¿Qué es el índice del dólar estadounidense (USDX)?
El índice del dólar estadounidense (USDX) es una medida del valor del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas extranjeras. El USDX fue establecido por la Reserva Federal de EE. UU. en 1973 tras la disolución del Acuerdo de Bretton Woods. Ahora es operado por ICE Data Indices, una subsidiaria de Intercontinental Exchange (ICE).
Las seis monedas incluidas en el USDX suelen figurar como los socios comerciales más importantes de Estados Unidos, pero el índice solo se ha actualizado una vez: en 1999, cuando el euro reemplazó al marco alemán, el franco francés, la lira italiana, el florín holandés y el franco belga. Como resultado, el índice no refleja con precisión el comercio estadounidense actual.
Puntos clave
- El índice del dólar estadounidense se utiliza para medir el valor del dólar frente a una cesta de seis monedas extranjeras.
- Estos son: el euro, el franco suizo, el yen japonés, el dólar canadiense, la libra esterlina y la corona sueca.
- El índice se estableció poco después de la disolución del Acuerdo de Bretton Woods en 1973 con una base de 100 y los valores han sido relativos a esta base desde entonces.
- El valor del índice es una indicación justa del valor del dólar en los mercados globales.
Comprender el índice del dólar estadounidense (USDX)
Actualmente, el índice se calcula teniendo en cuenta los tipos de cambio de seis monedas extranjeras, incluido el euro (EUR), el yen japonés (JPY), el dólar canadiense (CAD), la libra esterlina (GBP), la sueca (SEK) y franco (CHF).
El euro es, con mucho, el mayor componente del índice, representando el 57,6% de la cesta. Los pesos de las otras monedas en el índice son JPY (13,6 %), GBP (11,9 %), CAD (9,1 %), SEK (4,2 %) y CHF (3,6 %).
El índice comenzó en 1973 con una base de 100 y los valores han sido relativos a esta base desde entonces. Se estableció poco después de la disolución del Acuerdo de Bretton Woods. Como parte del acuerdo, los países participantes liquidaron sus saldos en dólares estadounidenses (que se utilizó como moneda de reserva), mientras que el dólar estadounidense era totalmente convertible en oro a una tasa de $35 por onza.
Una sobrevaluación del USD ha generado preocupaciones sobre los tipos de cambio y su vínculo con la forma en que se cotiza el oro. El presidente Richard Nixon decidió suspender temporalmente el patrón oro, momento en el que otros países pudieron elegir cualquier acuerdo comercial que no fuera el precio del oro. En 1973, muchos gobiernos extranjeros optaron por dejar flotar sus tipos de cambio, poniendo fin al acuerdo.
Historia del índice del dólar estadounidense (USDX)
El índice del dólar estadounidense ha subido y bajado considerablemente a lo largo de su historia. Alcanzó un máximo histórico en 1984 con casi 165. Su mínimo histórico fue de casi 70 en 2007. En los últimos años, el índice del dólar estadounidense ha estado relativamente entre 90 y 110.
El índice está influenciado por factores macroeconómicos, incluida la inflación/deflación del dólar y las monedas extranjeras incluidas en la canasta comparable, así como las recesiones y el crecimiento económico en esos países.
El contenido de la canasta de monedas solo ha cambiado una vez desde el inicio del índice, cuando el euro reemplazó muchas monedas europeas que anteriormente figuraban en el índice en 1999, como la moneda predecesora de Alemania, el marco alemán.
En los próximos años, es probable que se reemplacen las monedas a medida que el índice se esfuerce por representar a los principales socios comerciales de Estados Unidos. Es probable que monedas como el yuan chino (CNY) y el peso mexicano (MXN) desplacen a otras monedas en el índice en el futuro, ya que China y México son importantes socios comerciales de EE. UU.
El USDX utiliza un esquema de ponderación fijo basado en los tipos de cambio de 1973 que pesa mucho frente al euro. Como resultado, espere ver grandes movimientos en el fondo en respuesta a los movimientos del euro.
Interpretación del USDX
Un valor de índice de 120 sugiere que el dólar estadounidense se ha apreciado un 20 % frente a la cesta de divisas durante el período de tiempo pertinente. En pocas palabras, si el USDX sube, significa que el dólar estadounidense está ganando fuerza o valor frente a otras monedas.
Del mismo modo, si el índice es actualmente 80, cayendo 20 de su valor inicial, esto implica que se ha depreciado en un 20%. Los resultados de apreciación y depreciación son un factor del período de tiempo en cuestión.
Cómo operar USDX
El índice del dólar estadounidense permite a los operadores realizar un seguimiento del valor del USD frente a una cesta de divisas seleccionadas en una sola transacción. También les permite cubrir sus apuestas contra cualquier riesgo frente al dólar. Puede incorporar estrategias de futuros u opciones sobre USDX.
Estos productos financieros se negocian actualmente en la Junta de Comercio de Nueva York. Los inversores pueden utilizar el índice para cubrir los movimientos de divisas generales o especulares. El índice también está disponible indirectamente como parte de fondos cotizados en bolsa (ETF) o fondos mutuos.
Por ejemplo, Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP) es un ETF que rastrea los cambios en el valor del dólar estadounidense a través de contratos de futuros de USDX. El Wisdom Tree Bloomberg US Dollar Bullish Fund (USDU) es un ETF administrado activamente que está largo en dólares estadounidenses frente a una canasta de monedas de mercados desarrollados y emergentes.
Invesco DB también ofrece su fondo bajista del índice del dólar estadounidense (UDN), que se queda corto en dólares y gana valor a medida que el dólar se debilita.
¿Qué te dice el índice del dólar?
El índice del dólar sigue el valor relativo del dólar estadounidense frente a una cesta de las principales monedas del mundo. Si el índice está subiendo, significa que el dólar se está fortaleciendo frente a la canasta y viceversa.
¿Qué monedas están en la canasta USDX?
El USDX rastrea la fortaleza relativa del dólar (USD) frente a una canasta de monedas extranjeras. Las ponderaciones se han fijado desde 1973 (y posteriormente se ajustaron en 2002, cuando el euro reemplazó a muchas monedas europeas):
- Euro (EUR) – 57,6% por peso
- Yen Japonés (JPY) – 13.6%
- Libra esterlina (GBP) – 11,9%
- Dólar Canadiense (CAD) – 9.1%
- Corona sueca (SEK) – 4,2%
- Franco suizo (CHF) – 3,6%
¿Cómo se calcula el precio del índice USDX?
El USDX se basa en una canasta de seis monedas con diferentes ponderaciones (ver arriba). El cálculo del índice es simplemente el promedio ponderado de los tipos de cambio del dólar estadounidense frente a estas monedas, normalizado por un factor de índice (que es ~50,1435).
USD X = 50,14348112 × EURUSD^-0,576 × USDJPY^0,136 × GBPUSD^-0,119 × USDCAD^0,091 × USDSEK^0,042 × USDCHF^0,036
La línea de fondo
El índice del dólar estadounidense (USDX) es una medida relativa de la fortaleza del dólar estadounidense (USD) frente a una canasta de seis monedas principales, incluidos el euro, la libra, el yen, el dólar canadiense, la corona sueca y el franco suizo. El índice se creó en 1973, pero sigue siendo útil hasta el día de hoy. El USDX se puede utilizar como un indicador de la salud de la economía de EE. UU. y los operadores pueden usarlo para especular sobre el cambio en el valor del dólar o como cobertura contra la exposición a divisas en otros lugares.
