de atención médica puede ser consciente de que se avecina un cambio importante en la política de atención médica, pero es posible que no comprenda completamente los detalles de las nuevas leyes y cómo reaccionarán las empresas y los consumidores.
Otros ejemplos de riesgos no sistemáticos pueden incluir huelgas, el resultado de procesos judiciales o desastres naturales. Este riesgo también se conoce como riesgo diversificable ya que puede eliminarse diversificando suficientemente una cartera. No existe una fórmula para calcular el riesgo asistemático; en cambio, debe extrapolarse restando el riesgo sistemático del riesgo total.
Tipos de riesgo no sistemático
Riesgo del negocio
Tanto los problemas internos como los externos pueden causar riesgos comerciales. Los riesgos internos están relacionados con las eficiencias operativas. Por ejemplo, el hecho de que la gerencia no firme una patente para proteger un nuevo producto sería un riesgo interno, ya que podría resultar en la pérdida de la ventaja competitiva. La prohibición de un fármaco específico que vende una empresa por parte de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) es un ejemplo de un riesgo corporativo externo.
riesgo financiero
El riesgo financiero se refiere a la estructura de capital de una empresa. Una empresa necesita tener un nivel óptimo de deuda y capital para seguir creciendo y cumplir con sus obligaciones financieras. Una estructura de capital débil puede conducir a ganancias y flujos de efectivo inconsistentes que podrían impedir que una empresa opere.
Riesgo operacional
Los riesgos operativos pueden surgir de eventos inesperados o negligentes, como una interrupción en la cadena de suministro o un error crítico pasado por alto en el proceso de fabricación. Una brecha de seguridad podría exponer información confidencial del cliente u otros tipos de datos patentados clave a los delincuentes.
El riesgo operativo está relacionado con las operaciones y el potencial de fallas en los sistemas o políticas. Estos son riesgos para las operaciones diarias y pueden surgir de fallas en los procedimientos internos, ya sea relacionados con los sistemas o los empleados.
Riesgo estratégico
El riesgo estratégico puede ocurrir si una empresa se queda atascada vendiendo bienes o servicios en una industria que desaparece sin un plan sólido para hacer evolucionar las ofertas de la empresa. Una empresa también puede enfrentar este riesgo al establecer una sociedad imperfecta con otra empresa o competidor que perjudique sus perspectivas de crecimiento futuro.
Riesgo legal y regulatorio
El riesgo legal y regulatorio es el riesgo de que un cambio en las leyes o regulaciones perjudique a una empresa. Estos cambios pueden aumentar los costos operativos o introducir obstáculos legales. Los cambios legales o regulatorios más drásticos pueden incluso impedir que una empresa opere por completo. Otros tipos de riesgo legal pueden incluir errores en los acuerdos o violaciones de las leyes.
Riesgo asistemático versus riesgo sistemático
El riesgo total de las inversiones es el riesgo no sistemático más el riesgo sistemático. El riesgo no sistemático es el riesgo específico de una empresa o industria, mientras que el riesgo sistemático es el riesgo asociado con el mercado en general. El riesgo sistemático se atribuye a amplios factores de mercado y es el riesgo de la cartera de inversiones que no se basa en inversiones individuales.
Los tipos de riesgos sistemáticos pueden incluir cambios en las tasas de interés, recesiones o inflación. El riesgo sistemático a menudo se calcula con beta, que mide la volatilidad de una acción o cartera en relación con todo el mercado. Mientras tanto, el riesgo empresarial es un poco más difícil de medir o calcular.
Los riesgos sistemáticos y no sistemáticos se pueden mitigar, en parte, con la gestión de riesgos. El riesgo sistemático se puede reducir con la asignación de activos, mientras que el riesgo no sistemático se puede limitar con la diversificación.
Ejemplo de riesgo asistemático
Al poseer una variedad de acciones corporativas en diferentes industrias, así como poseer otros tipos de valores en una variedad de clases de activos, como bonos del Tesoro y valores municipales, los inversionistas se verán menos afectados por eventos individuales.
Por ejemplo, un inversionista que solo poseyera acciones de aerolíneas estaría enfrentando un alto nivel de riesgo no sistemático (también conocido como riesgo idiosincrásico). Serían vulnerables si, por ejemplo, los empleados de la industria de las aerolíneas se declararan en huelga. Este evento podría hacer que los precios de las acciones de las aerolíneas se desplomen, incluso temporalmente. Simplemente la anticipación de esta noticia podría obstaculizar su billetera.
Al agregar participaciones no relacionadas a su cartera, como acciones fuera del sector del transporte, este inversor difundiría preocupaciones específicas de los viajes aéreos. El riesgo no sistemático, en este caso, afecta no solo a aerolíneas específicas, sino también a diferentes industrias, como las grandes empresas de alimentos, con las que muchas aerolíneas hacen negocios. En este sentido, el inversionista podría diversificarse completamente de las acciones públicas agregando bonos del Tesoro de los EE. UU. como protección adicional contra las fluctuaciones del precio de las acciones.
Sin embargo, incluso una cartera de activos bien diversificada no puede escapar a todos los riesgos. La cartera seguirá expuesta al riesgo sistemático, que se refiere a la incertidumbre que afecta al mercado en su conjunto e incluye cambios en las tasas de interés, elecciones presidenciales, crisis financieras, guerras y desastres naturales.
¿Cuáles son ejemplos de riesgo no sistemático?
Los ejemplos clave de riesgo no sistemático incluyen la ineficiencia de la gestión, los modelos comerciales defectuosos, los problemas de liquidez o las huelgas de los trabajadores.
¿Cuál es la diferencia entre riesgo sistemático y no sistemático?
El riesgo sistemático no es diversificable (es decir, no se puede evitar), mientras que el riesgo no sistemático generalmente se puede evitar. El riesgo sistemático afecta a una gran parte del mercado y puede incluir el poder adquisitivo o el riesgo de tipo de interés.
¿Cuáles son los tipos de riesgo no sistemático?
Hay cinco tipos de riesgo no sistemático: riesgo comercial, financiero, operativo, estratégico y legal/regulatorio.
¿Cómo se mide el riesgo no sistemático?
El riesgo no sistemático, cuando se trata de invertir en acciones, puede considerarse la varianza no sistemática. Esto se calcula restando la varianza sistemática de la varianza total.
La línea de fondo
El riesgo asistemático es diversificable, lo que significa que (en inversiones) si compra acciones de diferentes empresas en varios sectores puede reducir este riesgo. Los riesgos no sistemáticos a menudo están vinculados a una empresa o industria específica y pueden evitarse.
El riesgo sistemático es el riesgo no diversificable o riesgo de mercado. Estos factores están fuera del control de la empresa o del inversionista, como factores económicos, políticos o sociales. Mientras tanto, los factores microeconómicos que afectan a las empresas son riesgos no sistemáticos.
