¿Qué es el Índice de Producción Industrial (IPI)?
El Índice de Producción Industrial (IPI) es un indicador económico mensual que mide la producción real en los sectores de manufactura, minería, electricidad y gas, en relación con un año base.
Lo publica a mediados de cada mes la Junta de la Reserva Federal (FRB) y lo informa la Junta de la Conferencia, un grupo de expertos económicos dirigido por sus miembros. La FRB también publica revisiones de estimaciones anteriores al final de cada mes de marzo.
Puntos clave
- El Índice de Producción Industrial (IPI) mide los niveles de producción y capacidad en los sectores de manufactura, minería, electricidad y gas, en relación con un año base.
- La Junta de la Reserva Federal (FRB) publica el IPI a mediados de cada mes y las revisiones de las estimaciones anteriores a fines de marzo.
- El índice compuesto es un indicador macroeconómico importante para economistas e inversores.
- Mientras tanto, los datos a nivel de la industria son útiles para gerentes e inversores dentro de líneas de negocios específicas.
¿Cómo funciona el índice de producción industrial (IPI)?
El Índice de Producción Industrial (IPI) mide los niveles de producción en la industria manufacturera, la minería, incluidos los servicios de perforación de yacimientos de petróleo y gas, y los servicios públicos de gas y electricidad. También mide la capacidad, una estimación de los niveles de producción que podrían mantenerse de manera sostenible; y la utilización de la capacidad, la relación entre la producción real y la capacidad.
Cálculo del IPI
Los niveles de producción y capacidad industrial se expresan como un índice relativo a un año base, actualmente 2012. Es decir, no expresan volúmenes o valores absolutos de producción, sino la variación porcentual de la producción con respecto a 2012.
Los datos de origen son variados, incluidas las entradas y salidas físicas, como toneladas de acero; datos de ventas ajustados por inflación; y, en algunos casos, las horas registradas por los trabajadores de producción. La FRB obtiene estos datos de asociaciones industriales y agencias gubernamentales y los agrega en un índice utilizando la fórmula ideal de Fisher.
Los índices están disponibles en formatos ajustados estacionalmente y sin ajustar.
Dentro del IPI general, hay una serie de subíndices que brindan una visión detallada de la producción de sectores muy específicos. Ejemplos de algunas de las docenas de industrias para las que se dispone de datos de producción mensual incluyen: ventas residenciales de gas, helados y postres congelados, fábricas de alfombras y tapetes, productos de resorte y alambre, hierro fundido, equipos de audio y visuales y papel.
Ventajas del Índice de Producción Industrial (IPI)
Los datos a nivel de sector son útiles para gerentes e inversionistas dentro de líneas de negocios específicas, mientras que el índice compuesto es un indicador macroeconómico importante para economistas e inversionistas: las fluctuaciones dentro del sector industrial representan la mayor parte de la variación del crecimiento económico general.
Al mismo tiempo, el IPI difiere de la medida más popular de producción económica, el producto interno bruto (PIB): el PIB mide el precio pagado por el usuario final, por lo que incluye el valor agregado en el sector minorista, que el IPI ignora. También es importante tener en cuenta que el sector industrial representa una pequeña y decreciente participación en la economía de EE. UU., menos del 20 % del PIB en 2016.
La utilización de la capacidad es un indicador útil de la fortaleza de la demanda. La baja utilización de la capacidad, o el exceso de capacidad, indica una demanda débil. Los políticos podrían leer esto como una señal de que se necesita un estímulo fiscal o monetario. Mientras tanto, los inversores podrían interpretar esto como una señal de una recesión inminente o, según las señales de Washington, como una señal de un estímulo inminente.
La alta utilización de la capacidad, por otro lado, puede actuar como una advertencia de que la economía se está sobrecalentando, lo que sugiere el riesgo de aumentos de precios y burbujas de activos. Los formuladores de políticas podrían responder a tales amenazas con aumentos en las tasas de interés o austeridad fiscal. Alternativamente, podrían dejar que el ciclo económico siga su curso, lo que posiblemente resulte en una eventual recesión.
Información histórica
El siguiente es el IPI ajustado estacionalmente para los 50 años hasta octubre de 2017. Los datos están disponibles desde enero de 1919.
