¿Qué son los privilegios comerciales no cotizados (UTP)?
Los privilegios de negociación no cotizados (UTP) se refieren a los procesos involucrados en la negociación de un valor que no requiere cumplir con ciertos requisitos mínimos para negociar en una bolsa. La liquidación de UTP se detalla en la Ley de privilegios comerciales no cotizados de 1994.
Puntos clave
- Los privilegios de negociación no cotizada (UTP) se refieren a las reglas relacionadas con la negociación de valores que no cumplen con los requisitos para una cotización en bolsa.
- En los Estados Unidos, la regulación para el comercio no cotizado se establece en la Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados de 1994, una enmienda a la Ley de Bolsa de Valores de 1934.
- Las acciones no cotizadas incluyen acciones extrabursátiles, como las acciones de centavo o las de empresas privadas.
- Con UTP, las acciones de una empresa pueden negociarse en una bolsa incluso si la empresa no ha cumplido con los requisitos adicionales de esa bolsa en particular.
Comprensión de los privilegios comerciales no cotizados (UTP)
Los UTP se desarrollaron para ayudar a aumentar la liquidez de los valores en los mercados que no incluyen transacciones registradas. UTP ofrece a ciertas empresas la posibilidad de negociar en una bolsa sin cumplir requisitos adicionales para cada bolsa de valores nacional en la que elijan cotizar sus acciones. La instancia más común de comercio extrabursátil ocurre con acciones extrabursátiles (OTC), también conocidas como recibos rosados, que pueden incluir acciones de centavo.
Históricamente, los UTP han sido otorgados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a través de un proceso de solicitud. Sin embargo, en 1994 el Congreso promulgó la Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados, que cambió los procedimientos para UTP. Las nuevas disposiciones requieren que la empresa que ofrece una emisión de valores y la bolsa en la que se negocia el valor trabajen conjuntamente para obtener la autorización de UTP de la SEC.
Ley de responsabilidades comerciales no cotizadas de 1994
La Ley de Privilegios de Negociación No Cotizada enmendó la Ley de Bolsa de Valores de 1934, que sirve como la legislación rectora principal para los requisitos para la negociación de valores en el mercado secundario en los Estados Unidos.
Las disposiciones de la Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados se detallan en el Código de EE.UU., título 15, sección 78(l)(f). Esta ley permite que cualquier bolsa de valores extienda la UTP a cualquier empresa que cumpla con las disposiciones detalladas en la ley. La empresa debe cumplir en su totalidad con las disposiciones que preceden la parte (f) de la Ley de Valores de 1934, que trata sobre las normas requeridas para cotizar en la bolsa de valores nacional.
La Ley de Privilegios Comerciales No Cotizados de 1994 se desarrolló sobre principios que buscan cultivar un comercio de mercado justo y eficiente, así como protecciones para todas las partes involucradas. Por lo tanto, todas las decisiones relacionadas con la UTP tienen como objetivo considerar y mantener ciertos principios.
Las disposiciones clave de la Ley UTP incluyen:
- Una bolsa puede ofrecer UTP a un valor que cotiza en otra bolsa de valores nacional de acuerdo con los requisitos de esa bolsa.
- La extensión de UTP debe ser aprobada por la SEC, que puede incorporar algunos requisitos adicionales.
- La SEC tiene el derecho de revocar y restablecer UTP en un intercambio.
