¿Qué es el orden discrecional?
Una orden discrecional es una condición de orden que le da al corredor cierta libertad para su ejecución en términos de tiempo, precio, etc. Una orden discrecional también puede denominarse orden no retenida.
Puntos clave
- Las órdenes discrecionales son aquellas en las que un corredor tiene cierta libertad para ejecutar la orden en nombre de un cliente, sin su permiso expreso para cada decisión o detalle de la orden.
- La discreción suele acompañar a las órdenes condicionales, como la fijación del precio límite en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado.
- Las órdenes discrecionales también son un componente clave de la gestión discrecional de inversiones, donde un corredor o asesor negocia en nombre de un cliente sin obtener su opinión sobre cada acción.
- Las órdenes discrecionales eximen al corredor de la responsabilidad por las posibles pérdidas en las que pueda incurrir su cliente, siempre que use su discreción con miras a la mejor ejecución.
Comprender el orden discrecional
En términos más generales, una orden discrecional es aquella en la que un corredor u otro profesional de los mercados financieros puede ingresar y ejecutar una orden sin el reconocimiento explícito del cliente. Estas órdenes pueden ampliar las especificaciones de los tipos de órdenes pendientes estándar para dar a una orden una mayor probabilidad de ejecución. Además, las órdenes discrecionales ayudan a mejorar las posibilidades de ejecución de órdenes al mismo tiempo que permiten al inversor imponer ciertas restricciones condicionales.
Los tipos estándar de órdenes condicionales pueden incluir un componente discrecional adicional. El componente discrecional se agrega comúnmente para limitar y detener las órdenes de pérdida. Este componente es una disposición de orden básica que permite al inversionista incluir una cantidad discrecional con su orden. Por lo tanto, si a un bróker se le da una orden limitada con discreción, el bróker puede optar por ajustar el precio límite en respuesta a la actividad y liquidez del mercado cuando se recibe la orden.
Las órdenes discrecionales se pueden colocar a través de sistemas de comercio electrónico o con un corredor. En ambos casos, el inversor concreta con un corredor de bolsa una orden condicional con un monto discrecional. La cantidad discrecional generalmente se cotiza en centavos y le da a la orden una libertad adicional para ejecutarse más allá de los términos estándar. Estas órdenes son vistas como órdenes especiales por los agentes de bolsa que las controlan para su despacho. Los corredores de bolsa intentarán colocar órdenes basadas en el mejor precio para el cliente.
Las órdenes discrecionales están sujetas a las tarifas de los agentes de bolsa. Si se ofrecen, generalmente se pueden agregar a todos los tipos de pedidos. En algunos casos, un inversionista puede agregar una cantidad discrecional a una orden diaria. También se pueden agregar montos discrecionales a las órdenes válidas hasta que se cancelen (GTC) que permanecen abiertas indefinidamente a menos que el inversionista las cancele.
Ejemplos de órdenes discrecionales
Muchos inversores eligen agregar una cantidad discrecional a las órdenes de límite estándar de compra y venta. Las órdenes limitadas son el tipo más simple de orden condicional que permite a un inversor elegir un precio específico por el cual busca comprar o vender un valor. Los precios de las órdenes limitadas de compra estarán por debajo del precio de mercado y las órdenes limitadas de venta estarán por encima del precio de mercado.
En una orden limitada de compra discrecional, un inversor especificaría un precio por debajo del mercado para la ejecución. Este inversor también especificará una cantidad discrecional a través de su sistema de negociación o directamente con su corredor. Si un inversionista ha colocado una orden límite de compra de $20 en una acción actualmente valorada en $22 con una cantidad discrecional de 10 centavos, eso significa que está buscando comprar la acción a $20 pero permitiría un precio de orden de compra entre $20 y $20.10. Si el precio cae a $ 20,10, esta orden se enviaría y completaría para el inversor.
En una orden de límite discrecional de venta, un inversor especifica un precio por encima del precio de mercado para su ejecución. Este inversor también especificaría una cantidad discrecional con su orden. Si un inversionista coloca una orden de venta por $24 en una acción que actualmente cotiza a $22 con una cantidad discrecional de 10 centavos, la orden podría enviarse y ejecutarse a un precio de venta de $23,90 o más.
Gestión discrecional de inversiones
La gestión discrecional de inversiones es una forma de gestión de inversiones en la que las decisiones de compra y venta las toma un gestor de cartera o un asesor de inversiones en nombre del cliente. El término «discrecional» se refiere al hecho de que las decisiones de inversión se toman a discreción del administrador de la cartera. Esto significa que el cliente debe tener la máxima confianza en las habilidades del administrador de inversiones.
La gestión discrecional de inversiones solo puede ser ofrecida por personas que tengan una amplia experiencia en la industria de las inversiones y credenciales educativas avanzadas. La gestión discrecional de inversiones generalmente solo se ofrece a clientes adinerados que tienen un nivel significativo de activos invertibles.
Estos clientes deben mantener una cuenta discrecional, una cuenta de inversión que permite a un corredor con licencia comprar y vender valores sin el consentimiento del cliente para cada operación. También deben firmar una divulgación discrecional con el corredor como documentación del consentimiento del cliente. Una cuenta discrecional a veces se denomina cuenta administrada; muchas firmas de corretaje requieren un mínimo de cliente (como $250,000) para ser elegible para este servicio y generalmente cobran entre 1% y 2% por año de los activos bajo administración (AUM) en comisiones.
