¿Qué es el precio de paridad?
El precio de paridad se refiere a un nivel de precio que establece dos activos o valores iguales en valor entre sí. Es un concepto utilizado en varios mercados, incluidos los de renta fija, acciones, materias primas y bonos convertibles. Para los bonos convertibles, el concepto de precio a la par se usa para determinar cuándo es financieramente ventajoso convertir un bono en acciones ordinarias.
Si dos activos cotizan a la par, se puede inferir que tienen el mismo precio o valor.
Puntos clave
- El precio de paridad describe un nivel de precio en dos o más activos que representan un valor igual o equivalente.
- Dependiendo del tipo de activo al que se le esté cotizando, los precios de paridad se pueden usar en una variedad de contextos diferentes.
- La paridad es el precio al que resulta rentable para los inversores convertir sus bonos convertibles en acciones ordinarias.
- La paridad también se puede utilizar para comparar el valor de dos monedas.
Comprender los precios de paridad
Los inversores a menudo tienen que tomar decisiones sobre el valor relativo de dos inversiones diferentes. La paridad es un término usado para describir cuando dos cosas son equivalentes entre sí. Por lo tanto, se puede utilizar para referirse a dos valores de igual valor, como un bono convertible y el valor de una acción (si el tenedor del bono elige convertir un bono convertible en acciones ordinarias).
Además de utilizar el precio a la par de un valor convertible, los inversores pueden utilizarlo para tomar decisiones de inversión sobre materias primas y divisas. El precio de paridad puede ayudar a determinar el valor de las opciones sobre acciones porque la paridad se define como el precio al que se negocia una opción a su valor intrínseco. Además, el concepto de paridad también se utiliza para comparar el valor de dos monedas.
Paridad del poder adquisitivo (PPA)
La paridad del poder adquisitivo (PPA) es un método para comparar el poder adquisitivo entre países. La PPA compara el costo de una canasta de bienes en un país con el costo de los mismos bienes en otro país. Sin embargo, la paridad del poder adquisitivo se ajusta a los tipos de cambio entre los dos países. En otras palabras, la paridad del poder adquisitivo rige dos productos similares que deberían tener el mismo precio en ambos países después de calcular los tipos de cambio.
factoraje de materias primas
Para los productos agrícolas, el precio de paridad es el poder adquisitivo de un producto en particular en relación con los gastos de un agricultor, como salarios, intereses de préstamos y equipo.
La Ley de Ajuste Agrícola de 1938 define el precio de paridad como el precio promedio recibido por los agricultores por productos agrícolas durante los 10 años anteriores; si el precio de paridad de un producto básico es más bajo que el precio de mercado actual, el gobierno puede respaldar los precios mediante compras directas.
Paridad en los mercados Forex
La paridad también se encuentra en los mercados de divisas (forex), el tipo de cambio entre dos monedas es exactamente uno a uno.
Las empresas con sede en EE. UU. que tienen operaciones en países extranjeros deben convertir dólares estadounidenses a otras monedas. Si una empresa estadounidense hace negocios en Francia, por ejemplo, puede convertir dólares estadounidenses en euros y enviar esos euros para financiar sus operaciones comerciales en Francia. Si el tipo de cambio es de $1 a $1, las monedas están en paridad.
El 12 de julio de 2022, el euro alcanzó la paridad con el dólar estadounidense por primera vez en 20 años (el EUR/USD era 1,00), ya que el euro cayó a su nivel más bajo frente al dólar estadounidense desde 2002.
Paridad de tasa de interés
La paridad de la tasa de interés (IRP) es la ecuación fundamental que rige la relación entre las tasas de interés y los tipos de cambio de divisas. La premisa básica de la paridad de tasas de interés es que los rendimientos cubiertos de invertir en diferentes monedas deben ser los mismos, independientemente de sus tasas de interés. Esto significa que si consideramos dos países y las tasas de interés suben en uno de ellos, el tipo de cambio de sus monedas también tendrá que ajustarse proporcionalmente. Los comerciantes de Forex utilizan el concepto de paridad de tasas de interés para identificar el arbitraje y otras oportunidades comerciales.
