¿Qué es el Estándar de Clasificación Industrial Global (GICS)?
El Estándar de clasificación industrial global (GICS) es un método para asignar empresas a un sector económico específico y grupo industrial que mejor define sus operaciones comerciales. Es uno de los dos sistemas rivales que utilizan los inversores, analistas y economistas para comparar empresas competidoras.
GICS fue desarrollado conjuntamente por Morgan Stanley Capital International (MSCI) y Standard & Poor’s. La metodología GICS es utilizada por los índices MSCI, que incluyen acciones estadounidenses e internacionales, así como una gran parte de la comunidad profesional de gestión de inversiones.
Puntos clave
- GICS identifica sistemáticamente a cada empresa por industria, grupo industrial, sector y subsector.
- GICS es utilizado por inversores y analistas para identificar, comparar y contrastar los competidores de una empresa.
- El sistema de calificación GICS consta de cuatro niveles. A partir de 2021, había 11 sectores, 24 grupos industriales, 69 sectores y 158 subsectores.
Entender GICS
La clasificación de la industria de una empresa es fundamental para un inversor cuyo objetivo es crear una cartera diversificada o identificar a los competidores de una empresa en la misma industria. La parte superior de la jerarquía GICS define 11 sectores económicos. Estos se dividen a su vez en 24 grupos industriales, luego 68 sectores y finalmente 157 subsectores. Cada acción tiene un código para identificarla en estos cuatro niveles. Los 11 sectores son:
- A discreción del consumidor
- Bienes de consumo básicos
- Energía
- Materiales
- Industrial
- Cuidado de la salud
- financiero
- Tecnologías de la información
- Bienes raíces
- Servicios de comunicación
- Utilidad
Standard & Poor’s y MSCI asignan a una empresa códigos de clasificación GICS de nivel de subsector en función de su definición del negocio principal de la empresa.
La principal fuente de ingresos de una empresa es el factor más importante para determinar su principal actividad comercial. También se tienen en cuenta otros factores, como el análisis de ganancias y la percepción del mercado.
Desde la creación del GICS en 1999, una serie de revisiones ha agregado, eliminado o refinado grupos industriales, subsectores e industrias. En 2016 se incorporó un sector inmobiliario. El sector de las telecomunicaciones pasó a denominarse en 2018 como el sector de servicios de comunicación. Al mismo tiempo, el sector se amplió para incluir ciertos intereses de medios y entretenimiento previamente clasificados en el sector de consumo discrecional, así como ciertos intereses de medios y servicios interactivos previamente clasificados en el sector de tecnología de la información.
Cómo se usa GICS
En general, GICS ha calificado más de 26 000 acciones en todo el mundo, lo que representa más del 95 % de la capitalización de mercado cotizada a nivel mundial. Los gestores de cartera utilizan GICS para identificar y analizar acciones y sus competidores.
También se utiliza para la evaluación comparativa de los índices MSCI. Morgan Stanley estima que más de 14,5 billones de dólares en activos gestionados se comparan con sus índices MSCI, muchos de los cuales son específicos del sector.
GICS compite con el sistema Industry Classification Benchmark (ICB), operado por Dow Jones y el FTSE Group de Londres.
Los sistemas ICB y GICS no son tan diferentes
La mayor diferencia entre ICB y GICS radica en cómo se clasifican las empresas de consumo a nivel de industria. Según la LPI, las empresas que hacen negocios con los consumidores se dividen en proveedores de bienes y proveedores de servicios. Con el GICS, las empresas se etiquetan como cíclicas o no cíclicas, o entre gasto discrecional y consumo básico.
A niveles más bajos hay más diferencias, pero su impacto no es muy significativo. Por ejemplo, en el ICB, las empresas de carbón se encuentran en materiales básicos, pero en el GICS, estas empresas se clasifican en energía. Si uno de los sistemas es superior es una cuestión de preferencia. Sin embargo, el usuario final no tiene otra opción, ya que todos los principales índices asocian sus valores cotizados con uno u otro.
En la práctica, la mayoría de las mismas designaciones de sector e industria existen en los estándares GICS e ICB.
¿Está obsoleta la clasificación?
En los últimos años se ha cuestionado la relevancia de la clasificación GICS e ICB. Muchas de nuestras categorías y medidas económicas actuales son productos de la era industrial, cuando las empresas que crecían y daban forma al mundo eran gigantes con enormes plantas físicas y muchos productos físicos.
Los gigantes de hoy cruzan las líneas entre el hardware y el software y más allá. Apple fabrica teléfonos y computadoras y vende productos de entretenimiento. Amazon crea hardware, produce programas de entretenimiento, vende servicios en la nube y ofrece casi todo. General Electric tiene intereses en NBC, Telemundo y Universal Pictures.
Los críticos argumentan que ha llegado el momento de pasar de un énfasis en la industria vertical a uno centrado en los modelos de negocios, actualizando el Estándar de Clasificación de la Industria Global para reflejar el alcance más amplio de los gigantes corporativos de hoy. Las nuevas medidas y estándares ayudarían a los inversores, clientes y empleados a gestionar nuevos escenarios estratégicos con mayor comprensión.
