¿Qué es un Comerciante de Comisión de Futuros? – FCM
Un comerciante de comisión de futuros (FCM) juega un papel esencial para permitir que los clientes participen en los mercados de futuros. Un FMM es una persona u organización involucrada en solicitar o aceptar órdenes para comprar o vender futuros u opciones sobre futuros a cambio del pago de dinero (comisión) u otros bienes por parte de los clientes. Un FMM es responsable de cobrar los márgenes de los clientes. El MMF también es responsable de garantizar la entrega de los activos después de que expire el contrato de futuros.
En Europa, los FMM son análogos a los miembros compensadores del mercado de futuros.
Puntos clave
- Un comerciante de comisión de futuros (FCM) solicita y acepta negociar contratos futuros con clientes.
- El FCM también es responsable de cobrar los márgenes de los clientes y entregar bienes o efectivo, de acuerdo con los términos estipulados en el contrato.
- Un MMF debe estar registrado en la Asociación Nacional de Futuros (NFA) y debe estar acreditado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Conceptos básicos del comerciante de la comisión de futuros (FCM)
Los MMF deben estar registrados en la Asociación Nacional de Futuros (NFA). Esto es necesario a menos que la entidad maneje transacciones solo para la propia empresa o para los afiliados, altos funcionarios o directores de la empresa; o si la entidad no es residente de los EE. UU. o una empresa que solo tiene clientes fuera de los EE. UU. y envía todas las operaciones para su compensación a un FMM.
Un FMM puede ser una empresa miembro compensadora de uno o más mercados (un «FMM compensador») o una empresa miembro no compensadora (un «FMM no compensador»). Los FMM de compensación están obligados a mantener depósitos sustanciales en la cámara de compensación de cualquier bolsa de la que sea miembro. Un FMM sin compensación debe hacer que las operaciones de sus clientes sean compensadas por un FMM de compensación.
Además, los MMF también deben cumplir con las pautas de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC):
- Segregación de fondos de clientes de fondos FMM
- Mantener un mínimo de $1,000,000 en capital ajustado
- Informes, mantenimiento de registros y supervisión de empleados y corredores afiliados
- Presentación mensual de informes financieros a la CFTC.
Un operador de comisión de futuros puede manejar pedidos de contratos de futuros, así como extender crédito a clientes que deseen ingresar a dichas posiciones. Estos incluyen muchos de los corredores con los que tratan los inversores en los mercados de futuros.
Si un cliente desea comprar (o vender) un contrato de futuros, se pone en contacto con un FMM que actúa como intermediario comprando (o vendiendo) el contrato en nombre del cliente. Esto es similar a lo que hace un corredor de bolsa con las acciones. Al vencimiento, o en la fecha de entrega, el FCM también se asegura de que el contrato se cumpla y que los bienes o el dinero se entreguen al cliente.
Los FMM, entre otras cosas, permiten a los agricultores y empresas (llamados comerciales) cubrir sus riesgos y brindar a los clientes acceso a bolsas y cámaras de compensación. Pueden ser subsidiarias de empresas financieras más grandes o empresas independientes más pequeñas. Sin embargo, en los últimos años, y especialmente desde la promulgación de la legislación Dodd-Frank en 2010, el número de FMM, especialmente los pequeños independientes, ha disminuido debido a la carga regulatoria.
