¿Qué es la prima de un bono no amortizado?
Una prima de bono no amortizada se refiere a la diferencia entre el valor nominal de un bono y su precio de venta. Si un bono se vende con un descuento, por ejemplo, a 90 centavos, el emisor aún debe pagar el valor nominal total de 100 centavos a la par. Dado que este monto de interés aún no ha sido pagado a los tenedores de bonos, es un pasivo para el emisor.
Puntos clave
- Una prima de bono no amortizada es la diferencia neta en el precio que vende un emisor de bonos menos el valor nominal efectivo de los bonos al vencimiento.
- Una prima de bono no amortizada es un pasivo para los emisores, ya que aún no han cancelado este gasto por intereses, pero eventualmente vencerá.
- En los estados financieros, la prima de bonos no amortizados se registra en una cuenta de pasivo denominada Cuenta de Prima de Bonos no amortizados.
Comprensión de la prima de bonos no amortizados
La prima del bono es la cantidad en exceso a la que se cotiza el bono sobre su valor nominal. Cuando las tasas de interés prevalecientes en la economía caen, el precio de los bonos sube. Esto se debe a que la tasa de interés del mercado se vuelve más baja que la tasa de cupón fija de los bonos en circulación.
Debido a que los tenedores de bonos tienen bonos que pagan intereses más altos, exigen una prima como compensación en el mercado. La prima del bono no amortizada es lo que queda de la prima del bono que el emisor aún no ha cancelado como gasto por intereses.
Por ejemplo, suponga que cuando las tasas de interés eran del 5%, un emisor de bonos vendió bonos con un cupón fijo del 5% a pagar anualmente. Después de un período de tiempo, las tasas de interés cayeron al 4%. Los nuevos emisores de bonos emitirán bonos con la tasa de interés más baja. Los inversores que prefieran comprar un bono con un cupón más alto deberán pagar una prima a los tenedores de bonos con un cupón más alto para incentivarlos a vender sus bonos. En este caso, si el valor nominal del bono es de $1000 y el bono se vende a $1090 después de que bajen las tasas de interés, la diferencia entre el precio de venta y el valor nominal es la prima depreciada del bono ($90).
La prima del bono no amortizada es la parte de la prima del bono que se amortizará (dará de baja) contra gastos futuros. El monto amortizado de este bono se acredita como gasto por intereses. Si el bono paga intereses sujetos a impuestos, el tenedor del bono puede optar por amortizar la prima, es decir, utilizar una parte de la prima para reducir la cantidad de ingresos por intereses incluida para impuestos.
Consideraciones Especiales
Los inversionistas en bonos con prima imponible generalmente se benefician de la amortización de la prima, ya que el monto amortizado se puede utilizar para compensar los ingresos por intereses del bono, lo que reducirá la cantidad de ingresos imponibles que el inversionista deberá pagar contra la obligación. La base de costo del bono imponible se reduce por el monto de la prima amortizada cada año.
En caso de que el bono pague intereses libres de impuestos, el inversionista del bono debe amortizar la prima del bono. Si bien este monto depreciado no es deducible para determinar la renta imponible, el contribuyente debe reducir su base en la obligación de depreciación del año.
Una prima de bono no amortizada se reconoce como un pasivo para el emisor del bono. En el balance de un emisor, esta partida se registra en una cuenta especial denominada cuenta de bonos con prima no amortizada. Esta partida incluye el monto residual de la prima del bono que el emisor del bono aún no ha amortizado o cargado a gastos por intereses durante la vigencia del bono.
Ejemplo: cálculo de la prima de bonos no amortizados
Para calcular el monto a depreciar para el año fiscal, el precio del bono se multiplica por el rendimiento al vencimiento (YTM), cuyo resultado se resta de la tasa de cupón del bono. Usando el ejemplo anterior, el rendimiento al vencimiento es del 4%.
- Multiplicar el precio de venta del bono por el YTM da $1,090 x 4% = $43.60.
- Este valor, cuando se resta del monto del cupón (tasa del cupón del 5% x valor nominal de $1,000 = $50), da como resultado $50 – $43.60 = $6.40, que es el monto depreciable.
- A efectos fiscales, un tenedor de bonos puede reducir sus ingresos por intereses de $50 a $50 – $6,40 = $43,60.
- La prima no amortizada después de un año es $90 de prima del bono – $6,40 de cantidad amortizada = $83,60.
- Para el segundo año fiscal, ya se han amortizado $6,40 de la prima del bono, por lo que la base del costo del bono es $1.090 – $6,40 = $1.083,60.
- Amortización de la prima del año 2 = $50 – ($1,083.60 x 4%) = $50 – $43.34 = $6.64.
- La prima restante después del segundo año o prima no amortizada es de $83,60 – $6,64 = $76,96.
Suponiendo que el bono vence en cinco años, se podría realizar el mismo cálculo para los tres años restantes. Por ejemplo, la base del costo del bono en el año tres será $1083,60 – $6,64 = $1076,96.
