¿Qué es un plan de jubilación con fondos insuficientes?
Un plan de jubilación con fondos insuficientes es un plan de jubilación patrocinado por la empresa que tiene más pasivos que activos. En otras palabras, el dinero necesario para cubrir las pensiones actuales y futuras no está fácilmente disponible. Esto significa que no hay garantía de que los futuros jubilados reciban las pensiones prometidas o que los actuales jubilados continúen recibiendo el monto de distribución previamente establecido. Una pensión con fondos insuficientes puede contrastarse con una pensión con fondos completos o con fondos excesivos.
Puntos clave
- Los planes de jubilación con fondos insuficientes no tienen suficiente efectivo disponible para cubrir sus compromisos actuales y futuros.
- Esto es arriesgado para una empresa, ya que las garantías de pensión para los empleados actuales y anteriores suelen ser vinculantes.
- La financiación insuficiente a menudo es causada por pérdidas de inversión o mala planificación.
- Lo opuesto a un plan de jubilación con fondos insuficientes es un plan de jubilación con fondos excesivos; aquel que tiene un excedente de bienes para hacer frente a sus obligaciones.
Comprender un plan de jubilación con fondos insuficientes
Un plan de jubilación de beneficios definidos viene con la garantía de que los pagos prometidos se recibirán durante los años de jubilación del empleado. La empresa invierte su fondo de pensiones en diversos activos con el fin de generar ingresos suficientes para hacer frente a los pasivos que estas garantías representan para los jubilados actuales y futuros.
El estado de capitalización de un plan de jubilación describe cómo se acumulan sus activos en relación con sus pasivos. «Subfinanciado» significa que los pasivos, u obligaciones de pago de pensiones, superan los activos acumulados para financiar esos pagos.
Las pensiones pueden estar subfinanciadas por una variedad de razones. Los cambios en las tasas de interés y las pérdidas del mercado de valores pueden reducir significativamente los activos del fondo. Durante una desaceleración económica, los planes de jubilación corren el riesgo de quedarse sin fondos.
Financiación de una pensión
Según las normas contables y del IRS actuales, las pensiones se pueden financiar a través de contribuciones en efectivo y acciones de la empresa, pero la cantidad de acciones que se pueden aportar se limita a un porcentaje de la cartera total.
Las empresas generalmente aportan la mayor cantidad de acciones posible para minimizar sus contribuciones en efectivo; sin embargo, esta práctica no es una buena gestión de cartera porque da como resultado una sobreinversión en las acciones del empleador. El fondo se vuelve demasiado dependiente de la salud financiera del empleador.
Un plan de jubilación con fondos insuficientes no debe confundirse con un plan de jubilación sin fondos. Este último es un plan de reparto que utiliza los ingresos actuales de su empleador para financiar los pagos de su pensión.
Un plan se considera en riesgo para un año del plan si el «porcentaje de cumplimiento de la meta de financiación para el año del plan anterior es inferior al 80 % y para el año anterior es del 70 %.
La necesidad de realizar este pago en efectivo podría reducir significativamente las ganancias por acción de la compañía y, por lo tanto, el precio de sus acciones. La reducción en el patrimonio de la empresa podría incluso desencadenar incumplimientos en los acuerdos de préstamos corporativos. Esto tiene serias consecuencias que van desde requisitos de tasas de interés más altas hasta la bancarrota.
Determinar si un plan de jubilación tiene fondos insuficientes
Averiguar si una empresa tiene un plan de jubilación con fondos insuficientes puede ser tan simple como comparar el valor razonable de los activos del plan con la obligación de beneficios acumulada, que incluye los montos actuales y futuros adeudados a los jubilados. Si el valor razonable de los activos del plan es menor que la obligación de pensión, existe un déficit de pensión.
La empresa está obligada a divulgar esta información en una nota al pie de página en el informe financiero anual 10-K de la empresa.
Existe el riesgo de que las empresas utilicen supuestos demasiado optimistas al estimar sus obligaciones futuras. Se necesitan supuestos al estimar las obligaciones a largo plazo. Una empresa puede revisar sus supuestos con el tiempo para minimizar un déficit y evitar la necesidad de aportar dinero adicional al fondo.
Por ejemplo, una empresa podría asumir una tasa de rendimiento a largo plazo del 9,5 %, lo que aumentaría los fondos que se espera provengan de las inversiones y reduciría la necesidad de una inyección de efectivo. En la vida real, el rendimiento a largo plazo de las acciones es de alrededor del 7% y el rendimiento de los bonos es aún menor.
Pensiones subfinanciadas versus sobrefinanciadas
Lo contrario de una pensión con fondos insuficientes es, por supuesto, una pensión con fondos excesivos. Un fondo que tiene más activos que pasivos está sobrefinanciado.
Los actuarios calculan el monto de las contribuciones que una empresa debe pagar en una pensión en función de los beneficios recibidos o prometidos a los participantes y el crecimiento estimado de las inversiones del plan. Estas contribuciones son deducibles de impuestos para el empleador.
La cantidad de dinero que termina en el plan al final del año depende de la cantidad que hayan pagado a los participantes y del crecimiento de la inversión que hayan ganado con el dinero. Por lo tanto, los cambios en el mercado pueden hacer que un fondo tenga fondos insuficientes o excesivos.
Es común que los planes de beneficios definidos estén sobrefinanciados por cientos de miles o incluso millones de dólares. Un plan de jubilación con exceso de fondos no dará como resultado mayores beneficios para los participantes y no puede ser utilizado por la empresa o sus propietarios.
¿Qué sucede cuando un plan de beneficios definidos tiene fondos insuficientes?
Cuando un plan de beneficios definidos está subfinanciado, significa que no tiene activos suficientes para cumplir con sus obligaciones de pago a los empleados. Si un plan tiene fondos insuficientes, debe aumentar sus contribuciones para cumplir con estas obligaciones. Un plan puede permitir que los empleados aumenten sus contribuciones o un plan puede decidir reducir el pago de los empleados. Este suele ser el caso si un plan tiene una financiación significativamente insuficiente en lugar de una financiación ligeramente insuficiente; el último de los cuales puede deberse a movimientos temporales adversos del mercado.
¿Qué sucede cuando un plan de beneficios definidos está sobrefinanciado?
Cuando un plan de beneficios definidos está sobrefinanciado, significa que el plan tiene más activos de los que necesita para cumplir con sus obligaciones de pago a los empleados. El exceso puede tratarse como ingreso neto, pero no puede distribuirse a los accionistas.
¿Puedo retirar dinero de un plan de beneficios definidos?
Generalmente no, no es posible retirar dinero de un plan de beneficios definidos antes de la edad legal permitida, incluidos los retiros por dificultades económicas. Además, esto no está permitido si un plan no tiene fondos suficientes. Sin embargo, las personas pueden obtener préstamos contra su plan de beneficios definidos.
