¿Qué es una opción up-and-in?
Las opciones up-and-in son un tipo exótico de opción que a menudo está disponible a través de corredores especializados para clientes de alto nivel en los mercados extrabursátiles (OTC). La opción tiene un precio de ejercicio y un nivel de barrera. Como sugiere el nombre, el comprador de la opción se beneficiará una vez que el precio del activo subyacente suba lo suficiente como para alcanzar el nivel de precio de barrera designado. De lo contrario, la opción caducará sin valor.
Puntos clave
- Estas son opciones exóticas generalmente disponibles para inversores institucionales en acciones o divisas.
- Estas opciones tienen tanto un precio de ejercicio como un nivel de barrera específico.
- Una opción up-and-in paga cuando el subyacente alcanza el nivel de precio de barrera antes del vencimiento.
Cómo funciona una opción up-and-in
Las opciones up-and-in son un tipo exótico de opción conocida como opción de barrera. Como una opción exótica, las opciones de barrera están estructuradas con términos más complejos que las opciones estándar sencillas. Las opciones de barrera pueden ser de dos tipos, una opción knock-in o una opción knock-out. La opción paga diferente dependiendo de la variedad. Las opciones de barrera también pueden incluir una cláusula de redención para el titular si la opción no se puede ejercer.
Debido a que las opciones exóticas a menudo están disponibles en los mercados OTC, existe una gran variación en la forma en que se pueden ofrecer estas opciones. Dependiendo de la liquidez del subyacente, que puede ser forex o acciones, se pueden ofrecer algunas opciones de forma personalizada. Estos tipos de opciones rara vez están disponibles para la mayoría de los inversores minoristas. Así es como varían los pagos entre las dos cepas.
Opciones de Knock-in
Las opciones de Knock-in pueden ser up-and-in o down-and-in. Esto implica si el precio subirá o bajará para alcanzar el nivel de precio de barrera. El precio de barrera, una vez superado, hace que la opción esté disponible para su ejercicio. Una opción up-and-in otorgará al titular el derecho a ejercer cuando se alcance o supere el nivel de precio de barrera, según la estructura.
En una opción down-and-in, el titular obtiene el derecho a ejercer cuando el precio del activo subyacente cae por debajo de un cierto nivel de barrera. Las opciones de barrera se estructuran con opciones de venta o de compra. Una opción de compra up-and-in le permite a un inversionista aprovechar cuando el precio está subiendo. Un down-and-in utiliza una opción de venta y permite que un inversionista aproveche cuando el precio está cayendo.
Opciones de eliminación
Las opciones de knock-out son lo opuesto a las opciones de knock-in. Estos productos hacen que la opción sea defectuosa cuando se alcanza un precio, pero viable siempre que no se alcance el precio de barrera. Las opciones de nocaut pueden ser up-and-out o down-and-out. Con una opción up-and-out, el producto se vuelve defectuoso cuando se alcanza o se excede un precio, y con una opción down-and-out, el producto se vuelve defectuoso cuando el precio cae por debajo o por debajo de su nivel de barrera.
Opciones de barrera de descuento
Tanto las opciones de knock-in como las de knock-out pueden incluir una disposición de descuento. Estas opciones se conocerán como opciones de barrera de descuento. En una opción de barrera de llamada, el titular recibe un reembolso cuando la opción no se puede ejercer al vencimiento.
Disposiciones de la opción de barrera
Las opciones de barrera se pueden estructurar de varias maneras. Estas opciones son opciones americanas con una fecha de ejercicio flexible. Algunas opciones pueden volverse efectivas o defectuosas cuando se alcanza un precio de barrera específico, mientras que otras requieren que el valor del valor se mueva a través del precio antes de que se promulguen sus disposiciones.
Las opciones de barrera también pueden incluir arreglos de derivación modificados. Algunas opciones de barrera pueden incluir un toque, mientras que otras requieren múltiples toques. Las opciones de barrera también pueden estructurarse para incluir disposiciones para dos o más barreras.
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