La fórmula del PIR es:
F
0
=
S t
0
×
(
1
+
yo
C
1
+
yo
b
)
Dónde está:
F
0
=
tasa de avance
S t
0
=
Tasa al contado
yo
C
=
Tasa de interés en el país
C
yo
b
=
Tasa de interés en el país
b
\begin{alineado} &F_0 = S_0 \times \left ( \frac{ 1 + i_c }{ 1 + i_b } \right ) \\ &\textbf{donde:}\\ &F_0 = \text{Tasa directa} \\ &S_0 = \text{Tasa al contado} \\ &i_c = \text{Tasa de interés en el país }c \\ &i_b = \text{Tasa de interés en el país }b \\ \end{alineado} F0=S t0×(1+yob1+yoC)Dónde está:F0=tasa de avanceS t0=Tasa al contadoyoC=Tasa de interés en el país Cyob=Tasa de interés en el país b
Paridad de precios: cómo funcionan los bonos convertibles
El precio de conversión a la par de un valor convertible se refiere al precio de equilibrio de un valor convertible
Un bono convertible ofrece a los inversores en bonos la oportunidad de convertir ese bono en un número fijo de acciones ordinarias a un precio específico por acción. Los inversores compran bonos convertibles porque el propietario puede ganar intereses sobre una inversión de renta fija (y tiene la capacidad de convertirlos en acciones de la empresa). El precio a la par es el precio de mercado del valor convertible dividido por el índice de conversión (el número de acciones ordinarias recibidas en el momento de la conversión).
Precio de paridad de conversión = Valor del valor convertible / Relación de conversión
Ejemplo
Por ejemplo, suponga que un bono convertible de IBM de $1,000 tiene un precio de mercado de $1,200 y que el bono es convertible en 20 acciones ordinarias de IBM. El precio de paridad es:
$1,200 / 20 acciones = $60 por acción
Si el precio de mercado de las acciones ordinarias de IBM es superior a $60 por acción, un inversionista puede obtener ganancias al convertirlas en acciones ordinarias.
Paridad en el comercio de opciones
Cuando un inversor compra una opción sobre acciones, el propietario tiene derecho a comprar una cantidad fija de acciones a un precio fijo (y el derecho a comprar las acciones vence en una fecha fija). Una opción de compra de Microsoft de $50, por ejemplo, significa que el propietario puede comprar 100 acciones ordinarias de Microsoft a $50 por acción antes de que expire la opción. Si el precio de mercado de Microsoft es de $60 por acción, el valor intrínseco de la opción es ($60 – $50) o $10 por acción. Si el precio de la opción sobre acciones también es de $10, la operación de opciones está en paridad.
La paridad también se usa en opciones en el contexto de la paridad put-call. Describe la relación entre las opciones de venta y las opciones de compra que tienen el mismo activo subyacente, fecha de vencimiento y precios de ejercicio, por lo que el precio de una opción de compra implica un cierto precio justo para la opción de venta correspondiente con el mismo precio de ejercicio y vencimiento y viceversa.
Puede determinar la porción put-call usando la fórmula: C + VA(x) = P + S
Dónde está:
- C es el precio de la llamada
- PV(x) es el valor actual del precio de ejercicio, x
- P es el precio de venta
- S es el precio de mercado actual del valor subyacente
¿Qué es la paridad de riesgo?
La paridad de riesgo es un proceso de gestión patrimonial que evalúa el riesgo en función de las clases de activos en lugar de la asignación de capital. La estrategia tradicional de asignación de activos divide los activos entre acciones, bonos y efectivo. El objetivo es proporcionar diversificación y reducir el riesgo mediante el uso de este tipo de inversiones. La paridad de riesgo, por otro lado, asigna dólares en función de cuatro componentes: acciones, crédito, tasas de interés y materias primas.
¿Cuál es la paridad de las tasas de interés cubiertas y descubiertas?
La paridad de la tasa de interés cubierta existe cuando se puede lograr una condición de no arbitraje mediante el uso de contratos a plazo como cobertura contra el riesgo de tipo de cambio. La paridad descubierta de la tasa de interés es la equivalencia teórica entre las tasas de interés de las naciones y sus tipos de cambio sin considerar los contratos a plazo.
¿Qué es el Porcentaje Par?
El porcentaje de paridad es una forma de describir cuánta diferencia hay entre dos precios o tasas y lograr la paridad. Aquí, la paridad es igual al 100 %, por lo que si el porcentaje de paridad entre X e Y es del 90 %, está a 10 puntos porcentuales de la paridad.
La línea de fondo
Paridad significa igualdad. La palabra proviene del latín. paritas, que significa igual, y a veces se abrevia como «par». En finanzas, el precio de paridad puede referirse a varias cosas según el contexto, sin embargo, en todos los casos se refiere a algún tipo de igualdad o equivalencia. Por ejemplo, la paridad en los mercados de divisas significa que dos divisas cotizan exactamente 1:1. En la teoría de opciones, la paridad put-call describe la equivalencia de call y put del mismo strike. Para los bonos convertibles, el precio a la par es el equivalente pagado por una acción ordinaria si se ejerce una opción sobre un bono convertible. En general, la paridad es un concepto importante porque también nos permite comprender las desviaciones y diferencias de algunas condiciones de paridad esperadas, brindando oportunidades de negociación y arbitraje.
